Bitcoin (BTC) volvió a situarse por encima de los 80.000 dólares tras subir un 4,3% el viernes, pero Fidelity sostiene que este rebote todavía no confirma el final del mercado bajista cripto.
Claves:
- Bitcoin registró su mayor subida mensual desde noviembre de 2024 gracias al rally de finales de agosto.
- Fidelity sigue contemplando un posible mínimo en noviembre de 2026 si se repite el ciclo de cuatro años, aunque julio podría haber marcado ya el suelo.
- Mayor adopción, cambios regulatorios y el paso de baja a alta volatilidad figuran entre las señales que vigila Fidelity.
Perspectivas del ciclo de Bitcoin
Fidelity señaló en su informe de perspectivas cripto para el cuarto trimestre, publicado el 1 de septiembre, que Bitcoin pasó buena parte del tercer trimestre bajo presión, antes de que el rally de finales de agosto le permitiera firmar su mejor mes desde noviembre de 2024. La firma advirtió de que las subidas recientes, por sí solas, no bastan para declarar el inicio de un nuevo mercado alcista.
Su modelo de ciclo de cuatro años mantiene noviembre en el radar porque el mínimo del anterior mercado bajista se registró en noviembre de 2022, aproximadamente cuatro años antes del posible próximo suelo de ciclo.
Fidelity subraya que el calendario nunca ha sido exacto y que el mercado pudo haber tocado fondo ya en julio, o bien podría marcar un nuevo mínimo en noviembre o incluso más adelante.
La volatilidad aporta otra señal. Bitcoin cotizó con una volatilidad relativamente reducida desde junio hasta mediados de agosto y, después, repuntó más de un 25% en la tercera semana de agosto, mientras Ethereum (ETH) avanzó un 34,1% y Solana (SOL) ganó un 28%. Fidelity apunta que esta secuencia de baja a alta volatilidad recuerda a fases finales de mercados bajistas anteriores, aunque no basta para certificar que la corrección actual haya concluido.
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Señales de mercado según Fidelity
Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets, indicó que el periodo de calma estival sugería que los vendedores podrían haberse agotado y que los criptoactivos se movían cerca del extremo inferior de sus rangos históricos de valoración. También destacó que el incidente de seguridad de Coldcard y el estancamiento de la ley CLARITY no lograron forzar nuevos mínimos en los precios.
La adopción, mientras tanto, siguió ganando tracción. Bitwise Investments informó en julio de que el volumen de transacciones con stablecoins había alcanzado 2,3 veces el volumen de Visa, mientras que MetaMask señaló que el mercado de activos del mundo real estaba creciendo en 2026 a un ritmo superior al de cualquier año anterior. Fidelity apuntó que la recuperación de agosto podría indicar que adopción y precios empiezan a “reconectarse”.
La política podría aportar otro catalizador. La ley CLARITY ya ha sido aprobada en la Cámara de Representantes pero sigue pendiente de examen en el Senado, mientras que la propuesta de Reglamento sobre Criptoactivos de la SEC pretende abordar posibles exenciones de registro para determinadas emisiones cripto en fases tempranas. Fidelity también citó los cambios en la política monetaria, la adopción institucional y la aparición de nuevos casos de uso de las criptomonedas entre los factores que podrían contribuir a cerrar el mercado bajista.
Una desconexión similar entre adopción y precios se observó durante el mercado bajista de 2021-2022, cuando la actividad cripto continuó creciendo incluso mientras los precios de los activos seguían cayendo.
Cuando comenzó un nuevo mercado alcista a finales de 2022, la adopción y los precios volvieron a moverse de forma más coordinada, y el mínimo de Bitcoin de noviembre de 2022 pasó a ser el punto de referencia para el actual seguimiento del ciclo de cuatro años.
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