La Reserva Federal inyectó 40,32 mil millones de dólares en el sistema bancario de EE. UU. durante todo diciembre mediante acuerdos de recompra a un día, con una sola inyección de 16 mil millones de dólares el 30 de diciembre que marcó la segunda operación de liquidez más grande desde la crisis del COVID‑19. La intervención sostenida ha generado preguntas sobre el estrés en los mercados de financiación a corto plazo y las posibles implicaciones para Bitcoin a medida que la liquidez global alcanza niveles récord.
Qué sucedió: Operaciones de repo de fin de año
La operación del 30 de diciembre se ubicó justo por detrás de las medidas de emergencia de la era de la pandemia en tamaño, según Barchart. El comentarista financiero Andrew Lokenauth dijo que una inyección tan grande sugiere que las instituciones ahora necesitan efectivo para cubrir obligaciones vinculadas a materias primas y desajustes de colateral.
La facilidad de repos a un día de la Fed permite a las contrapartes elegibles intercambiar bonos del Tesoro por efectivo a una tasa fija.
Bluekurtic Market Insights describió la actividad como un “apoyo de liquidez” continuo, señalando que la demanda se mantuvo elevada durante todo diciembre.
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Por qué importa: Liquidez global
Las actas más recientes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto revelaron que el programa de gestión de reservas de la Fed podría implicar la compra de hasta 220 mil millones de dólares en valores del Tesoro durante los próximos 12 meses para garantizar reservas abundantes en el sistema bancario. Los responsables de la política monetaria enfatizaron que estas compras están destinadas estrictamente al control de tasas y la gestión de liquidez, y no deben interpretarse como una señal de relajación monetaria.
Datos compartidos por Alpha Extract indican que la liquidez global ha aumentado en aproximadamente 490 mil millones de dólares, respaldada por la mejora de las condiciones de colateral, flujos fiscales que se asemejan a un alivio cuantitativo encubierto y una acomodación coordinada entre las principales economías.
La mayoría de los participantes consideró que más recortes de tasas solo serían apropiados si la inflación continuaba disminuyendo como se esperaba, lo que empuja las expectativas del mercado para el próximo recorte al menos hasta marzo de 2026.
Bitcoin continúa cotizando en un rango estrecho de aproximadamente $85,000 a $90,000, con volúmenes bajos y volatilidad contenida a pesar de la expansión de la liquidez.
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