Un grupo de 10 gigantes privados, desde OpenAI hasta Anthropic, se está alineando detrás de SpaceX, cuya oferta de 75.000 millones de dólares redefinió las expectativas sobre cuán grande puede ser un debut en el mercado.
Puntos clave:
- SpaceX fijó el precio de su debut del 12 de junio en 135 dólares y recaudó más de 75.000 millones, la mayor oferta registrada.
- Los analistas ven a OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere y Lime como los principales candidatos.
- La investigación muestra que las salidas a bolsa valoradas en 10.000 millones de dólares o más promedian ganancias del 26,5% en la primera semana, pero solo del 3,5% tras un año.
El modelo SpaceX impulsa una ola de OPV megacapitalizadas
El director de inversiones de Kathmere Capital Management, Nick Ryder, dijo esta semana que las condiciones de mercado decidirán si las próximas salidas a bolsa megacapitalizadas siguen el guion de SpaceX.
«No me sorprendería en absoluto ver una dinámica similar», añadió, señalando las ofertas previstas en los próximos meses. La compañía de cohetes, satélites e inteligencia artificial se incorporará al Nasdaq-100 tras el cierre de mercado del 6 de julio, menos de un mes después de su debut y como una de las incorporaciones más rápidas a un índice de la historia.
Arne Noack, responsable de los índices de renta variable de FTSE Russell en América, replicó que son los propios proveedores de índices quienes proporcionan el verdadero modelo, ya que cualquier empresa que cumpla los criterios de vía rápida puede lograr una inclusión acelerada. SpaceX recaudó más de 75.000 millones de dólares tras fijar el precio de sus acciones en 135 dólares el 11 de junio, la mayor captación en la historia de las ofertas públicas iniciales.
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Los 10 principales candidatos a OPV: OpenAI, Anthropic, Stripe
Estrategas de investigación ven los casos más sólidos en OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva y Revolut, con varios otros muy cerca. Anthropic presentó un formulario S-1 confidencial en junio tras recaudar 65.000 millones de dólares con una valoración de 965.000 millones, y supuestamente apunta a una salida a bolsa tan pronto como en octubre. OpenAI, valorada en 852.000 millones en su ronda de financiación de marzo, quiere un debut de 1 billón de dólares, pero está sopesando retrasarlo hasta 2027.
Databricks refuerza el caso con una valoración privada de 134.000 millones de dólares, más de 5.000 millones en ingresos anualizados y flujo de caja libre positivo. La empresa con sede en Toronto Cohere, que recientemente superó los 240 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales, completa un bloque de inteligencia artificial que domina la conversación.
El banco de talento fintech también parece profundo. Stripe se ha resistido a cotizar durante años pese a la persistente especulación, mientras que Revolut sigue apareciendo en las listas de vigilancia institucionales vinculadas al auge de los pagos. La bolsa de criptomonedas Kraken presentó su propia oferta antes de supuestamente pausar el plan en marzo.
Las marcas de consumo completan el grupo de 10. Canva alcanzó una valoración de 42.000 millones de dólares en una venta de acciones a empleados, Discord presentó una solicitud confidencial a comienzos de este año, y la operadora de patinetes Lime se registró en mayo bajo el ticker LIME.
La volatilidad de las acciones de SpaceX modera el optimismo sobre las OPV
La historia sugiere cautela.
Una investigación citada esta semana encontró que las empresas valoradas en 10.000 millones de dólares o más promediaron ganancias del 26,5% en su primera semana de cotización durante 26 años, y luego solo del 3,5% tras un año completo. SpaceX ya ha vivido ese arco: salió a 135 dólares, abrió a 150, tocó los 225,65 el 16 de junio y retrocedió cerca de 150 dólares en dos semanas, incluso mientras su valor de mercado se mantiene cerca de 2,1 billones.
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