En un intento extraordinario de control de daños, el CEO de Paxos, Charles Cascarilla, buscó reenmarcar la acuñación accidental de $300 billones de la stablecoin PYUSD de PayPal como evidencia de la transparencia inherente de la tecnología blockchain en lugar de un fallo operativo catastrófico.
Hablando en la primera conferencia de pagos cripto de la Reserva Federal el martes, Cascarilla les dijo a líderes de la industria y reguladores que el incidente del 15 de octubre demostró exactamente por qué la tecnología de libro mayor distribuido merece un papel central en el futuro de las finanzas.
"Subraya el valor del blockchain. De hecho, muestra la transparencia que puedes tener inmediatamente sobre lo que está pasando", dijo Cascarilla durante el panel de discusión sobre stablecoins, que también contó con ejecutivos de Circle, Fifth Third Bank, y DolarApp.
El error, que brevemente creó una suma más de 2.5 veces la economía global de aproximadamente $117 billones, ocurrió cuando Paxos acuñó erróneamente 300 billones de tokens PYUSD en la blockchain de Ethereum a las 3:12 PM EST. La compañía identificó y quemó los tokens excedentes en 22 minutos enviándolos a una dirección inaccesible.
Según datos de blockchain de Etherscan, la acuñación errónea se originó en una billetera caliente de Paxos y fue dirigida al contrato inteligente PYUSD de PayPal. Notablemente, toda la operación de acuñación y quema de $300 billones costó solo $2.66 en tarifas de gas para ejecutar en Ethereum.
Fallo del Proceso Manual Detrás del Error Histórico
Cascarilla reconoció toda la responsabilidad por el error, atribuyéndolo a procesos operativos manuales raramente usados, diseñados para operaciones de "acuñación en frío" seguras. "El error fue enteramente nuestro. Ciertamente, no operamos a los estándares que esperamos de nosotros mismos", dijo el ejecutivo en la conferencia de la Fed.
El CEO explicó que los procesos manuales fueron "implementados deliberadamente para crear procesos de acuñación en frío muy seguros, pero es algo que rara vez usamos." La compañía supo del error "en un minuto o dos" y confirmó que los tokens nunca abandonaron sus sistemas internos.
Corbin Fraser, CEO de Bitcoin.com bromeó en X: "Un largo camino para decir que olvidamos usar la calculadora de Eth a gwei", refiriéndose a la herramienta de conversión decimal usada para calcular transacciones de Ethereum.
Observadores de la industria notaron rápidamente que las dos transacciones anteriores de PYUSD realizadas por Paxos pocas horas antes del error fueron ambas de 300 millones de PYUSD, lo que sugiere un probable error de punto decimal que infló la cantidad por un millón de veces.
Solicitud de Carta Bancaria Bajo Escrutinio
El momento del incidente no podría ser peor para Paxos. La empresa de infraestructura blockchain con sede en Nueva York está actualmente buscando una carta de fideicomiso nacional de la Oficina del Controlador de la Moneda bajo el nuevo marco de la ley GENIUS.
Paxos se une a rivales de stablecoin como Circle y Ripple en la búsqueda de autoridad bancaria federal, marcando una carrera intensiva entre las firmas de activos digitales por un estatus regulatorio nacional. Esto representa el segundo intento de Paxos para asegurar tal carta — la compañía previamente obtuvo la aprobación condicional de la OCC en 2021, pero dicha solicitud expiró en 2023.
"Si alguien con un error por desliz de dedo puede aumentar el suministro total de una stablecoin por un factor de 120,000, entonces quizás los reguladores deberían proceder con cautela al otorgar a esa firma una carta bancaria nacional y las llaves del sistema de pagos," dijo Amanda Fischer, Directora de Política en Better Markets y ex Jefa de Gabinete del ex presidente de la SEC Gary Gensler a Decrypt.
El Departamento de Servicios Financieros de Nueva York confirmó que está en contacto con ambos, Paxos y PayPal, respecto al incidente, añadiendo otra capa de escrutinio regulatorio a las operaciones de la compañía.
La Industria Dividida Sobre la Defensa de la Transparencia
Mientras Cascarilla enfatizó los beneficios de la transparencia del blockchain, las reacciones de la industria han sido mixtas. Daniel Liu, CEO de Republic Technologies, dijo a Decrypt que la transparencia fue "definitivamente una fortaleza" de las redes blockchain.
"Cuando ocurren incidentes como este en la cadena, es fácil para tanto personas como máquinas identificarlos y alertar inmediatamente a las partes relevantes para tomar acción," dijo Liu. "Esto es mucho mejor que esperar a que una empresa maneje tales problemas privadamente y los revele al público solo después del hecho."
