El índice de Miedo y Codicia de CNN cayó a una lectura extrema de 9, su nivel más bajo desde noviembre, mientras que el interés corto en las acciones del Russell 3000 alcanzó un máximo de 15 años de 4,3%, lo que indica que las posiciones bajistas en Wall Street han llegado a niveles no vistos desde major market crises.
Interés corto en el Russell 3000
Datos recopilados por The Kobeissi Letter shows que las apuestas bajistas se están acumulando en múltiples clases de activos al mismo tiempo. El interés corto mediano en las acciones del Russell 3000 se sitúa ahora un punto porcentual completo por encima del máximo del mercado bajista de 2022.
El sector energético stands aún más. El interés corto en el ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) ha subido a su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.
«El interés corto en el sector se ha DUPLICADO en las últimas semanas, registrando su salto más rápido de este siglo», escribió The Kobeissi Letter.
El volumen de opciones put sobre el State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) se disparó hasta 8,6 millones de contratos. Esa cifra iguala el máximo registrado desde el shock arancelario de abril de 2025 conocido como «Día de la Liberación».
Also Read: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
Análisis de The Kobeissi Letter
La relación entre el volumen de negociación de ETFs apalancados largos y cortos ha caído a aproximadamente 1,1. «Esto significa que la actividad de negociación en ETFs cortos apalancados es ahora casi igual a la de ETFs largos apalancados», señalaron los analistas.
Esa relación se situaba en 3,0 en octubre, cuando dominaban las apuestas alcistas.
Ahora se aproxima a niveles vistos por última vez durante el mercado bajista de 2022 y la venta masiva de la pandemia de 2020. «En comparación, esta relación cayó a 0,4 en el mínimo de la crisis financiera de 2008, lo que significa que el volumen de negociación de ETFs cortos superó al volumen de ETFs largos en alrededor de un 150%», añadió The Kobeissi Letter.
La convergencia de lecturas extremas en los indicadores de sentimiento, el interés corto, las coberturas con opciones y los flujos en ETFs plantea una pregunta contraria.
Cuando las posiciones se vuelven tan unilaterales, los mercados históricamente han revertido con fuerza en la dirección opuesta.
Aun así, la magnitud de las posiciones bajistas —desde el máximo de 15 años en el interés corto del Russell 3000 hasta la casi paridad en el volumen de negociación de ETFs apalancados— sugiere que los inversores institucionales se están preparando para más caídas en lugar de apostar por una recuperación rápida.
Read Next: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally