El emisor de monedas estables, Circle Internet, anunció el lunes que apuntará a una valoración de hasta $7.2 mil millones en una oferta pública inicial ampliada que refleja el creciente apetito de los inversores por las empresas de criptomonedas bajo las políticas cripto-amigables de la administración de Trump.
Lo que hay que saber:
- Circle aumentó el tamaño de su IPO a 32 millones de acciones con un precio de $27-$28 cada una, frente a 24 millones de acciones a $24-$26
- La compañía detrás de USDC, la segunda moneda estable más grande del mundo, podría recaudar hasta $896 millones
- Los ingresos por interés de los tesoros que respaldan a USDC aumentaron un 55.1% a $557.9 millones en el primer trimestre
La compañía con sede en Nueva York y los accionistas existentes ampliaron su oferta desde los 24 millones de acciones previamente anunciados, con un precio entre $24 y $26, a 32 millones de acciones a $27 a $28 cada una. Esto representa un aumento significativo que subraya la fuerte demanda de los inversores institucionales por obtener exposición al mercado de monedas estables en rápido crecimiento.
El momento de Circle parece estratégico, capitalizando en el renovado optimismo en el sector de las criptomonedas desde que el presidente Donald Trump asumió el cargo. Trump ha prometido regulaciones más favorables para los activos digitales y mantiene varios negocios relacionados con las criptomonedas, creando un entorno más acogedor para que empresas como Circle accedan a los mercados públicos.
La oferta ampliada señala confianza en el modelo de negocio principal de Circle, centrado en USDC, un token digital diseñado para mantener una paridad constante de uno a uno con el dólar estadounidense. USDC ha surgido como la segunda moneda estable más grande a nivel mundial, solo detrás de USDT de Tether en circulación total.
El sólido rendimiento financiero impulsa el interés de los inversores
Los indicadores financieros de Circle demuestran el potencial de rentabilidad del modelo de negocio de las monedas estables durante el actual entorno de altas tasas de interés. Los ingresos por reservas de la compañía, generados principalmente a partir de intereses ganados en valores del Tesoro de EE. UU. que respaldan los tokens de USDC, aumentaron un 55.1% interanual a $557.9 millones en el trimestre que finalizó el 31 de marzo.
Sin embargo, la compañía enfrenta presión de márgenes a medida que los costos de crecimiento se aceleran. Los gastos de distribución y transacciones aumentaron un 68.2% durante el mismo período, superando el crecimiento de los ingresos a medida que Circle expande su red de distribuidores terceros más allá de su asociación principal con el intercambio de criptomonedas Coinbase.
El sector de las monedas estables podría beneficiarse significativamente de la legislación federal pendiente que específicamente apunta a los tokens de dólar digital. Los observadores de la industria esperan que el próximo proyecto de ley de monedas estables acelere la adopción institucional al proporcionar claridad regulatoria que ha estado ausente en el sector durante mucho tiempo.
Las monedas estables sirven como infraestructura crucial en el ecosistema de criptomonedas, permitiendo que los operadores transfieran fondos entre diferentes activos digitales sin convertirlos de nuevo a monedas fiduciarias tradicionales. Su utilidad se extiende más allá del comercio, con una creciente adopción para pagos transfronterizos y como garantía en aplicaciones de finanzas descentralizadas.
Posicionamiento en el mercado y estrategia de crecimiento
El USDC de Circle actualmente comanda aproximadamente el 26% del mercado total de monedas estables, con aproximadamente $60 mil millones en circulación según datos de la industria. Aunque Tether mantiene la dominancia con aproximadamente el 67% de participación de mercado, USDC ha demostrado una mayor tendencia de crecimiento con un aumento del 36% en capitalización de mercado este año en comparación con el crecimiento del 5% de Tether.
La compañía se ha posicionado como la alternativa regulada en el espacio de monedas estables, manteniendo reservas completas de dólares estadounidenses y valores del Tesoro a corto plazo para respaldar cada token de USDC. Este enfoque contrasta con algunos competidores que han enfrentado escrutinio sobre la composición de sus reservas y prácticas de transparencia.
Circle planea cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo de cotización "CRCL" a finales de esta semana. Los principales bancos de Wall Street, J.P. Morgan, Citigroup y Goldman Sachs, están actuando como suscriptores principales para la oferta, otorgando credibilidad institucional a lo que representa una de las mayores ofertas públicas relacionadas con criptomonedas en los últimos años.
La IPO marca el segundo intento de Circle de acceder a los mercados públicos después de que una fusión SPAC anterior colapsará a finales de 2022 en medio de incertidumbre regulatoria. La finalización exitosa de esta IPO tradicional representaría un hito significativo para la integración del sector de las criptomonedas en los mercados financieros convencionales.
Sobre Circle y USDC
Circle Internet Group, fundado en 2013, opera como una compañía de tecnología financiera especializada en infraestructura de monedas estables y servicios de activos digitales. La compañía mantiene licencias de transmisor de dinero en 46 estados, el Distrito de Columbia y Puerto Rico, posicionándose como un jugador regulado en el espacio de criptomonedas.
USDC, lanzado en septiembre de 2018 a través de una empresa conjunta entre Circle y Coinbase llamada el Centre Consortium, ha crecido hasta convertirse en la segunda moneda estable más grande del mundo con más de $60 mil millones en circulación. El token digital opera en 20 redes blockchain y mantiene una paridad uno a uno con el dólar estadounidense a través de una reserva completa de efectivo y valores del Tesoro.
La moneda estable perdió temporalmente su paridad con el dólar en marzo de 2023 después de que Circle revelara que $3.3 mil millones de sus reservas estaban en el colapsado Silicon Valley Bank, pero recuperó su estabilidad en cuatro días. Circle y Coinbase disolvieron su joint venture Centre Consortium en agosto de 2023, con Circle asumiendo el control total de las operaciones de USDC.
Reflexiones finales
La oferta pública inicial ampliada de Circle refleja tanto el sólido rendimiento financiero de la compañía como la confianza institucional más amplia en las perspectivas de crecimiento del sector de monedas estables bajo condiciones regulatorias más favorables. Es probable que el éxito de la oferta influya en otras compañías de criptomonedas que consideren debutar en los mercados públicos.