La proporción de altcoins activas que cotizan cerca de sus mínimos históricos ha alcanzado el 38% a comienzos de marzo, según el analista de CryptoQuant Darkfost, superando la lectura del 37,8% registrada tras el colapso de FTX en noviembre de 2022.
La capitalización total del mercado de altcoins se ha contraído desde un máximo de 1,9 billones de dólares hasta aproximadamente 981.000 millones de dólares, una caída de más del 48%.
El Crypto Fear and Greed Index se situó en 12 sobre 100 el 8 de marzo, su nivel más bajo desde el mercado bajista de 2022.
El dominio de Bitcoin (BTC) ha subido hasta aproximadamente el 57%, y el CoinMarketCap Altcoin Season Index marca actualmente 35, claramente en territorio de “Bitcoin Season”, donde el umbral para una “altcoin season” es 75 o más.
Lo que muestran los datos
El volumen de negociación de altcoins cayó desde un máximo de 241.000 millones de dólares en octubre de 2025 hasta aproximadamente 99.000 millones, un descenso del 58%.
El interés abierto en derivados de altcoins bajó de 170.000 millones de dólares a 69.500 millones en el mismo periodo, una reducción de la exposición apalancada que refleja un amplio reposicionamiento de aversión al riesgo más que un desapalancamiento ordenado.
Ethereum (ETH) ha caído más de un 60% desde su máximo histórico de 4.950 dólares hasta aproximadamente 1.971 dólares.
Darkfost describió el entorno como uno en el que “las condiciones generales siguen siendo desfavorables para la asunción de riesgos”, señalando que el sector de altcoins es el primero en sufrir las consecuencias de la retirada de capital.
Varios tokens específicos ilustran la magnitud: Ethena (ENA) cotizaba un 7% por encima de su mínimo histórico y un 93% por debajo de su máximo histórico de 1,52 dólares, mientras que World Liberty Financial cotizaba solo un 6% por encima de su mínimo histórico.
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Por qué importa
Esta caída coincide con un entorno macro en el que tres presiones simultáneas —la guerra de Irán y el shock petrolero, el deterioro del mercado laboral estadounidense y una inflación salarial persistente— han mantenido a la Reserva Federal en pausa mientras drenaban el apetito por el riesgo en las distintas clases de activos.
Las altcoins, como el segmento de mayor beta del mercado de criptomonedas, han absorbido la mayor parte del daño.
Hay indicios tentativos de acumulación institucional bajo la superficie. Los tenedores de Ethereum añadieron aproximadamente 252.142 ETH en posiciones netas a 1 de marzo, un aumento del 3.500% en la acumulación según BeInCrypto.
Los ETF de Bitcoin al contado atrajeron más de 700 millones de dólares en entradas a comienzos de marzo. Que ese capital fluya hacia altcoins depende de que se estabilicen las condiciones macro, una variable completamente fuera del control del sector cripto.