El token nativo de Ethereum, Ether (ETH), ha caído a su nivel más bajo frente a Bitcoin (BTC) desde mayo de 2020, con los analistas advirtiendo que podrían haber más caídas en el futuro. El par ETH/BTC cayó más de un 1,50% el 13 de marzo, alcanzando 0,022 y señalizando una continuación de una tendencia bajista de varios años.

La actual caída representa una caída del 85% desde el máximo histórico de Ethereum de 0,156 establecido en junio de 2017. Los indicadores técnicos pintan un panorama sombrío para la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado. En el gráfico de dos semanas, el índice de fuerza relativa (RSI) de Ethereum ha caído a un mínimo sin precedentes de 23,32, muy por debajo del umbral de 30 puntos que generalmente indica condiciones de sobreventa.

El analista de criptomonedas Alessandro Ottaviani ha descrito la situación como un escenario de "cuchillo cayendo" – terminología de mercado para un activo que experimenta una rápida y pronunciada caída que suele advertir a los compradores contra compras prematuras. "Un cuchillo cayendo implica que intentar capturar el activo en un punto bajo percibido podría llevar a más pérdidas si la tendencia bajista persiste", señaló Ottaviani.

Para cualquier posible reversión, los traders están observando la estabilización del RSI y la recuperación de niveles de resistencia clave. El punto de inicio crítico sería un rebote desde el nivel actual de 0,022 BTC – un soporte que previamente limitó la caída en diciembre de 2020 y precedió a un rally del 300%.

De materializarse tal rebote, el análisis técnico sugiere que el par ETH/BTC podría subir hacia la línea de retroceso de Fibonacci 0,382 en aproximadamente 0,038 BTC, lo que se alinea con la media móvil exponencial de 50 semanas.

Hasta entonces, la perspectiva técnica indica que Ethereum podría permanecer atrapado en su trayectoria descendente. Los analistas han identificado posibles niveles de soporte en el rango de 0,020-0,016 BTC, con el límite más bajo representando una caída adicional del 30% desde los niveles actuales.

El rendimiento decreciente de Ethereum frente a Bitcoin se extiende más allá de los factores técnicos. La blockchain ahora enfrenta una fuerte competencia de redes rivales, particularmente Solana (SOL). Los datos de la firma de inversiones VanEck muestran que el volumen de intercambio descentralizado de Solana ha superado al de Ethereum, incluso durante una fuerte caída en la actividad de comercio de memecoins. Mientras tanto, el volumen de comercio de Solana ha aumentado consistentemente en los últimos meses, correspondiéndose con los volúmenes decrecientes de Ethereum.

La introducción de ETF de Bitcoin al contado ha alterado fundamentalmente los ciclos tradicionales del mercado de criptomonedas que anteriormente beneficiaban a Ethereum y otras criptomonedas alternativas. Históricamente, el capital rotaba hacia altcoins después de que Bitcoin subiera tras eventos de reducción a la mitad, desencadenando una "temporada alt" donde ETH típicamente superaba a BTC. Sin embargo, los $129 mil millones en entradas a ETF de Bitcoin en 2024 han interrumpido este patrón, redirigiendo la liquidez del mercado más amplio de altcoins, incluyendo Ethereum.

La presión de venta adicional proviene de eventos específicos de Ethereum. El reciente hackeo de Bybit aparentemente llevó a liquidaciones sustanciales de ETH, con algunos valores blanqueados a través de plataformas descentralizadas como Thorchain. Los analistas del mercado creen que estas liquidaciones continúan resonando en el mercado, depreciando aún más el valor relativo de Ethereum.

Sin cambios significativos fundamentales o técnicos, los observadores del mercado esperan que la tendencia bajista de ETH/BTC continúe a corto plazo, probando potencialmente niveles de soporte más bajos mientras Bitcoin mantiene su posición dominante en el paisaje de criptomonedas.