Con 91 solicitudes de ETF bajo revisión por la SEC, un fallo histórico del 17 de marzo que clasifica 16 tokens como materias primas digitales y miles de millones en capital institucional buscando nuevas vías de entrada, la próxima ola de fondos cotizados en bolsa podría transformar cómo Wall Street negocia activos digitales: desde productos de staking de un solo token hasta cestas de múltiples activos e instrumentos apalancados.
TL;DR:
- Un fallo conjunto de la SEC y la CFTC del 17 de marzo de 2026 clasificó 16 criptoactivos como materias primas digitales, despejando el camino legal para ETF al contado sobre Solana (SOL), XRP (XRP), Litecoin (LTC), Dogecoin (DOGE) y otros
- Los analistas de Bloomberg Intelligence elevaron las probabilidades de aprobación de los ETF de Solana, Litecoin y XRP al 100% después de que la SEC aprobara normas genéricas de listado en septiembre de 2025
- Los ETF con staking ahora ofrecen rendimientos anuales del 3–7%, convirtiendo los fondos cripto de apuestas puramente de precio en instrumentos generadores de ingresos que compiten con los bonos
Cómo los nuevos ETF de criptomonedas podrían remodelar el mercado
El precedente es claro. Los ETF de Bitcoin (BTC) atrajeron más de 34.000 millones de dólares en entradas netas solo durante 2025.
El IBIT de BlackRock se convirtió en el ETF más rápido de la historia en alcanzar los 50.000 millones de dólares en activos. Ese único producto ahora gestiona aproximadamente 60.000 millones.
El éxito de los ETF de Bitcoin demostró que los inversores tradicionales quieren exposición a criptomonedas a través de cuentas de corretaje familiares. Extender ese modelo a las altcoins abre un mercado direccionable mucho mayor.
Los ETF de Ethereum (ETH) reunieron 12.700 millones de dólares en entradas en 2025, un 138% más que el año anterior. Los productos cotizados de criptomonedas combinados absorbieron 46.700 millones de dólares a nivel global. Esas cifras superan con creces lo que la mayoría de los analistas esperaba cuando se lanzaron los primeros fondos al contado de BTC en enero de 2024.
El entorno regulatorio cambió drásticamente bajo el presidente de la SEC Paul Atkins, confirmado en abril de 2025. Su predecesor Gary Gensler bloqueó casi todas las solicitudes de ETF de altcoins. Atkins revirtió el rumbo con tres medidas de política interconectadas que redujeron los plazos de aprobación de 240 días a aproximadamente 75.
La investigación académica sobre las entradas en ETF de BTC sugiere que cada choque de demanda produce un aumento persistente de precio del 1,2% que alcanza su máximo alrededor del día tres o cuatro. Si ese patrón se mantiene para los ETF de altcoins, una ola concentrada de aprobaciones podría desencadenar repuntes a corto plazo en múltiples tokens de forma simultánea.
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1. ETF al contado y con staking de Solana
Solana generó la competencia más feroz por ETF de cualquier altcoin, atrayendo 23 solicitudes de emisores como VanEck, Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton, Fidelity, Canary Capital, 21Shares, CoinShares e Invesco.
Los primeros productos se lanzaron el 28 de octubre de 2025. El BSOL de Bitwise debutó con 56 millones de dólares en volumen de negociación el primer día, el lanzamiento de ETF más sólido de 2025.
Ese fondo superó los 497 millones de dólares en activos en cuestión de semanas. Capturó aproximadamente el 98% de todas las entradas en ETF de Solana durante su periodo inicial. El GSOL de Grayscale se lanzó el mismo día con 69 millones de dólares en entradas del primer día. El VSOL de VanEck llegó después el 17 de noviembre con una comisión del 0,30% exenta hasta febrero de 2026.
Lo que diferencia a los ETF de Solana de los primeros fondos cripto es el staking. Casi todos los ETF de SOL incorporaron staking en cadena desde el primer día, ofreciendo un rendimiento anualizado de aproximadamente el 6–7%. El BSOL de Bitwise hace staking del 100% de las tenencias a través de su validador Helius, reportando recompensas netas del 7,20%.
En comparación con el rendimiento de staking de Ethereum de aproximadamente el 3–3,5%, el atractivo se vuelve evidente. JPMorgan inicialmente proyectó entradas modestas de 1.500 millones de dólares en el primer año, pero el seguimiento de la demanda real sugiere que los productos podrían superar esa cifra. Los analistas de Bloomberg elevaron la probabilidad de aprobación de SOL del 70% en febrero de 2025 a prácticamente el 100% después de que entraran en vigor las normas genéricas de listado de septiembre.
