21Shares listó el viernes el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) spot de Polkadot (DOT) en Estados Unidos en Nasdaq bajo el ticker TDOT, con un capital semilla de 11 millones de dólares y una comisión de gestión del 0,30%.
DOT cayó alrededor de un 2% en la jornada hasta aproximadamente 1,47 dólares, en línea con una amplia ola vendedora en el mercado. La capitalización de mercado del token se sitúa en aproximadamente 2.400 millones de dólares, lo que lo ubica en el puesto 38 por ese criterio, según CoinGecko.
El fondo está físicamente respaldado, lo que significa que 21Shares mantiene tokens DOT reales, y toma como referencia el índice CME CF Polkadot–Dollar Reference Rate.
Los inversores en el fondo renuncian a los derechos de voto y de staking que conlleva la tenencia directa de DOT.
De forma importante, TDOT está registrado bajo la Ley de Valores de 1933 (Securities Act of 1933), no bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 (Investment Company Act of 1940), lo que significa que no ofrece las mismas protecciones regulatorias que los fondos mutuos o ETF convencionales.
Qué ocurrió
El capital semilla de 11 millones de dólares provino de una operación señalada por el analista senior de ETF de Bloomberg Eric Balchunas en X.
Esa cifra ya supera el total de activos netos acumulados de los tres ETF spot de Dogecoin, que en conjunto poseen 9,27 millones de dólares, aunque estos solo han generado 7,45 millones en entradas netas desde su lanzamiento.
El lanzamiento se suma a la creciente gama de ETF de altcoins de 21Shares en Estados Unidos, que incluye fondos que siguen a XRP, Solana, Sui y Dogecoin.
Su fondo de XRP ha atraído 174 millones de dólares en activos, con diferencia su mayor vehículo de altcoins. Su fondo de SUI, lanzado el mes pasado, posee 12,5 millones de dólares.
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Por qué importa
La demanda de ETF de altcoins más allá de XRP ha sido limitada. El ETF spot de Avalanche ha atraído solo 8,98 millones de dólares en entradas y no ha registrado nuevos flujos desde el 24 de febrero. Los ETF de Chainlink y Hedera han captado cada uno menos de 100 millones de dólares.
Los indicadores del ecosistema de Polkadot se sitúan por detrás de esas cadenas en la mayoría de las métricas de actividad.
Una revisión programada de la tokenómica el 12 de marzo añade una variable a corto plazo.
La red Polkadot planea limitar el suministro total de DOT a 2.100 millones y recortar la emisión de tokens en un 53,6%.
Los periodos de desbloqueo (unbonding) del staking se reducirán de 28 días a entre 24 y 48 horas, un cambio estructural que afecta a la dinámica de liquidez para los grandes poseedores y participantes institucionales.
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