Bitcoin (BTC) atrae actualmente flujos de capital constantes, ya que los analistas de JPMorgan observan una creciente demanda de activos refugio durante el conflicto geopolítico en curso que involucra a Irán.
Mientras tanto, los activos refugio tradicionales como el oro y la plata registran importantes retiradas de capital institucional junto con fuertes caídas de precios en los mercados globales.
Un reciente informe de investigación de JPMorgan indicates una notable divergencia de mercado entre el desempeño de las redes digitales descentralizadas y el de los activos de reserva físicos.
Los fondos cotizados de oro físico perdieron de forma constante casi 11.000 millones de dólares de capital institucional durante las tres primeras semanas de marzo.
Estos metales preciosos siguen siendo especialmente vulnerables a la toma de beneficios tras sus anteriores valoraciones récord cercanas a 5.500 dólares para el oro y 120 dólares para la plata.
Reposicionamiento del capital institucional
Las valoraciones del oro cayeron aproximadamente un 15 % en lo que va de mes, ya que la subida de las tasas de interés y un dólar estadounidense fuerte afectaron a las posiciones institucionales saturadas.
Los productos cotizados de plata borraron rápidamente todos los flujos netos de capital acumulados previamente que los participantes institucionales del mercado habían registrado de forma constante desde el verano pasado.
Los datos de interés abierto del Chicago Mercantile Exchange muestran fuertes reducciones en las asignaciones institucionales a metales preciosos, mientras que la posición en futuros de Bitcoin se mantiene relativamente estable.
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Controles de capital geopolíticos
La firma de análisis de blockchain Chainalysis registró recientemente un aumento sustancial en el uso interno de criptomonedas en Irán inmediatamente después del estallido inicial de las hostilidades.
Los ciudadanos iraníes transfirieron rápidamente volúmenes significativos de capital desde los exchanges locales nacionales directamente hacia plataformas internacionales de negociación y monederos digitales de autocustodia.
Los analistas atribuyen este movimiento a que Bitcoin opera sin fronteras geográficas ni restricciones de horario de negociación durante períodos de intensa presión sobre la moneda.
Cambio en los indicadores de liquidez del mercado
Las estrategias de trading algorítmico basadas en el impulso amplificaron fuertemente la reciente venta masiva en los mercados tradicionales de materias primas, forzando liquidaciones generalizadas de posiciones especulativas.
Por el contrario, los indicadores estándar de impulso de Bitcoin se recuperaron recientemente desde niveles de mercado fuertemente sobrevendidos hasta volver a mediciones de referencia neutrales históricamente habituales.
Además, la ratio estándar Hui-Heubel demuestra matemáticamente que la amplitud actual del mercado y la liquidez total de negociación de Bitcoin superan activamente a las del oro físico.
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