La mayoría de las conversaciones sobre criptomonedas giran en torno a Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y cualquier meme coin que esté subiendo esa semana. Stellar (XLM) rara vez aparece en los titulares.
Sin embargo, liquida silenciosamente transferencias de dinero real entre 180 países todos los días, por una fracción de centavo por transacción.
Esa brecha entre la atención y la adopción es exactamente lo que hace que Stellar valga la pena entender ahora mismo, mientras XLM sube más del 10% en 24 horas y vuelve a acercarse al top 22 de activos por capitalización de mercado.
TL;DR
- Stellar es una red de pagos de código abierto que liquida transferencias transfronterizas en 3 a 5 segundos por alrededor de 0,00001 dólares por transacción, usando un modelo de consenso que no necesita mineros.
- La red obtiene su tracción en el mundo real gracias a un sistema de “anclas” con licencia que conectan las monedas fiduciarias con la cadena de bloques, haciéndola útil para bancos, empresas de remesas y bancos centrales que exploran monedas digitales.
- Entender cómo funciona Stellar te ayuda a ver por qué la infraestructura de pagos institucional suele elegirla frente a competidores de Capa 1 más ruidosos, y cuáles son realmente los límites de la red.
Qué es realmente Stellar y por qué se creó
Stellar fue fundada en 2014 por Jed McCaleb, quien también cofundó Ripple, y Joyce Kim. La organización sin ánimo de lucro Stellar Development Foundation (SDF) gestiona el protocolo de código abierto, manteniendo una clara separación entre la fundación y la capa de productos comerciales construidos encima.
El objetivo central de diseño fue estrecho y deliberado.
Stellar no se construyó para ser una plataforma de contratos inteligentes de propósito general, ni un exchange descentralizado para tokens especulativos. Se creó para mover valor entre monedas, de forma barata y rápida, con solo la programabilidad necesaria para admitir productos financieros.
Ese mandato enfocado moldeó cada decisión de arquitectura posterior.
“Stellar es una red descentralizada y de código abierto diseñada para facilitar la transferencia rápida y de bajo costo de valor entre diferentes monedas y activos en todo el mundo.”, Stellar Development Foundation
La red se puso en marcha en julio de 2014 y ha estado funcionando en producción desde entonces, procesando miles de millones de transacciones. La SDF recibió 100.000 millones de XLM iniciales en el lanzamiento, y la oferta total está fijada. Nunca se acuñan nuevos XLM. Esto difiere claramente de los modelos de tokens inflacionarios, donde la nueva oferta diluye a los tenedores con el tiempo.
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El Protocolo de Consenso de Stellar y por qué reemplaza la minería
La mayoría de la gente aprende sobre blockchain a través de Bitcoin, donde los mineros queman electricidad para validar bloques y asegurar el libro mayor. Stellar usa un modelo completamente diferente llamado Stellar Consensus Protocol (SCP), basado en un concepto llamado Acuerdo Bizantino Federado.
Aquí va la versión en lenguaje sencillo. En lugar de que cada nodo compita por resolver un rompecabezas, cada nodo en Stellar selecciona un conjunto de otros nodos en los que confía, llamados “rebanada de quórum”. Las transacciones se confirman cuando las rebanadas de quórum superpuestas están de acuerdo. Sin minería, sin prueba de trabajo, sin enorme coste energético. La red alcanza la finalidad en 3 a 5 segundos, frente al tiempo medio de bloque de 10 minutos de Bitcoin.
La compensación es diferente al sistema de prueba de participación de Ethereum (ETH). Stellar no es sin permisos en el sentido de la minería, los validadores son entidades conocidas, lo que da a la red un carácter semifederado. Los críticos sostienen que esto la hace más centralizada. Los defensores argumentan que “lo suficientemente centralizada para ser fiable, lo suficientemente abierta para ser sin confianza” es el diseño adecuado para unas vías de pago que las instituciones usarán realmente.
Las comisiones de transacción se sitúan en 100 stroops, o 0,00001 XLM, por operación. A los precios actuales eso está muy por debajo de una milésima de centavo. La comisión existe principalmente para evitar el spam, no para compensar a mineros. Las comisiones recaudadas se queman, eliminando con el tiempo pequeñas cantidades de XLM de circulación.
Stellar finaliza una transacción en 3 a 5 segundos por una comisión tan pequeña que apenas se nota, una combinación que ninguna cadena de prueba de trabajo puede igualar sin una Layer 2.
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Las anclas, el puente entre el dinero fiat y la red Stellar
El concepto más importante que la mayoría de las guías cripto omiten es el sistema de anclas.
Una ancla es una entidad licenciada y regulada, normalmente una empresa de servicios monetarios, un banco o una fintech. Acepta depósitos en una moneda del mundo real, emite un token digital equivalente en Stellar y garantiza su redención al otro lado.
Piénsalo como un cheque de viajero, pero en una cadena de bloques global.
