Bitcoin (BTC) fiel auf 63.000 US‑Dollar, bevor es sich in Richtung 67.000 US‑Dollar erholte, nachdem koordinierte US‑israelische Militärschläge auf Iran am Wochenende einen breiten Ausverkauf bei Risikoanlagen ausgelöst hatten, wie aus einem Marktbericht vom 2. März des Handelsunternehmens Wintermute hervorgeht.
Was geschah: Konflikt erschüttert die Märkte
Die Operation, die Wintermute als „Epic Fury“ bezeichnete, umfasste Angriffe auf iranische Militäranlagen am späten Samstag, bei denen Berichten zufolge der Oberste Führer und ranghohe Vertreter getötet wurden. Iran reagierte mit Drohnen- und Raketenangriffen, die Israel, US‑Stützpunkte, Dubai und Abu Dhabi trafen.
Bis Montag war die Straße von Hormus faktisch geschlossen und der Luftraum über dem Golf gesperrt.
Der Konflikt trat in seinen dritten Tag ein, ohne klaren Weg zur Deeskalation.
Öl stieg um 9 % und überschritt kurzzeitig 80 US‑Dollar, während Analysten ihre Prognose für Brent-Rohöl auf 100 US‑Dollar anhoben. Gold kletterte nahe 5.400 US‑Dollar und legte innerhalb weniger Stunden rund 1 Billion US‑Dollar an Marktkapitalisierung zu.
Die US‑Aktienmärkte eröffneten mit Abwärtslücke; der Dow fiel in der Spitze um mehr als 500 Punkte, bevor er einen Teil der Verluste wettmachte. Der VIX erreichte sein höchstes Niveau des Jahres 2026. Rüstungsaktien legten kräftig zu. Kryptobezogene ETF‑Zuflüsse boten gegen Ende der vergangenen Woche einen kurzen Gegenakzent: Über 1 Milliarde US‑Dollar Nettozuflüsse beendeten eine fünf Wochen andauernde Serie von Abflüssen. Seit Jahresbeginn summieren sich die Abflüsse jedoch weiterhin auf rund 4,5 Milliarden US‑Dollar.
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Warum es wichtig ist: Inflationsrisiko steigt
Wintermute warnte, dass anhaltend hohe Ölpreise die Inflation auf erhöhtem Niveau halten könnten, just in dem Moment, in dem Zentralbanken mit einer Abkühlung rechneten – was potenziell weitere Verschiebungen von US‑Zinssenkungen nach hinten zur Folge hätte. Das Unternehmen merkte an, dass Krypto dabei „am falschen Ende dieses Trades“ stehe.
Die institutionelle Beteiligung am Handelstisch ist weiterhin deutlich niedriger als in der Spanne von 85.000–95.000 US‑Dollar, in der BTC von November bis September gehandelt wurde und Käufe in Schwächephasen wesentlich aktiver waren. „Auf diesen Niveaus ist die Nachfrage einfach nicht vorhanden“, so das Unternehmen.
Die Optionsvolatilität schoss stark in die Höhe, wobei DVOL von der Spanne 30–40 auf rund 55 sprang – die größte Bewegung seit 2023.
Optionen preisen nun tägliche Schwankungen von 2,5 % bis 3 % ein.
Trotz einer ausgeprägten Put‑Schieflage stellte Wintermute einen sich abzeichnenden Konsens fest, dass BTC im mittleren bis oberen Bereich der 50.000 US‑Dollar eine attraktive Risiko‑Rendite‑Perspektive auf 12 bis 18 Monate bieten würde.
Altcoins folgen weiterhin einem typischen Bärenmarkt‑Muster mit nur kurzlebigen Rallyes und wenig Bereitschaft, Gewinnen nachzujagen. Sollte die Straße von Hormus geschlossen bleiben und die Energiepreise erhöht, habe die Rotation in Sachwerte und Rohstoffe laut dem Unternehmen „noch weiteres Potenzial“ – womit Krypto wohl kaum mit nennenswerten Kaufinteressen rechnen könne.
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