Aave (AAVE) controla en torno al 42%-48% de los préstamos activos entre los diez mayores protocolos DeFi, mientras V4 se propone movilizar miles de millones de dólares en liquidez infrautilizada.
Claves:
- Los préstamos activos de Aave subieron de unos 11.100 millones de dólares a 12.500 millones en agosto, y su cartera alcanzó posteriormente cerca de 12.700 millones.
- El protocolo tiene alrededor de 30.000 millones aportados frente a 12.700 millones prestados, lo que deja un amplio colchón de liquidez para nueva demanda.
- V4 aspira a unir liquidez fragmentada mediante centros compartidos, mientras Horizon amplía el crédito hacia Treasuries tokenizadas y fondos de crédito.
Aave consolida su liderazgo en préstamos DeFi
Aave sumó más de 1.500 millones de dólares en préstamos activos en los últimos 30 días, una dinámica que apunta a un regreso de los prestatarios a escala, en lugar de un simple trasvase de actividad entre prestamistas más pequeños. El ritmo de endeudamiento se aceleró a partir del 20 de agosto.
Su cartera de préstamos se situó en torno a los 12.700 millones de dólares, una cifra que prácticamente iguala los 13.000-14.000 millones combinados de sus nueve principales competidores y pone de relieve la distancia entre Aave y el resto del mercado.
Los datos de DeFiLlama sitúan al protocolo Morpho en 4.810 millones de dólares en préstamos activos, mientras que Aave concentra aproximadamente entre el 42% y el 48% del volumen de préstamos activos del top 10. La mayoría de sus rivales no superan los 2.000 millones.
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La estrategia de liquidez de V4
Aave todavía dispone de margen de crecimiento sin necesidad de acompañar cada nuevo préstamo con depósitos adicionales, ya que tiene cerca de 30.000 millones de dólares aportados frente a 12.700 millones prestados, lo que deja unos 17.000 millones disponibles. V4 pretende resolver la fragmentación actual de V3 conectando la liquidez mediante hubs compartidos, de forma que los fondos ociosos en un mercado puedan respaldar préstamos en otros.
Esta liquidez ya está disponible. Si la nueva arquitectura funciona como está previsto, Aave podría elevar sus ratios de utilización y, potencialmente, incrementar sus ingresos sin exigir que el crecimiento de los depósitos siga el mismo ritmo que el aumento del volumen prestado.
Horizon abre además otra vía de expansión al incorporar Treasuries tokenizadas y fondos de crédito a la actividad de préstamo, si bien sus depósitos se mantienen por ahora en el rango de los cientos de millones.
En agosto, los préstamos activos partieron de unos 11.100 millones de dólares y alcanzaron alrededor de 12.500 millones, con el mayor salto después del 20 de agosto, cuando el volumen prestado superó la cota de los 12.000 millones.
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