Bitcoin (BTC) cotiza por debajo de 90.000 dólares mientras los datos on-chain muestran que las ganancias y pérdidas no realizadas retroceden hacia niveles históricamente vistos solo al final de mercados bajistas, lo que sugiere que los tenedores se enfrentan ahora a una decisión crítica entre acumular más o capitular bajo una presión creciente.
Qué ha pasado: aumenta la presión on-chain
El analista Darkfost examinó una versión ajustada del NUPL (Beneficio/Pérdida Neto No Realizado) que incorpora la capitalización realizada tanto de los tenedores a corto plazo como de los tenedores a largo plazo, en lugar de basarse únicamente en la capitalización de mercado estándar.
La métrica resultante, a la que Darkfost llama aNUPL, ofrece una visión más clara de cuánta ganancia o pérdida permanece sobre el papel en todo el mercado.
Desde el último máximo histórico de Bitcoin, muchos inversores que llegaron tarde se han movido a un terreno incómodo.
Las ganancias no realizadas se están reduciendo mientras que las pérdidas no realizadas se amplían, creando condiciones que normalmente obligan a los traders a una elección binaria.
La conclusión clave es que Bitcoin se está acercando a rangos en los que, históricamente, los tenedores o bien siguen acumulando o bien salen bajo presión. Esa divergencia de comportamiento se vuelve crítica porque da forma a la liquidez, al sentimiento y a la siguiente tendencia direccional.
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Por qué importa: el mercado pende de un hilo
Si los participantes a largo plazo absorben la presión y siguen manteniendo, el mercado puede estabilizarse y girar de nuevo hacia la recuperación. Pero si la venta se acelera desde los grupos más estresados, la caída puede profundizarse hacia una fase bajista más amplia.
Bitcoin cotiza actualmente alrededor de 89.000 dólares tras caer aproximadamente un 4,8 % en la semana, atrapado en un estrecho rango de consolidación por debajo de una resistencia superior cercana a la zona baja de los 100.000 dólares.
El mercado ha fallado repetidamente en recuperar el umbral psicológico de los 90.000 dólares.
Defender la zona de 88.000–90.000 dólares con un impulso de vuelta por encima de 92.000–95.000 dólares señalaría un intento de recuperación. Un fracaso sostenido aumenta el riesgo de una corrección más profunda hacia la zona baja de los 80.000 dólares.
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