Depositas USD en una ancla. La ancla emite USD Coin (USDC), o un token propio vinculado al USD, a tu monedero Stellar. Envías ese token a cualquier lugar del mundo en segundos. La ancla local del destinatario lo canjea por su moneda local, pesos, nairas, pesos filipinos, y paga mediante transferencia bancaria o dinero móvil.
La capa de anclas es la razón por la que Stellar compite con las transferencias bancarias y las empresas de remesas, no solo con otras cadenas de bloques.
Entre las anclas que realizan este trabajo está MoneyGram, que se asoció con la SDF en 2021 para permitir el retiro en efectivo de USDC en ubicaciones de MoneyGram, además de varios operadores fintech regionales en América Latina, África y el Sudeste Asiático. Los propios datos de la SDF muestran que la red se ha utilizado para corredores de dinero real, incluidos los flujos EE. UU.-México y UE-África.
Esta arquitectura mantiene el cumplimiento normativo donde debe estar: en las rampas de entrada y salida de fiat, no incrustado en el propio protocolo.
La red Stellar en sí no toca fiat. Las anclas sí.
Esa separación ha ayudado a Stellar a evitar las fricciones legales que atrapan a las plataformas que intentan emitir instrumentos regulados en la capa de protocolo.
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El DEX incorporado y los pagos por rutas (path payments)
Stellar tiene un exchange descentralizado nativo incorporado en el propio protocolo, no como un añadido de contrato inteligente. Cualquier activo emitido en Stellar puede negociarse contra cualquier otro activo en este libro de órdenes on-chain. No es una aplicación separada. Es una función central del libro mayor.
El DEX habilita una función de Stellar llamada pagos por rutas (path payments), que es una de las ideas más útiles en la práctica de cualquier cadena de pagos. Así es como funciona. Supón que tienes tokens anclados en EUR y quieres pagar a alguien que solo acepta tokens en chelines kenianos. Stellar enruta automáticamente tus EUR a través de una serie de operaciones en cadena, potencialmente usando XLM como moneda puente, y entrega tokens KES al destinatario, todo en una única transacción atómica.
El remitente y el receptor nunca necesitan tener XLM ellos mismos. XLM actúa como puente de liquidez bajo el capó. Por eso el papel de XLM en el ecosistema es más estructural que especulativo: es el activo intermediario universal al que recurre el protocolo cuando no existe un par de negociación directo entre dos monedas.
Los pagos por rutas pueden atravesar hasta seis saltos de activos intermedios en una sola transacción. Toda la secuencia es atómica, lo que significa que se completa en su totalidad o se revierte por completo. No hay ejecuciones parciales que dejen a un usuario varado a mitad de conversión.
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Stellar y el impulso de las CBDC
Los bancos centrales de todo el mundo están explorando activamente las monedas digitales de banco central (CBDC), y Stellar se ha convertido silenciosamente en uno de los campos de prueba preferidos. La SDF ha publicado marcos detallados para la emisión de CBDC en Stellar, incluida una separación entre la capa de emisión del banco central y la capa de distribución de la banca comercial.
La Autoridad Monetaria de Singapur incluyó a Stellar en sus experimentos de pagos transfronterizos del Proyecto Ubin. El Banco Nacional de Ucrania trabajó con Stellar para explorar una hryvnia digital. La República de las Islas Marshall utilizó Stellar como columna vertebral técnica para el sovereign de las Marshall (SOV), una de las primeras monedas digitales de curso legal emitidas por un estado soberano.
No son anuncios de marketing. Son implementaciones técnicas reales en las que el rendimiento de Stellar, su estructura de comisiones y el modelo de anclas resolvieron problemas que ninguna otra cadena de bloques en producción resolvía a un coste comparable. El trabajo con CBDC también ha impulsado a la SDF a desarrollar Stellar Turrets y Stellar Soroban, una nueva capa de contratos inteligentes añadida a Stellar en 2024 que aporta más programabilidad sin abandonar el núcleo centrado en pagos.
Soroban utiliza un entorno de ejecución basado en WebAssembly e introduce límites de recursos y precios de comisiones diseñados para mantener la ejecución de contratos inteligentes predecible, en lugar de sujeta a guerras de gas. Permite a emisores de tokens, anclas y desarrolladores fintech añadir lógica condicional a las transacciones en Stellar sin la sobrecarga de complejidad de construir sobre Ethereum.
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Stellar frente a Ripple, la comparación que nunca termina de morir
Stellar y Ripple comparten un ancestro común, Jed McCaleb cofundó ambos, y ambos se dirigen a los pagos transfronterizos. Esa historia de origen causa una confusión constante. Ahora son proyectos completamente separados, con gobernanza diferente, mecanismos de consenso distintos y posicionamiento de mercado diferente.
