Bitcoin (BTC) volvió a situarse por encima de los 80.000 dólares tras subir un 4,3% el viernes, pero Fidelity sostiene que este rebote todavía no confirma el fin del mercado bajista de las criptomonedas.
Puntos clave:
- Bitcoin registró su mayor avance mensual desde noviembre de 2024 gracias a un fuerte repunte a finales de agosto.
- Fidelity sigue contemplando un posible suelo en noviembre de 2026 si se repite el ciclo de cuatro años, aunque julio podría haber marcado ya el mínimo.
- Mayor adopción, cambios regulatorios y el paso de baja a alta volatilidad figuran entre las señales que Fidelity vigila de cerca.
Perspectivas del ciclo de Bitcoin
Fidelity señaló en su informe de perspectivas cripto para el cuarto trimestre, publicado el 1 de septiembre, que Bitcoin pasó buena parte del tercer trimestre bajo presión, antes de que el rally de finales de agosto le permitiera firmar su mejor mes desde noviembre de 2024. La firma advirtió de que las subidas recientes, por sí solas, no bastan para confirmar el inicio de un nuevo mercado alcista.
Su marco de análisis basado en ciclos de cuatro años mantiene noviembre en el punto de mira porque el anterior mínimo del mercado bajista se produjo en noviembre de 2022, aproximadamente cuatro años antes del posible próximo suelo de ciclo.
Fidelity matiza que el calendario nunca ha sido exacto y que el mercado podría haber tocado suelo en julio, o bien marcar un nuevo mínimo en noviembre o incluso más adelante.
La volatilidad aporta otra pista. Bitcoin se negoció con una volatilidad relativamente baja entre junio y mediados de agosto, para luego repuntar más de un 25% durante la tercera semana de agosto, mientras Ethereum (ETH) subió un 34,1% y Solana (SOL) avanzó un 28%. Fidelity indicó que esta secuencia de baja a alta volatilidad recuerda a fases de final de otros mercados bajistas, aunque no basta para demostrar que la actual tendencia negativa haya concluido.
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Señales de mercado según Fidelity
Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets, apuntó que la calma del periodo estival sugería un agotamiento de la presión vendedora y que los criptoactivos se movían cerca del extremo inferior de sus rangos históricos de valoración. También destacó que el incidente de seguridad de Coldcard y el estancamiento de la ley CLARITY no llegaron a arrastrar los precios a nuevos mínimos.
La adopción, entretanto, siguió creciendo. Bitwise Investments informó en julio de que el volumen de transacciones con stablecoins alcanzó 2,3 veces el volumen de Visa, mientras que MetaMask aseguró que el mercado de activos del mundo real había crecido más rápido en 2026 que en cualquier año anterior. Fidelity considera que el rebote de agosto podría indicar que la adopción y los precios empiezan a “reconectarse”.
La política podría aportar otro catalizador. La ley CLARITY ha superado el trámite en la Cámara de Representantes, pero sigue pendiente en el Senado, mientras que la propuesta de Reglamento sobre Criptoactivos de la SEC busca definir posibles exenciones de registro para ciertas emisiones cripto en fases tempranas. Fidelity añade que los cambios de política monetaria, la adopción institucional y nuevos casos de uso de las criptomonedas figuran entre los factores que podrían contribuir a cerrar el mercado bajista.
Una desconexión similar entre adopción y precios se observó durante el mercado bajista de 2021-2022, cuando la actividad en blockchain continuó aumentando aunque las cotizaciones siguieran cayendo.
Con el inicio de un nuevo mercado alcista a finales de 2022, adopción y precios volvieron a moverse de forma más sincronizada, y el mínimo de Bitcoin en noviembre de 2022 se consolidó como referencia para el actual seguimiento del ciclo de cuatro años.
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