BitMine Immersion Technologies compró 40.613 Ethereum (ETH) por un valor aproximado de 86 millones de dólares la semana pasada, mientras soporta pérdidas no realizadas cercanas a 8 mil millones de dólares en sus tenencias de tesorería.
La empresa que cotiza en bolsa ahora posee 4,33 millones de ETH, lo que representa el 3,58% del suministro en circulación, adquiridos a un costo promedio cercano a 3.800 dólares por token.
Ethereum cotizaba alrededor de 2.125 dólares el 8 de febrero, cuando BitMine reveló la compra, un 57% por debajo de su máximo histórico de 4.946 dólares en agosto de 2025.
El valor total de las tenencias de Ethereum de la empresa es de 9,2 mil millones de dólares frente a un costo de adquisición superior a 16 mil millones, según la plataforma de análisis DropStab.
Duplicar la apuesta durante el desplome
El presidente de BitMine, Tom Lee, defendió las compras como una forma de aprovechar unos precios «atractivos», dado lo que describió como «fundamentos en fortalecimiento».
La compañía continúa comprando mientras Ethereum amplía su caída desde el máximo del verano pasado, habiendo llegado el token brevemente a 1.824 dólares la semana pasada antes de recuperarse.
«ETH registra recuperaciones en V desde mínimos importantes. Esto ocurrió en cada una de las ocho caídas previas del 50% o más», dijo Lee en un comunicado, pronosticando una acción de precio similar en 2026. Calificó la caída actual como una de las «mejores oportunidades de inversión».
El costo medio de adquisición de la empresa se sitúa aproximadamente un 79% por encima de los precios actuales de mercado. BitMine adquirió sus primeros 3,7 millones de ETH por 14,95 mil millones de dólares, según presentaciones ante la SEC, estableciendo un costo base promedio cercano a 4.001 dólares por token. Las compras posteriores han reducido ligeramente el promedio, pero siguen muy por encima del nivel actual.
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El mercado cuestiona la estrategia
Las acciones de BitMine cayeron un 53% en los últimos seis meses, ya que el valor bursátil siguió el deterioro del precio de Ethereum. La acción se negociaba alrededor de 20 dólares a inicios de febrero, por debajo del máximo de 52 semanas de 161 dólares alcanzado en julio de 2025, cuando anunció su estrategia de tesorería en Ethereum.
BitMine posee 193 Bitcoin (BTC) junto con su posición en Ethereum, además de 595 millones de dólares en efectivo y participaciones en Beast Industries y Eightco Holdings por un total de 219 millones de dólares.
La compañía genera ingresos por staking sobre 2,87 millones de sus ETH, aunque este rendimiento sigue siendo insuficiente para compensar la magnitud de las pérdidas no realizadas.
El enfoque de tesorería refleja la estrategia de acumulación de Bitcoin de Strategy, con ambas empresas comprando agresivamente durante las caídas del mercado mientras acumulan pérdidas contables de miles de millones. Que estas posiciones representen una acumulación basada en convicción o un riesgo creciente depende por completo de la trayectoria de los precios de las criptomonedas en los próximos años.
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