Anthropic se ha fijado como objetivo salir a bolsa con una valoración de entre 1,5 y 2 billones de dólares, en una operación que podría superar los 86.000 millones de dólares captados y batir todos los registros previos de ofertas públicas iniciales.
Claves de la operación
- Anthropic prevé permitir que inversores tempranos y empleados vendan acciones directamente en su debut bursátil.
- El folleto se espera después del Día del Trabajo en EE. UU., con la colocación apuntando a finales de septiembre o principios de octubre.
- La empresa estudia lockups superiores a los 180 días habituales para escalonar la presión vendedora posterior a la salida.
Una estructura de OPV que se aparta del modelo de SpaceX
El desarrollador de Claude está diseñando un tramo secundario que permitirá a los accionistas actuales vender títulos junto a las nuevas acciones emitidas, según adelantó The Information el jueves.
Estos vendedores cobrarían en efectivo al precio de colocación. El esquema también ayuda a la compañía a dirigir las asignaciones hacia los inversores de largo plazo que quiere en su base accionarial.
SpaceX, por su parte, optó en junio por una estructura más ortodoxa al fijar el precio de 555.555.555 nuevas acciones a 135 dólares cada una. Los bancos colocadores contaban con una opción sobre otros 83,3 millones de títulos, lo que elevó una operación base de 75.000 millones a un récord de 85.700 millones, sin que saliera ni una sola acción de manos de los actuales accionistas.
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Lockups y reacción social a la IA condicionan las valoraciones
Los periodos de lockup impiden a los insiders vender sus acciones durante un tiempo determinado tras el debut bursátil. Anthropic sopesa extender más allá de los 180 días estándar las restricciones para al menos parte de los accionistas existentes. Incluir ventas dentro de la propia operación permite colocar títulos a un precio y en una fecha conocidos; el vencimiento posterior de un lockup no ofrece ese tipo de certidumbre.
El precedente es muy reciente: hace apenas tres semanas, unos 911,5 millones de acciones de SpaceX quedaron liberadas del lockup el 6 de agosto, más que duplicando el free float de la compañía. El analista de Mizuho, Brett Linzey, advertía entonces de que el hecho de que las acciones sean vendibles no implica que todo ese volumen vaya a llegar al mercado.
El folleto de Anthropic también se espera que subraye la creciente hostilidad pública hacia la inteligencia artificial como un riesgo específico. Una encuesta de Gallup publicada en mayo mostraba que siete de cada diez estadounidenses se oponen a la construcción de nuevos centros de datos de IA cerca de sus comunidades. Cualquier frenazo en ese despliegue sería un golpe para Anthropic, que esta misma semana se comprometió a alquilar capacidad en el campus de Nscale en Virginia Occidental por unos 45.000 millones de dólares.
Los traders de Solana ya descuentan la exposición a Anthropic
Los mercados cripto llevan meses poniendo precio a esta historia, con reclamaciones tokenizadas sobre Anthropic y OpenAI previas a la OPV cotizando en Solana (SOL).
PreStocks ha acaparado el 78 % de ese volumen entre tres plataformas monitorizadas, aunque los poseedores de estos tokens no tienen derechos de propiedad, ni voto ni dividendos.
La compañía ha llegado a este punto a una velocidad inusual. Cerró una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares en mayo, con una valoración de 965.000 millones, y un mes después registró de forma confidencial su intención de cotizar ante el regulador. Su facturación anualizada se disparó hasta superar los 65.000 millones de dólares a finales de julio, frente a unos 9.000 millones a cierre de 2025.
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