Las Finanzas Descentralizadas (DeFi) son maravillosas. No hay bancos, no hay puntajes de crédito, solo tú y la blockchain. Es ideal para muchos propósitos, incluyendo uno que muchos necesitan: pedir prestado dinero. Suena demasiado bueno para ser verdad, ¿verdad? No. Realmente funciona.
DeFi está revolucionando los sistemas bancarios tradicionales. En su esencia, DeFi ofrece servicios financieros sin la necesidad de intermediarios.
Está todo impulsado por la tecnología blockchain. Y los milagros tecnológicos como los contratos inteligentes, pero volveremos a eso más tarde.
Pedir dinero prestado en DeFi se ha vuelto cada vez más popular. ¿Por qué? Porque proporciona acceso a liquidez sin la burocracia habitual. La gente está acudiendo a plataformas DeFi para pedir prestado activos usando criptos como garantía. Es rápido, transparente y a menudo más accesible.
¿Por qué es así? Bueno, los bancos tradicionales requieren verificaciones de crédito y largos procesos de aprobación. DeFi elimina eso con contratos inteligentes y algoritmos. En DeFi, tu garantía se bloquea en un contrato inteligente, asegurando seguridad y confianza sin una autoridad central.
Pero no todo es color de rosa, como ya habrás adivinado. Pedir prestado en DeFi conlleva su propio conjunto de riesgos y complejidades.
Entender estos riesgos es crucial antes de sumergirse. Después de todo, estamos tratando con activos volátiles y tecnología de vanguardia en sus primeras etapas de desarrollo.
Aquí está tu Guía Definitiva para Pedir Prestado en DeFi en 10 pasos fáciles.
1. Entender el Juego del Colateral
En DeFi, el colateral es el rey. Perdona la comparación inapropiada, pero es como el portero del club: sin él, no entras.
Así es como funciona: depositas algunos de tus activos criptográficos como colateral y, a cambio, puedes pedir prestados otros activos.
Por ejemplo, si tienes una casa, pero quieres dinero para comprar otra casa, vas al banco y hipotecas la casa para comprar otra.
Simple, ¿verdad? Bueno, no tan rápido.
La parte complicada de pedir prestado en DeFi es la relación préstamo-valor (LTV). Este es el porcentaje del valor de tu colateral que puedes pedir prestado. Por ejemplo, si depositas $1000 en ETH y el protocolo tiene un LTV del 75%, puedes pedir prestado hasta $750.
Pero aquí es donde se pone emocionante: los precios de las criptos son volátiles. Si el valor de tu colateral cae, tu préstamo podría liquidarse más rápido de lo que puedes decir "a la luna".
Por eso la mayoría de los protocolos DeFi utilizan sobrecolateralización. Normalmente se requiere que pongas más colateral del que estás pidiendo prestado. Suena contradictorio, pero es un salvavidas para el protocolo.
Y no olvides los diferentes tipos de colateral. Algunos protocolos solo aceptan criptomonedas importantes como ETH o WBTC. Otros son más flexibles, permitiendo que uses altcoins o incluso NFTs.
Por último, mantén un ojo en el factor colateral. Esto determina cuánto del valor de cada activo puede usarse como colateral. Varía entre activos y protocolos, así que haz tu tarea. Familiarízate con diferentes servicios DeFi de antemano antes de tomar decisiones serias.
2. Ten en Cuenta las Tasas de Interés
Ahora averigüemos el costo de pedir prestado en DeFi. A diferencia de los préstamos bancarios de tu abuelo, las tasas de interés de DeFi son un juego completamente diferente.
En primer lugar, las tasas de interés de DeFi suelen ser variables. Pueden cambiar más rápido que un camaleón en una pista de baile. ¿Por qué? Porque se determinan según la oferta y la demanda en el pool de préstamos.
Aquí está el trato: cuando hay una alta demanda de préstamo para un activo en particular, la tasa de interés sube. Cuando la demanda cae, también lo hace la tasa. Es como una subasta interminable.
Pero espera, ¡hay más!
Algunos protocolos utilizan modelos de tasas de interés algorítmicos. Estas fórmulas matemáticas ajustan las tasas automáticamente según la tasa de utilización del pool de préstamos.
Por ejemplo, Compound usa un modelo donde las tasas comienzan bajas cuando la utilización del pool es baja, luego se curva hacia arriba a medida que aumenta la utilización. Es como la tarifa dinámica para los préstamos.
Y no olvides la diferencia entre APR y APY. El APR es la tasa de interés simple, mientras que el APY incluye interés compuesto. En DeFi, a menudo verás APYs locamente altos debido al compuesto frecuente.
