El Crypto Fear & Greed Index se ha mantenido en un solo dígito durante semanas, sus lecturas más bajas desde el colapso de FTX, mientras que los datos de flujos de fondos de CoinShares confirman cuatro semanas consecutivas de retiros netos de productos de inversión en criptomonedas.
En conjunto, ambos conjuntos de datos paint el panorama más duro de desinterés institucional y minorista desde el colapso del mercado de 2022.
El Fear & Greed Index se situó en 11 el 19 de febrero, recuperándose ligeramente desde un mínimo de 9 a inicios de febrero. Los datos de Google Trends muestran que las búsquedas de "Bitcoin (BTC) going to zero" alcanzaron un máximo histórico, con la puntuación de interés llegando a su valor máximo de 100.
El panorama de las salidas
Según data de CoinShares publicada el 13 de febrero, los productos de inversión en criptomonedas a nivel mundial registraron aproximadamente 187 millones de dólares en salidas netas durante el periodo semanal más reciente, una desaceleración respecto a las dos semanas anteriores, en las que cada una vio salir alrededor de 1.700 millones de dólares del sector.
Los productos de Bitcoin lideraron las retiradas, mientras que XRP y Ethereum registraron entradas selectivas en determinados periodos.
Las salidas acumuladas de cuatro semanas ascienden ahora a aproximadamente 3.740 millones de dólares, según el gráfico proporcionado, que cubre el periodo hasta el 13 de febrero. Los fondos de criptomonedas han posted salidas netas en 11 de las últimas 16 semanas.
En lo que va de año, los inversores en ETF han retirado más de 4.100 millones de dólares de productos de criptomonedas, y los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. representan la mayor parte del daño. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que atrajo 24.900 millones de dólares en 2025, ha perdido aproximadamente 580 millones de dólares solo en las primeras seis semanas de 2026.
Desde el máximo de precio de Bitcoin de octubre de 2025, el total de activos bajo gestión en productos de inversión en criptomonedas ha fallen en 73.000 millones de dólares, según CoinShares.
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Por qué la evidencia está dividida
El jefe de Investigación de CoinShares, James Butterfill, señaló que el ritmo de las salidas —más que su dirección— ha sido históricamente la señal más útil. La desaceleración de 1.700 millones de dólares a 187 millones en una sola semana, escribió, históricamente ha coincidido con posibles puntos de inflexión en el sentimiento.
En el lado analítico, Nic Puckrin de Coin Bureau cuestionó directamente la popular tesis de "comprar en miedo extremo", citando datos históricos que muestran que el rendimiento medio a 90 días cuando el Fear & Greed Index cae por debajo de 25 es de solo un 2,4 %. En cambio, los periodos de Extreme Greed han ofrecido rendimientos medios a 90 días de hasta el 95 %.
Los críticos de ese enfoque argumentan que una ventana de 90 días es demasiado estrecha. Observadores del mercado que citan datos de horizonte más largo señalan que Bitcoin ha promediado más de un 300 % de ganancias en los 12 meses posteriores a lecturas de miedo extremo, lo que sugiere que el índice funciona mejor como señal de acumulación a un año que como herramienta de sincronización a corto plazo.
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