El XRP Ledger de Ripple se dirige principalmente a grandes instituciones financieras y a la liquidación interbancaria. Ripple, la empresa, vende licencias de software y mantiene un control estrecho relaciones con redes de corresponsalía bancaria. El token XRP ha enfrentado años de litigios con la SEC en Estados Unidos sobre si constituye o no un valor.
Stellar se dirige a una capa diferente. Su enfoque está en las remesas minoristas, la inclusión financiera en regiones subbancarizadas y el problema del corredor fiat‑a‑fiat que las transferencias bancarias resuelven de forma deficiente. La SDF enmarca explícitamente su misión en torno a las personas que carecen de acceso a la banca tradicional: los aproximadamente 1.400 millones de adultos no bancarizados a nivel mundial, según datos del Banco Mundial. La red está abierta para que cualquiera construya sobre ella sin necesidad de una relación comercial con la fundación.
También hay una diferencia de gobernanza que importa. Ripple, la empresa, posee una gran reserva de XRP y tiene una influencia significativa sobre el ecosistema XRP. La SDF posee XLM pero opera como una organización sin fines de lucro 501(c)(3) según la clasificación del IRS, con un mandato publicado para distribuir fondos para el desarrollo del ecosistema y no para obtener ganancias. Esa estructura no hace que Stellar sea descentralizada en el sentido puro, pero crea dinámicas de incentivos diferentes a las de una empresa con fines de lucro que controla una reserva comparable.
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Quién se beneficia realmente del diseño de Stellar
Comprender la arquitectura apunta directamente a quién sirve realmente la red. Stellar no está optimizada para yield farmers, coleccionistas de NFT o traders que quieren apalancamiento sobre activos volátiles. La ausencia de primitivas DeFi complejas, al menos fuera de Soroban, es una característica para su mercado objetivo, no un defecto.
Los remitentes de remesas que envían dinero desde Estados Unidos, Reino Unido o los estados del Golfo a sus familias en Filipinas, Nigeria o México pagan a Western Union y MoneyGram comisiones que suelen situarse entre el 5 y el 7 por ciento. La estructura de tarifas de Stellar reduce ese coste a casi cero, y la asociación con MoneyGram significa que el pago en efectivo está disponible en cientos de miles de ubicaciones físicas.
Los desarrolladores fintech que construyen aplicaciones de pagos en mercados emergentes obtienen una capa de liquidación fiable y de bajo coste sin necesidad de operar su propia infraestructura blockchain ni lidiar con la volatilidad de los precios del gas. El sistema de anclas significa que pueden operar dentro de su marco regulatorio local y, al mismo tiempo, acceder a liquidez global.
Los bancos centrales y los gobiernos obtienen un libro mayor programable, auditable y personalizable para experimentos de moneda digital sin la complejidad reputacional de construir sobre una cadena de prueba de trabajo sin permisos.
Los equipos de tesorería corporativa que mueven USD entre filiales en distintos países pueden utilizar stablecoins ancladas en Stellar para liquidar en segundos en lugar de esperar de 1 a 3 días hábiles para la confirmación de una transferencia bancaria.
Lo que Stellar no atiende bien es al usuario DeFi de alto rendimiento que necesita contratos inteligentes componibles, pools AMM líquidos y agregadores de rendimiento. Soroban está ampliando esto, pero Stellar no es Ethereum. Los usuarios que quieren una blockchain programable de propósito general para productos financieros complejos encontrarán un ecosistema más pequeño, herramientas menos maduras y una comunidad menos enfocada en ese caso de uso.
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Conclusión
Stellar ocupa un lugar muy preciso en el panorama blockchain, y pasa desapercibido. Eso se debe a que no intenta ganar la carrera DeFi ni lanzar la hoja de ruta más llamativa.
Hace una cosa: mover valor a través de fronteras de divisas, de forma rápida y barata. Y lo hace lo suficientemente bien como para que bancos centrales, gigantes de remesas y gobiernos soberanos lo estén utilizando en producción.
El modelo de anclas es la idea clave aquí. Separa la parte regulada, orientada al fiat, del sistema de la capa de liquidación abierta y sin permisos.
Esa separación es inteligente desde el punto de vista arquitectónico. También es comercialmente viable de una manera que los modelos de stablecoin solo on‑chain tienen dificultades para igualar, especialmente en jurisdicciones con normas estrictas sobre transmisión de dinero.
Soroban llegó en 2024, añadiendo una capa programable que podría empujar a Stellar hacia productos financieros más complejos. Si puede competir con el ecosistema de desarrolladores de Ethereum sigue siendo una pregunta abierta.
Lo que no está en cuestión es el historial de la red en su caso de uso principal.
Once años de tiempo de actividad. Miles de millones de transacciones liquidadas. Una lista creciente de implementaciones institucionales. Juntos cuentan una historia más silenciosa pero más duradera que la de la mayoría de los tokens que hoy marcan tendencia en CoinGecko.
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