BlackRock presentó un registro S-1 para un iShares Bitcoin Premium Income ETF que seguiría el precio de la criptomoneda mientras genera ingresos mediante la venta sistemática de opciones de compra vinculadas principalmente al spot Bitcoin ETF, known as IBIT del propio gestor de activos.
Qué pasó: Nuevo registro de ETF
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, flagged la presentación en X el 26 de enero, señalando que los detalles comerciales aún no están completos.
«BlackRock acaba de publicar el S-1 oficial para su próximo iShares Bitcoin Premium Income ETF... aún sin comisión ni ticker», escribió Balchunas. «La estrategia es “seguir el rendimiento del precio de bitcoin mientras se proporciona ingreso por primas mediante una estrategia de gestión activa que consiste en escribir (vender) opciones de compra principalmente sobre acciones de IBIT y, de vez en cuando, sobre índices de ETP”».
El enfoque mirrors a los ETF de renta variable con calls cubiertas que venden la exposición alcista para monetizar la volatilidad implícita. En este caso, las opciones se escriben sobre un envoltorio de ETF en lugar de directamente sobre Bitcoin.
Also Read: Bitget TradFi Volume Doubles To $4B In Just 13 Days
Por qué importa: Presión sobre la volatilidad
Jake Ostrovskis, jefe de trading OTC en Wintermute, said que la presentación se suma a un panorama de venta de volatilidad ya saturado.
«Las vols de BTC ya sufren de una oferta significativa tras el lanzamiento de ETFs, SPs y opciones sobre IBIT», publicó Ostrovskis. «Ahora se añade más venta mecánica de volatilidad y el único resultado lógico es una nueva y constante caída en el rendimiento de las primas implícitas por el mercado».
Ostrovskis sostuvo que extraer primas de opciones de la exposición a Bitcoin dependerá cada vez más de la ejecución y la distribución, en lugar de simplemente estar short volatility.
«La estructuración/el ‘timing’ y apoyarse en los ejes a través de mesas OTC serán cada vez más importantes para optimizar los retornos de activos por lo demás inactivos», escribió.
Read Next: Winter Storm Knocks 110 EH/s Off US Bitcoin Mining