Algunos protocolos también tienen el concepto de "APY de préstamo". Esta es la tasa de interés efectiva que pagas cuando tienes en cuenta las recompensas que obtienes por pedir prestado.
Sí, lo has oído bien, ¡algunos protocolos te recompensan por pedir prestado!
DeFi es realmente un asombro. Y, probablemente, una simple conclusión para el sistema bancario tradicional. Pero aún no.
3. Cuidado con la Liquidación
Bien, es hora de hablar del coco de pedir prestado en DeFi: la liquidación. Es lo que mantiene despiertos a los prestatarios por la noche, y con razón. Especialmente, los principiantes que están abriendo su camino a través de los horizontes abiertos de DeFi.
La liquidación ocurre cuando el valor de tu colateral cae por debajo de un cierto umbral. Es como una llamada de margen en finanzas tradicionales, pero esteroides.
Así es como funciona normalmente. Digamos que pediste prestado $750 contra $1000 de ETH (hemos explicado un poco antes cómo funciona el préstamo a valor). Si el precio de ETH cae y tu colateral ahora solo vale $900, podrías ser liquidado.
El umbral de liquidación varía entre protocolos, pero generalmente es alrededor del 150% de la cantidad prestada. Algunos protocolos liquidarán toda tu posición, mientras que otros solo liquidarán lo suficiente para llevarte de nuevo por encima del umbral.
Y aquí está el truco: las liquidaciones a menudo vienen con una penalización. Podrías perder un porcentaje de tu colateral además de que cierren tu préstamo.
Pero espera, se pone peor. En tiempos de alta volatilidad del mercado, podrías ser liquidado incluso si el precio solo baja por un segundo. Sí, es así de rápido. Depende del protocolo DeFi específico, por supuesto. Pero a veces el juego puede ser realmente cruel.
Para evitar la liquidación, necesitas mantener un ojo en tu factor de salud. Este es un indicador que muestra qué tan cerca estás de la liquidación. Si desciende demasiado, necesitas ya sea añadir más colateral o pagar parte de tu préstamo.
Algunos protocolos están tratando de ser amables y amigables con el usuario. Ofrecen características de protección contra liquidación.
Por ejemplo, Aave tiene un "Factor de Salud" que te da un margen antes de la liquidación.
MakerDAO te permite configurar activadores automáticos para añadir colateral si te acercas demasiado a la liquidación.
Recuerda, en DeFi, tú eres tu propio administrador de riesgos. No hay banco al que llamar para una extensión ni para argumentar tu caso. Una vez que alcanzas ese umbral de liquidación, es el fin del juego.
4. Elige Tu Protocolo Sabiamente
No todos los protocolos de préstamos DeFi son iguales. Algunos pueden ser bastante hostiles, especialmente para los inversores novatos. Elegir el correcto puede significar la diferencia entre navegar sin problemas y un naufragio financiero.
Primero, hablemos de los grandes nombres.
Aave, Compound y MakerDAO son como la santísima trinidad de los préstamos DeFi. Han estado dando vueltas y tienen un historial de seguridad.
Pero no ignores a los recién llegados. Protocolos como Liquity y Alchemix están sacudiendo las cosas con características innovadoras. Liquity ofrece préstamos sin intereses, mientras que Alchemix te permite pedir prestado contra rendimientos futuros, una característica bastante única.
La seguridad debería ser tu máxima prioridad. Busca protocolos que hayan sido auditados por firmas reputadas. Monederos multifirma, recompensas por errores y cobertura de seguros son buenas señales.
Además, presta atención al modelo de gobernanza.
¿Es verdaderamente descentralizado, o hay un pequeño grupo tomando decisiones? Esto puede afectar desde las tasas de interés hasta las actualizaciones del protocolo. Recuerda, DeFi no se supone que sea solo un banco virtual. Hay una filosofía de descentralización, y está ahí por una razón.
La liquidez es otro factor crucial. Un protocolo con pools de liquidez profundos significa que es menos probable que enfrentes alta variación o crisis de liquidez.
No olvides la experiencia del usuario. Algunos protocolos tienen interfaces elegantes que hacen que pedir prestado sea fácil. Otros... no tanto. Si no te sientes cómodo navegando por una aplicación descentralizada compleja, tal vez quieras quedarte con opciones más amigables con el usuario.
Por último, considera el ecosistema.
Algunos protocolos se integran bien con otros servicios DeFi, abriendo más oportunidades para la elaboración de estrategias con apalancamiento.
Recuerda, el "mejor" protocolo depende de tus necesidades específicas. ¿Buscas las tasas más bajas? ¿El LTV más alto? ¿Las opciones de colateral más estables? Haz tu investigación y elige en consecuencia.
