Bitcoin mantiene su acción del precio atrapada en una estructura bajista establecida a finales de octubre, con los alcistas incapaces de recuperar niveles clave de resistencia a pesar de breves repuntes de alivio. El comportamiento actual de la criptomoneda ha suscitado dudas sobre si los marcos tradicionales de ciclo siguen siendo aplicables, especialmente cuando los datos en cadena revelan un cambio fundamental en la participación de la red.
Qué ocurrió: caída de la actividad de red
Las direcciones activas de Bitcoin han disminuido de forma persistente desde abril de 2021, según el análisis de Darkfost. La métrica alcanzó un máximo de aproximadamente 1,15 millones de direcciones durante el máximo de abril de 2021, pero desde entonces se ha contraído hasta cerca de 680.000, una reducción de aproximadamente el 42%.
Este descenso marca una ruptura con ciclos anteriores, en los que las fases alcistas se caracterizaban por una clara expansión en las direcciones activas a medida que nuevos inversores entraban en el mercado y la actividad en cadena se disparaba.
Incluso durante los fuertes rendimientos de precio desde 2022, las direcciones activas no han logrado recuperarse y continúan con una tendencia a la baja, lo que sugiere que la red está evolucionando desde un modelo de participación impulsado por el comercio minorista hacia una estructura más concentrada e influida por instituciones.
La contracción probablemente refleja múltiples factores, incluido un aumento del comportamiento de tenencia a largo plazo, en el que las monedas permanecen inactivas en lugar de transarse de forma activa.
Además, los participantes del mercado se han desplazado hacia exchanges centralizados, plataformas de custodia y fondos cotizados que ofrecen exposición a Bitcoin sin requerir interacción en cadena, lo que reduce la demanda de espacio en bloque incluso cuando la asignación de capital sigue siendo significativa.
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Por qué importa: perspectiva técnica
Actualmente Bitcoin cotiza cerca de 87.000 $, poniendo a prueba un soporte crítico alineado con medias móviles de largo plazo tras no lograr sostener precios por encima de la zona de 100.000 $–110.000 $. Las medias móviles de corto y medio plazo se han girado a la baja, actuando ahora como resistencias dinámicas en lugar de soportes.
El precio se mantiene apenas por encima de la media móvil de largo plazo que históricamente ha definido el límite entre correcciones de mercado alcista y transiciones bajistas más profundas.
Una ruptura por debajo del rango de 85.000 $–88.000 $ aumentaría el riesgo bajista hacia la zona baja de los 80.000 $, mientras que recuperar los 95.000 $–100.000 $ es necesario para neutralizar la estructura bajista actual.
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