Bitcoin (BTC) actualmente atrae flujos de capital constantes, ya que los analistas de JPMorgan observan una demanda de activos refugio durante el conflicto geopolítico en curso que involucra a Irán.
Mientras tanto, los activos refugio tradicionales como el oro y la plata experimentan retiradas sustanciales de capital institucional junto con descensos significativos de precios en los mercados globales.
Un reciente informe de investigación de JPMorgan indicates una notable divergencia de mercado entre las redes digitales descentralizadas y el rendimiento de los activos de reserva físicos.
Los fondos cotizados (ETF) de oro físico perdieron de forma constante casi 11.000 millones de dólares en capital institucional durante las tres primeras semanas de marzo.
Estos metales preciosos siguen siendo particularmente vulnerables a la toma de ganancias tras sus anteriores valoraciones récord cercanas a 5.500 dólares para el oro y 120 dólares para la plata.
Reposicionamiento del capital institucional
Las valoraciones del oro cayeron aproximadamente un 15 % en lo que va de mes, ya que el aumento de las tasas de interés y la fortaleza del dólar estadounidense afectaron a las posiciones institucionales saturadas.
Los productos cotizados de plata borraron rápidamente todas las entradas netas de capital acumuladas previamente que los participantes institucionales del mercado venían registrando desde el verano pasado.
Los datos de interés abierto del Chicago Mercantile Exchange muestran fuertes reducciones en las asignaciones institucionales a metales preciosos, junto con una posición de futuros de Bitcoin relativamente estable.
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Controles de capital geopolíticos
La firma de análisis de blockchain Chainalysis registró recientemente un fuerte aumento en el uso doméstico de criptomonedas dentro de Irán inmediatamente después del estallido inicial de las hostilidades.
Los ciudadanos iraníes transfirieron rápidamente volúmenes significativos de capital desde los exchanges locales nacionales directamente hacia plataformas internacionales de trading y monederos digitales de autocustodia.
Los analistas atribuyen este movimiento a que Bitcoin opera sin fronteras geográficas ni restricciones de horarios de negociación durante períodos de intensa presión sobre la moneda.
Cambio en los indicadores de liquidez del mercado
Las estrategias de trading algorítmico basadas en momentum amplificaron fuertemente la reciente y sustancial ola de ventas en los mercados tradicionales de materias primas, forzando liquidaciones generalizadas de posiciones especulativas.
Por el contrario, los indicadores estándar de momentum de Bitcoin se han recuperado recientemente desde un territorio de mercado fuertemente sobrevendido hacia mediciones históricamente neutras y estándar.
Además, la relación estándar Hui-Heubel demuestra matemáticamente que la amplitud actual del mercado y la liquidez general de negociación de Bitcoin superan activamente a las del oro físico.
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