5. Entender los Riesgos
Bien, es hora de un control de realidad.
Pedir prestado en DeFi es complicado, requiere investigación y conocimiento. Y más vale que adquieras todo eso antes de entrar al juego y perder tus fondos.
Hay algunos riesgos serios que necesitas entender.
Primero y principal: riesgo de los contratos inteligentes. Estos protocolos son tan seguros como el código en el que están construidos. Incluso con auditorías, siempre hay una posibilidad de un error o exploit. Solo pregunta a la gente que fue víctima de los diversos hacks DeFi a lo largo de los años.
Luego está el riesgo del oracle. Los protocolos DeFi dependen de oráculos para obtener datos de precios. Si un oráculo es manipulado o falla, podría desencadenar liquidaciones innecesarias u otras sorpresas desagradables.
No olvides el riesgo regulatorio. La SEC y otros organismos de control están empezando a rondar alrededor de DeFi. Una represión regulatoria repentina podría volcar tu estrategia de préstamos. Las probabilidades son menores con un protocolo DeFi bien establecido, como Aave, Compound y MakerDAO. Pero hay emprendimientos arriesgados que es mejor evitar. Una vez más, no seas perezoso y realiza una investigación adecuada antes de sumergirse.
La pérdida impermanente es otra bestia a tener en cuenta, especialmente si estás usando tus fondos prestados para provisión de liquidez. Es como una inflación invisible que se come tus ganancias.
Y no olvidemos el viejo riesgo del mercado. Las criptomonedas son volátiles, y una repentina caída del mercado podría enviarte directamente a la ciudad de la liquidación.
También está el riesgo de centralización. Algunos protocolos tienen claves administrativas o características de actualización que podrían ser explotadas si caen en las manos equivocadas. No confíes cantidades significativas de tokens a un solo protocolo. Contenido: protocolo que no parece ser 100% confiable.
Por último, estás tú. Sí, tú. El error del usuario es un riesgo importante en DeFi. Un clic erróneo, un punto decimal mal colocado, y ¡puf!, tus fondos podrían desaparecer para siempre. Realiza una investigación adecuada, prepárate bien, no tomes decisiones emocionales.
6. Domina el Arte del Apalancamiento
Hablemos del truco de fiesta favorito de todos en DeFi: el apalancamiento. Es como esteroides financieros, capaces de amplificar tus ganancias... o tus pérdidas.
La idea básica es la siguiente: depositas algo de colateral, pides prestado contra él, y luego usas los fondos prestados como colateral para pedir prestado más. Repite y repite hasta que estés apalancado al máximo.
Sí, eso es tan complicado como jugar ajedrez, pero los que conocen su juego pueden ganar en grande.
Algunos traders utilizan sus fondos prestados para proporcionar liquidez o hacer yield farming, potencialmente ganando más que los intereses que están pagando. Es como pedir dinero prestado para ganar dinero. Podrías ver esto de una manera ligeramente diferente, si recuerdas cómo los bancos tradicionales ganan dinero.
De todos modos, hay protocolos DeFi para jugar este tipo de juegos.
Plataformas como dYdX y Fulcrum están construidas específicamente para el comercio con apalancamiento. Te permiten tomar posiciones apalancadas con solo unos pocos clics. Es como jugar con dinamita financiera.
Debes recordar que el apalancamiento es un arma de doble filo. Aunque puede multiplicar tus ganancias, también puede amplificar tus pérdidas. Un pequeño movimiento del precio en la dirección equivocada puede acabar con toda tu posición. Necesitas convertirte en un profesional para jugar este juego.
Y no olvides acerca de las liquidaciones en cascada. En una caída del mercado, las posiciones apalancadas comienzan a liquidarse, lo que baja aún más los precios, causando más liquidaciones. Es un ciclo vicioso que puede convertir una caída en un colapso.
Pero DeFi es vasto y diversificado. Algunos protocolos ofrecen "préstamos relámpago" que te permiten pedir, usar y devolver fondos en una sola transacción.
Estos pueden ser utilizados para arbitraje o para deshacer posiciones apalancadas complejas.
Recuerda, con gran apalancamiento viene gran responsabilidad. Siempre usa órdenes de stop-loss y no apuestes la granja en una posición apalancada. Y por el amor de Satoshi, no uses apalancamiento si no entiendes completamente lo que estás haciendo.
7. Navega el Mundo de las Stablecoins
En el salvaje mundo de los préstamos DeFi, las stablecoins son tus mejores amigas.
