Anthropic busca debutar en bolsa con una valoración de entre 1,5 y 2 billones de dólares en una operación que recaudaría más de 86.000 millones, superando cualquier oferta pública de venta registrada hasta la fecha.
Claves de la operación
- Anthropic se plantea permitir que los primeros inversores y empleados vendan acciones directamente en su estreno bursátil.
- El folleto se espera para después del Día del Trabajo, con la colocación prevista para finales de septiembre o principios de octubre.
- La compañía estudia lockups más largos de lo habitual (más de 180 días) para suavizar la presión vendedora posterior a la salida a bolsa.
La estructura de la OPV de Anthropic se aleja del modelo de SpaceX
La desarrolladora de Claude está diseñando un tramo secundario que permitirá a los accionistas actuales vender títulos junto con las nuevas acciones emitidas, según informó el jueves The Information.
Estos tenedores cobrarían en efectivo al precio de la oferta. El esquema también ayuda a la compañía a dirigir los paquetes hacia los inversores a largo plazo que quiere atraer.
SpaceX, en cambio, optó en junio por una vía más convencional, fijando el precio de 555.555.555 nuevas acciones a 135 dólares cada una. Los bancos colocadores se reservaron una opción sobre otros 83,3 millones de títulos, lo que elevó una operación base de 75.000 millones a un récord de 85.700 millones, sin que ni una sola acción procediera de accionistas existentes.
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Condiciones de lockup y reacción contra la IA entran en la ecuación del inversor
El lockup impide que los insiders vendan sus acciones durante un periodo determinado tras el debut. La compañía sopesa ampliar más allá de los 180 días estándar las restricciones para al menos parte de sus actuales accionistas. Una venta incluida en la propia operación se ejecuta a un precio conocido y en una fecha concreta; el vencimiento de un lockup, en cambio, no ofrece ese colchón.
El precedente es muy reciente: hace apenas tres semanas, alrededor de 911,5 millones de acciones de SpaceX quedaron liberadas el 6 de agosto, más que duplicando el free float de la compañía. El analista de Mizuho Brett Linzey advirtió entonces de que el hecho de que los títulos pasen a ser vendibles no implica que todo el volumen acabe saliendo al mercado.
Se espera además que el folleto incluya la creciente hostilidad pública hacia la inteligencia artificial como un riesgo formal. Una encuesta de Gallup publicada en mayo señalaba que siete de cada diez estadounidenses se oponen a la construcción de nuevos centros de datos de IA cerca de sus comunidades. Cualquier freno en ese despliegue tendría impacto, ya que Anthropic se comprometió esta semana a destinar unos 45.000 millones de dólares al alquiler de capacidad en el campus de Nscale en Virginia Occidental.
Los traders de Solana ya descuentan la exposición a Anthropic
En los mercados cripto se negocia desde hace meses la misma temática, con derechos tokenizados sobre participaciones pre-OPV de Anthropic y OpenAI cotizando en Solana (SOL).
PreStocks ha concentrado el 78 % de ese volumen en tres plataformas monitorizadas, aunque los poseedores de esos tokens no tienen propiedad, ni derechos de voto ni derecho a dividendos.
La compañía ha llegado a este punto a una velocidad inédita. Cerró en mayo una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares que la valoró en 965.000 millones, y en junio presentó confidencialmente la documentación ante el regulador. Su facturación anualizada se disparó a más de 65.000 millones a finales de julio, frente a unos 9.000 millones al cierre de 2025.
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