Liu predijo que el incidente causaría "solo un daño reputacional a corto plazo," señalando que eventos similares de "dedo gordo" ocurren también en las finanzas tradicionales. "Dado que no hubo pérdidas reales, deberían poder recuperarse de esto rápidamente," agregó.
Sin embargo, Martin Köppelmann, fundador y CEO de la billetera cripto Gnosis, expresó una preocupación más profunda: "Ciertamente no es una buena imagen equivocarse con los decimales al acuñar stablecoins y no tener procedimientos para detectarlo a tiempo."
El incidente interrumpió brevemente los mercados de finanzas descentralizadas, con Aave congelando temporalmente los mercados de PYUSD como medida de precaución luego de lo que el fundador de Chaos Labs, Omer Goldberg, llamó una "transacción inesperada de alta magnitud."
La Ley GENIUS Reconfigura el Panorama de las Stablecoins
El error ocurrió en el contexto de cambios regulatorios radicales en el sector de stablecoins. El presidente Donald Trump firmó la Ley GENIUS como ley el 18 de julio de 2025, estableciendo el primer marco regulatorio federal integral para las stablecoins de pago en los Estados Unidos.
La legislación, que fue aprobada en el Senado 68-30 y en la Cámara 308-122, requiere que los emisores de stablecoins mantengan una reserva del 100% con activos líquidos como dólares estadounidenses o bonos del Tesoro a corto plazo. Los emisores también deben hacer divulgaciones públicas mensuales de la composición de reservas y cumplir con estrictos requisitos contra el lavado de dinero.
Bajo la Ley GENIUS, los emisores de stablecoins pueden obtener licencias federales a través de la OCC o operar bajo cartas de fideicomiso estatales que cumplan con estándares equivalentes. La legislación exime explícitamente a las stablecoins de pago de ser clasificadas como valores bajo la ley federal, proporcionando claridad regulatoria que la industria buscaba desde hace tiempo.
El Contralor de la Moneda, Jonathan V. Gould, elogió la Ley GENIUS, afirmando que "transformará la industria de los servicios financieros" y que la OCC está "preparada para trabajar rápidamente" para implementar esta legislación histórica.
Mercado de Stablecoins Alcanza Nuevas Alturas
A pesar del error de Paxos, el mercado más amplio de stablecoins continúa su asombrosa trayectoria de crecimiento. La capitalización total del mercado de stablecoins actualmente ronda los $308 mil millones, desde aproximadamente $205 mil millones a principios de 2025.
Los usuarios del mercado de predicción Myriad Markets pronostican que la capitalización total de mercado superará los $360 mil millones para febrero de 2026, reflejando la creciente adopción institucional y minorista de activos digitales respaldados por dólares.
PYUSD, el token de asociación de Paxos con PayPal, actualmente se clasifica como la sexta o séptima stablecoin más grande con una capitalización de mercado que ronda entre $2.6 mil millones y $2.7 mil millones, dependiendo de la fuente. El token ha crecido significativamente desde su lanzamiento en 2023, aunque aún está lejos de los líderes del mercado como USDT de Tether ($181 mil millones) y USDC de Circle ($76 mil millones).
Cascarilla enfatizó durante sus comentarios en la Fed que aunque la transparencia es valiosa, la industria debe seguir mejorando las salvaguardas. "Todavía hay más que podemos hacer," dijo, llamando al episodio "un recordatorio de que la cripto, como las finanzas tradicionales, necesita salvaguardas robustas para contener y controlar incidentes."
El CEO de Paxos también enfatizó que la adopción generalizada de stablecoins y finanzas descentralizadas requerirá más simplificación. "DeFi y las criptomonedas aún no están suficientemente abstrayendo el problema, en lugar de requerir que comprendas los mecanismos subyacentes," dijo, comparando el estado actual de la cripto con los primeros días del internet de dial-up.
Mientras los reguladores federales evalúan la solicitud de Paxos para una carta de fideicomiso nacional, junto con solicitudes similares de Circle y Ripple, el error de acuñación de $300 billones sirve como un recordatorio contundente de los riesgos operacionales que persisten incluso entre firmas cripto institucion químicas reguladas. Si la transparencia por sí sola puede compensar las preocupaciones sobre fallos de procesos está por verse a medida que la OCC realiza su proceso de revisión exhaustivo. Content: El incidente ha reavivado el debate sobre si la rápida institucionalización de las stablecoins está avanzando más rápido de lo que la madurez operativa de la industria puede soportar de manera segura, una pregunta que probablemente influirá no solo en la solicitud de estatuto de Paxos, sino en el enfoque regulatorio más amplio hacia los activos digitales en los próximos meses.