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2. ETF de Litecoin
Litecoin mantuvo la mayor probabilidad de aprobación de cualquier altcoin durante 2025. Los analistas de Bloomberg le asignaron un 90% de probabilidades desde el inicio.
El razonamiento era sencillo. Litecoin es una bifurcación de Bitcoin que utiliza consenso de prueba de trabajo. La SEC nunca lo clasificó como un valor y ya existían futuros regulados por la CFTC.
El LTCC de Canary Capital se lanzó el 28 de octubre de 2025 en Nasdaq como el primer y único ETF de Litecoin al contado en Estados Unidos. Sus entradas iniciales fueron modestas en comparación con Solana, reflejando el menor seguimiento institucional de LTC.
Aun así, el ETF de Litecoin es importante como precedente.
Demostró que la SEC aprobaría fondos para altcoins de prueba de trabajo más allá de Bitcoin, siempre que cumplieran con los requisitos de clasificación como mercancía e historial de futuros.
Emisores adicionales como Grayscale y Bitwise tienen solicitudes pendientes para productos competidores. Podría desarrollarse una guerra de comisiones si varios ETF de LTC llegan al mercado en 2026.
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3. ETF de XRP
XRP requirió un camino más largo hacia la aprobación de ETF que la mayoría de sus competidores. La demanda de Ripple con la SEC, presentada en diciembre de 2020, representó durante años el principal obstáculo legal.
Eso cambió cuando la SEC retiró su apelación en marzo de 2025. El caso concluyó formalmente el 7 de agosto de 2025 con un acuerdo de 50 millones de dólares.
El tribunal hizo permanente su fallo de que las ventas de XRP en el mercado secundario no son transacciones de valores. A las pocas semanas, las normas genéricas de listado de la SEC despejaron el camino para productos al contado.
El XRPC de Canary Capital debutó el 13 de noviembre de 2025 con 59 millones de dólares en volumen de negociación el primer día, el más alto de cualquier ETF lanzado ese año entre unos 900 nuevos productos. El EZRP de Franklin Templeton le siguió con la comisión más baja en la historia de los ETF de criptomonedas al contado, del 0,19%.
Para marzo de 2026, había siete ETF de XRP al contado activos.
Las entradas acumuladas alcanzaron los 1.440 millones de dólares, con aproximadamente 772 millones de XRP o el 1,17% de la oferta en circulación.
Sin embargo, hay una nota de cautela. XRP atrajo ese capital y aun así cotiza alrededor de 1,40 dólares, un 43% por debajo de su precio de enero de 2025. Las entradas en ETF no se traducen automáticamente en apreciación del precio al contado.
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4. ETF de Dogecoin
El camino de Dogecoin hacia el estatus de ETF se benefició de una declaración crucial de la SEC en febrero de 2025 que aclaró que las transacciones de memecoins no implican valores. Esa determinación, en la práctica, pre-aprobó DOGE para un tratamiento como mercancía.
El DOJE de REX-Osprey se convirtió en el primer ETF de Dogecoin el 18 de septiembre de 2025. Utiliza derivados sintéticos en lugar de mantener DOGE directamente.
Bitwise, Grayscale y 21Shares están buscando productos puramente al contado. Los analistas de Bloomberg elevaron las probabilidades de aprobación de DOGE del 75% en febrero al 90% en junio de 2025, con certeza efectiva después de que entraran en vigor las normas genéricas de listado de septiembre.
La solicitud de 21Shares destaca por su alianza con la House of Doge, el brazo corporativo de la Dogecoin Foundation.
Esa colaboración otorga credibilidad institucional a lo que muchos descartaban como una moneda de broma.
Si los ETF de memecoins atraerán capital institucional serio o seguirán siendo productos impulsados por el comercio minorista será uno de los experimentos de mercado más reveladores de 2026.
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5. ETF de Ethereum con staking de BlackRock (ETHB)
El mayor cambio estructural en los ETF de criptomonedas es la integración del staking. El iShares Ethereum Staking Trust de BlackRock, que cotiza bajo el ticker ETHB, se lanzó el 12 de marzo de 2026 en Nasdaq.
