Wintermute ist über eine Broker-Dealer-Registrierung in die regulierten US-Wertpapiermärkte eingestiegen. Der Krypto-Market-Maker erhält damit Zugang zu Aktien, Optionen, börsengehandelten Produkten (ETPs) und digitalen Wertpapieren.
Wichtigste Punkte:
- Die US-Tochter darf Aktien und Optionen handeln, ETP-Liquidität bereitstellen und digitale Wertpapiere für eigene Rechnung selbst abwickeln.
- Institutionelle Kunden stehen bereits für 72 % der OTC-Umsätze.
- Die Registrierung verschafft Wintermute einen regulierten Ankerpunkt, während das Geschäft mit tokenisierten Wertpapieren an Fahrt gewinnt.
Wintermute als Broker-Dealer
Wintermute USA LLC hat sich bei der US-Börsenaufsicht SEC und der Branchenaufsicht FINRA registriert. Damit kann die New Yorker Einheit als proprietäres Handelshaus auftreten und sowohl an nationalen Börsen als auch im außerbörslichen Handel Liquidität stellen.
Die Lizenz erlaubt es Wintermute zudem, Aktien und Optionen auf eigene Rechnung zu handeln, digitale Wertpapiere selbst zu clearen und als Authorized Participant für börsengehandelte Produkte zu agieren. Authorized Participants schaffen und löschen große ETF-Anteile („Creation/Redemption Baskets“) und tragen so dazu bei, dass sich ETF-Kurse eng an den zugrunde liegenden Vermögenswerten orientieren.
Darüber hinaus kann Wintermute nun Marktmacher-Rollen an der Nasdaq und der New York Stock Exchange anstreben. Das Wall Street Journal berichtet, die Tochtergesellschaft habe sich bereits mit mehreren ETF-Anbietern auf eine Zusammenarbeit in den kommenden Wochen verständigt.
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Gaevoys Blick auf Tokenisierung
Nach eigenen Angaben wickelt Wintermute im Schnitt mehr als 10 Milliarden US-Dollar an täglichem Handelsvolumen ab; institutionelle Investoren machen in den OTC-Geschäften laut dem jüngsten Bericht bereits 72 % aus. CEO Evgeny Gaevoy sieht in der Registrierung ein Bekenntnis zu der These, dass sich digitale Assets und traditionelle Finanzmärkte zunehmend überlagern werden.
„Wir waren immer überzeugt, dass sich Märkte für digitale Vermögenswerte nicht nur in eine Richtung entwickeln“, so Gaevoy. „Digitale Assets und traditionelle Finanzmärkte werden sich parallel weiterentwickeln, sich auf neue Weise schneiden und letztlich immer enger zusammenwachsen.“
Das Unternehmen ist bereits über das klassische Krypto-Geschäft hinausgewachsen, etwa durch Market-Making für tokenisiertes Gold und die Bereitstellung von Liquidität für Prognosemärkte. Eine regulierte Präsenz in den USA soll Wintermute nun für den nächsten Schritt positionieren: tokenisierte Wertpapiere, bei denen Blockchain-basierte Produkte mit bestehender Wertpapierinfrastruktur verknüpft werden.
Die Handelsvolumina mit tokenisierten Aktien sind 2026 gestiegen; Branchenprognosen, auf die sich die Mitteilung bezieht, sehen den Markt bis zum Ende des Jahrzehnts auf eine Bewertung im Billionen-Dollar-Bereich zusteuern.
Vor diesem Hintergrund gewinnt regulierter Marktzugang für Handelsfirmen erheblich an strategischer Bedeutung.
Die Expansion reiht sich ein in eine breitere Bewegung von Krypto-Unternehmen in Richtung klassischer US-Wertpapiergeschäfte. So schloss Ripple 2025 die 1,25-Milliarden-US-Dollar-Übernahme des Prime-Brokers Hidden Road ab, während Crypto.com den Broker Watchdog Capital übernahm – ein weiterer Hinweis auf den Trend hin zu regulierter Infrastruktur für traditionelle Märkte.
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