Estos tokens están hechos para mantener siempre su paridad con una moneda del mundo real, más a menudo con el dólar estadounidense. Son como la calma en la tormenta de la volatilidad cripto.
La mayoría de los protocolos de préstamo DeFi te permiten pedir prestado stablecoins contra tus criptoactivos volátiles. Es una forma popular de acceder a la liquidez sin vender tu preciado BTC o ETH.
Pero no todas las stablecoins son creadas iguales. Tienes tus stablecoins centralizadas como USDT y USDC, las cuales están respaldadas por activos del mundo real. Luego están las stablecoins algorítmicas como DAI, que mantienen su paridad a través de contratos inteligentes y colateralización. También hay stablecoins respaldadas por oro (y pareadas al oro) como PAX Gold.
Algunos protocolos incluso te permiten acuñar sus propias stablecoins. MakerDAO's DAI es el OG aquí, pero plataformas más nuevas como Liquity con su LUSD están uniéndose a la fiesta.
Pedir prestado en stablecoins puede ser una estrategia sólida para evitar el riesgo de liquidación.
Dado que el valor de tu deuda no fluctúa, solo necesitas preocuparte por el valor de tu colateral. Así que la mitad de tu dolor de cabeza ahora se ha ido. No está nada mal.
Pero ten cuidado con los eventos de despegue. Incluso las stablecoins pueden perder su paridad en condiciones de mercado extremas. Solo pregunta a cualquiera que estuviera sosteniendo UST durante el colapso de Terra.
Algunos protocolos ofrecen mejores tasas para pedir prestado ciertas stablecoins. Por ejemplo, podrías obtener una tasa de interés más baja por pedir prestado DAI en comparación con USDC en la misma plataforma.
Y no olvides las oportunidades de rendimiento. Muchos protocolos DeFi ofrecen atractivos APYs por proporcionar liquidez en stablecoins. Es una forma de poner a trabajar tus fondos prestados.
Por último, mantén un ojo en el panorama regulatorio.
Las stablecoins están en la mira de los reguladores en todo el mundo. Una represión podría sacudir todo el ecosistema de préstamos DeFi. USDC, por ejemplo, está cumpliendo con nuevas leyes europeas recientes, mientras que USDT está bajo fuego.
8. Explora el Préstamo Cross-Chain
Si has llegado hasta aquí, probablemente estés listo para un tema más complejo. Bien, abróchate el cinturón porque estamos a punto de ir multidimensionales.
El préstamo cross-chain es como DeFi en esteroides, permitiéndote acceder a liquidez a través de diferentes blockchains. Aunque eso pueda sonar loco, ya que todos nos acostumbramos a pensar en términos de resolver problemas dentro de blockchains específicas, es una dirección asombrosa en la que avanzar.
Aquí está el trato: en lugar de estar limitado a pedir prestado activos en una sola cadena, los protocolos cross-chain te permiten usar colateral en una cadena para pedir prestado activos en otra.
Es como teletransportación financiera.
Plataformas como THORChain y RenVM son pioneras en este espacio. Usan trucos criptográficos inteligentes para habilitar transacciones cross-chain sin confianza.
¿Pero por qué preocuparse por el préstamo cross-chain? Para empezar, abre un mundo completamente nuevo de oportunidades de arbitraje. Puedes aprovechar las diferencias de precios entre cadenas sin mover realmente tus activos. Ingenioso truco, ¿verdad?
También permite un uso más eficiente del capital. ¿Tienes algo de ETH pero necesitas algunos tokens basados en Solana? No es necesario vender y recomprar, solo usa el préstamo cross-chain.
Las soluciones de Layer 2 también están entrando en acción. Protocolos como dYdX en StarkWare te permiten pedir prestado con la seguridad de Ethereum pero con tarifas más bajas y transacciones más rápidas.
Por supuesto, nuevos horizontes traen nuevos desafíos. El préstamo cross-chain añade una capa adicional de complejidad y riesgo. No solo estás lidiando con el riesgo de contratos inteligentes en una cadena, sino en múltiples cadenas más el mecanismo de puente.
La interoperabilidad es clave en este espacio. Busca protocolos que se lleven bien con otros y tengan un historial de operaciones cross-chain fluidas.
Y no olvides acerca de las tarifas de gas. Aunque el préstamo cross-chain puede abrir nuevas oportunidades, debes tener en cuenta el costo de las transacciones en múltiples cadenas.
Por último, mantén un ojo en estándares emergentes como el protocolo de Comunicación Inter-Blockchain (IBC). Estos podrían hacer que el préstamo cross-chain sea aún más fluido en el futuro.