El fondo hace staking del 70–95% de sus tenencias de ETH a través de Coinbase Prime. Distribuye el 82% de las recompensas de staking a los accionistas de forma mensual.
ETHB es independiente del ETHA existente de BlackRock, que mantiene aproximadamente 11.000 millones de dólares en activos pero no realiza staking. El nuevo producto llena una brecha identificada por los inversores desde el principio: Cathie Wood, de ARK Invest, señaló públicamente que la negativa de los reguladores a permitir el staking fue una de las razones por las que los ETF de Ethereum inicialmente rindieron por debajo de lo esperado.
El staking de ETH ofrece aproximadamente un 3–3,5% de rendimiento anual.
Eso hace que los ETF con staking compitan con los bonos de grado de inversión y cambia fundamentalmente la propuesta de valor de los fondos cripto, que pasan de ser pura especulación sobre el precio a alternativas con generación de rendimiento.
Las carteras centradas en ingresos, pension funds y endowments que antes no tenían un marco para asignar a cripto ahora cuentan con un instrumento familiar. El componente de rendimiento abre puertas que los productos sólo spot no podían.
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6. Avalanche Spot ETFs
Avalanche (AVAX) attracted múltiples solicitudes con disposiciones agresivas de staking. VanEck, Bitwise (ticker BAVA, comisión del 0,34%) y Grayscale (ticker GAVX) han presentado solicitudes para productos spot.
Los tres planean hacer staking de hasta el 70% de las tenencias. La clasificación de AVAX como materia prima del 17 de marzo de 2026 eliminó el último gran obstáculo legal.
Un cierre del gobierno de EE. UU. de 43 días a finales de 2025 retrasó las revisiones en todos los ámbitos. Pero Bloomberg Intelligence ahora asigna probabilidades de aprobación del 90% o más a los productos basados en AVAX.
El atractivo de Avalanche para los emisores se basa en su arquitectura de subredes y el creciente uso en aplicaciones institucionales.
La red procesa más de 4.500 transacciones por segundo con finalidad en menos de un segundo, métricas que la hacen atractiva para productos financieros que requieren un alto rendimiento.
La aprobación de los tres podría llegar tan pronto como en el segundo trimestre de 2026 si la SEC mantiene su ritmo de tramitación actual bajo el marco genérico de cotización.
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7. Polkadot ETFs
Los ETFs de Polkadot (DOT) push aún más en el staking que la mayoría de sus competidores. La solicitud de Grayscale propone hacer staking de hasta el 85% de las tenencias de DOT.
Ese enfoque agresivo viene con una advertencia. La solicitud señala el período de desinversión de 28 días de Polkadot como un riesgo de liquidez, lo que significa que los inversores que deseen canjear durante una venta masiva del mercado podrían enfrentarse a retrasos.
21Shares ha filed cinco enmiendas S-1 para su ETF de Polkadot. Ambas solicitudes también sufrieron retrasos por el cierre del gobierno. Bloomberg Intelligence asigna probabilidades de aprobación del 90% o más para DOT.
La arquitectura de parachains de Polkadot permite que cadenas de bloques especializadas operen dentro de su ecosistema. Para los emisores de ETF, el modelo de gobernanza de la red —donde los poseedores de DOT votan sobre las actualizaciones del protocolo— añade una dimensión de gobernanza que otros fondos de un solo activo no tienen.
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8. Multi-Asset Basket ETFs
Para los inversores que quieren una amplia exposición a cripto sin elegir tokens individuales, los ETFs de cesta representan la innovación más atractiva de 2025–2026.
El Digital Large Cap Fund de Grayscale, que cotiza bajo el ticker GDLC, se convirtió en el primer ETP cripto multi-activo cuando se lanzó el 19 de septiembre de 2025. Sigue cinco activos: BTC con un 72%, ETH con un 17%, XRP con un 5%, SOL con un 4% y Cardano (ADA) con un 1%.
El ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index expanded de dos activos a siete a finales de 2025, añadiendo ADA y Chainlink (LINK), entre otros. Alcanzó 1.200 millones de dólares en activos bajo gestión.
La cartera de productos sigue creciendo. Entre las solicitudes clave se incluyen:
- Bitwise está convirtiendo su actual 10 Crypto Index Fund (BITW) de 1.300 millones de dólares a formato ETF
- Canary Capital solicitó un “American-Made Crypto ETF” que sigue ocho activos digitales con base en EE. UU.
- ARK Invest solicitó dos ETFs del CoinDesk 20 Index
Estos productos de cesta podrían convertirse en la vía de entrada por defecto para asignadores institucionales que quieran exposición a cripto sin el riesgo de concentración en un solo activo. Reflejan la lógica que convirtió al fondo indexado S&P 500 en el vehículo de renta variable dominante para los inversores pasivos.
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9. Leveraged and Inverse Crypto ETFs
ProShares dominates el espacio de ETFs cripto apalancados con 12 ETFs vinculados a cripto y más de 1.500 millones de dólares en activos combinados. Entre los productos clave se encuentran el Ultra Bitcoin ETF (BITU, que ofrece exposición diaria 2x), el UltraShort Bitcoin (SBIT, que ofrece -2x) y los más recientes Ultra Solana (SLON) y Ultra XRP (UXRP).
SLON y UXRP se lanzaron el 15 de julio de 2025. El ETF 2x Long Daily XRP (XXRP) de Teucrium atrajo por separado 306 millones de dólares en activos.
Sin embargo, la SEC trazó una línea clara en diciembre de 2025. La agencia issued cartas de advertencia a cinco emisores —ProShares, Direxion, Tidal Financial, Volatility Shares y GraniteShares— sobre productos propuestos de 3x y 5x que violan los límites de valor en riesgo de la Regla 18f-4.
No existen ETFs cripto de 3x o 5x en Estados Unidos. El apalancamiento sigue limitado a 2x.
Aun así, la variedad de productos 2x en BTC, ETH, SOL y XRP ofrece a los traders activos amplias herramientas especulativas. Estos instrumentos no están diseñados para mantener a largo plazo —la capitalización diaria provoca errores de seguimiento con el tiempo—, pero sirven eficazmente para apuestas direccionales a corto plazo.
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10. Cardano and Hedera — The Next Wave
Más allá del nivel superior, dos activos stand destacan como los candidatos más probables para la próxima ronda de aprobaciones de ETFs.
Hedera (HBAR) ya tiene un producto en vivo. El ETF HBR de Canary Capital se lanzó el 28 de octubre de 2025 y atrajo 93 millones de dólares en entradas. Posee 549 millones de HBAR.
Cardano se enfrenta a un calendario más largo. CME launched futuros de ADA el 9 de febrero de 2026, lo que significa que el umbral de elegibilidad de seis meses para los estándares de cotización genéricos no llegará hasta el 9 de agosto de 2026. Grayscale, VanEck, Bitwise y otros han presentado solicitudes. Bloomberg asigna un 75% de probabilidad de aprobación.
Existen solicitudes adicionales para tokens que incluyen:
- Stellar (XLM), Tezos (XTZ) y Aptos (APT), todos ahora clasificados como materias primas digitales
- SEI, Tron, SUI y el token MOVE, aunque los calendarios de aprobación se extienden bien hacia 2026 o 2027
REX-Osprey presentó un prospecto el 3 de octubre de 2025 para 21 ETFs de un solo activo y de staking que cubren AAVE, ADA, AVAX, DOT, SEI, TRX y UNI. Fue el mayor registro de ETF multi-cripto bajo el nuevo marco genérico de cotización.
Eric Balchunas de Bloomberg ha warned advertido que, con 126 o más solicitudes en la tubería, es probable que se produzcan liquidaciones de productos para finales de 2026 o 2027 a medida que el mercado se sature.
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Conclusion
La expansión de los ETFs cripto de 2025–2026 representa algo más estructural que nuevos símbolos de cotización en una pantalla de broker. Es la construcción de rampas de acceso reguladas entre el mercado de ETFs estadounidense de 13,5 billones de dólares y el ecosistema de activos digitales. La combinación de la clasificación como materias primas para 16 tokens, los estándares genéricos de cotización que redujeron drásticamente los plazos de aprobación y la integración del staking que añade rendimiento ha creado condiciones para flujos sostenidos de capital institucional.
Balchunas predijo en noviembre de 2025 que se lanzarían más de 100 nuevos ETFs cripto en seis meses. La competencia ya se está intensificando: guerras de comisiones, optimización del staking y diferenciación de productos están obligando a los emisores a innovar o arriesgarse a ser absorbidos. La CLARITY Act, que aprobó la Cámara y avanza en el Senado, podría convertir estas clasificaciones en estatuto permanente.
Para inversores y constructores por igual, la pregunta ya no es si los ETFs cripto remodelarán los mercados, sino con qué rapidez se desarrollará la transformación.
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