9. Maximiza tu Poder de Préstamo
Aquí hay algunos consejos profesionales para exprimir hasta la última gota de valor de tu colateral.
Primero: diversificación. No pongas todos tus huevos en una sola canasta. Al distribuir tu colateral a través de diferentes protocolos, puedes minimizar el impacto de un solo evento de liquidación. Cuantos más activos operes, menos probabilidades hay de que todos caigan simultáneamente.
A continuación, aprende a jugar el juego de las tasas de interés. Algunos protocolos ofrecen mejores tasas para ciertos activos o durante ciertos tiempos. Mantén un ojo en estas oportunidades y prepárate para mover tus préstamos. Sí, el juego de préstamos DeFi es un trabajo de tiempo completo de leer noticias, foros, redes sociales, etc. Como Oliver Stone nos dijo con la secuela de la película Wall Street, el dinero nunca duerme.
El intercambio de colateral es otro truco ingenioso del que debes estar al tanto.
Algunos protocolos te permiten cambiar tu colateral sin cerrar tu préstamo. Es como cambiar neumáticos en un coche en movimiento: arriesgado, pero potencialmente gratificante. Si eres bueno en tu trabajo de tiempo completo (ver arriba), puedes ser el primero en sentir que la tormenta se avecina y es hora de saltar de este activo específico.
No duermas sobre los tokens de gobernanza. Muchos protocolos de préstamos recompensan a los prestatarios con sus tokens nativos. Estos pueden ser vendidos para obtener beneficios o utilizados para participar en la gobernanza (y potencialmente votar por propuestas que beneficien a los prestatarios).
La delegación de crédito es una técnica avanzada en la que puedes pedir prestado contra el colateral de alguien más. Es como cosignar en DeFi, pero ten cuidado, requiere un alto nivel de confianza.
Algunos protocolos ofrecen funcionalidad de préstamos relámpago. Aunque principalmente se usan para arbitraje, los prestatarios inteligentes pueden usar préstamos relámpago para reequilibrar sus posiciones o evitar la liquidación en un momento crítico.
Mantén un ojo en tu factor de salud. Como mencionamos anteriormente, esta métrica muestra qué tan cerca estás de la liquidación. Algunos protocolos ofrecen herramientas para automatizar adiciones de colateral si tu factor de salud cae demasiado bajo.
10. Mantente Adelante en el Juego
Aquí hay algunos consejos finales que podrías encontrar útiles si estás considerando seriamente pedir prestado en DeFi.
Primero lo primero: la educación es clave. El panorama de DeFi está evolucionando más rápido que un camaleón en una bola de discoteca. Hazlo un hábito leer noticias de DeFi, seguir a desarrolladores clave en Twitter y participar en discusiones comunitarias en Discord o foros. El tiempo que dedicas allí ahora no es suficiente, duplícalo.
Mantén un ojo en las actualizaciones de los protocolos. Muchas plataformas de préstamos DeFi lanzan regularmente nuevas funciones o ajustes a sus modelos. Estos cambios podrían impactar significativamente tu estrategia de préstamo. Una vez más, el hábito de leer noticias a diario es esencial.
No subestimes las propuestas de gobernanza. Si tienes una gran inversión en un protocolo en particular, asegúrate de estar al tanto de las votaciones futuras. Una sola propuesta podría cambiar las tasas de interés, los factores de colateral o incluso los aspectos fundamentales de cómo funciona el protocolo. Es una comunidad, así que sé parte de ella.
Prepárate para eventos cisnes negros. El espacio DeFi ha visto su parte de hacks, explotaciones y colapsos de mercado. Ten un plan sobre lo que harás en caso de tal emergencia. Esto podría incluir establecer alertas para movimientos de precios repentinos o tener una estrategia para salir rápidamente de posiciones.
Considera usar agregadores DeFi. Plataformas como Zapper o Zerion pueden darte una vista general de tus posiciones a través de múltiples protocolos. Pueden ser un salvavidas cuando estás manejando múltiples préstamos y tipos de colateral.
No ignores el panorama macro. DeFi no existe en un vacío. Mantén un ojo en tendencias más amplias de criptomonedas, desarrollos regulatorios e incluso noticias de finanzas tradicionales. Todo esto puede impactar los mercados de préstamos DeFi. Lee yellow.com a diario, es bueno para ti. No es broma.Finalmente, no te sientas complacido. Que una estrategia haya funcionado ayer no significa que funcionará mañana. Revisa y ajusta regularmente tus posiciones de endeudamiento para asegurarte de que todavía estén alineadas con tus objetivos y tolerancia al riesgo. No temas a los experimentos, solo limita la cantidad de activos que se puedan perder en caso de que algo salga mal.