Paxos Trust Company, la empresa de infraestructura de criptomonedas que emite la stablecoin PYUSD de PayPal, anunció el lunes que está solicitando un estatuto bancario fiduciario nacional con los reguladores federales. El movimiento posiciona a la empresa junto a Circle y Ripple en una reciente ola de compañías de activos digitales que buscan expandir su acceso a servicios bancarios tradicionales.
Lo que debes saber:
- Paxos emite la stablecoin PYUSD de PayPal, que mantiene más de $1 mil millones en capitalización de mercado
- La empresa recibió previamente aprobación condicional de reguladores federales en 2021, pero esa autorización expiró en 2023
- Una solicitud exitosa permitiría liquidaciones de pagos más rápidas y gestión de activos bajo supervisión federal
Camino Regulatorio y Contexto de la Industria
La solicitud busca aprobación de la Oficina del Contralor de la Moneda, lo que otorgaría a Paxos la autoridad para gestionar activos de los clientes y procesar pagos con mayor eficiencia. Sin embargo, el estatuto difiere significativamente de las licencias bancarias tradicionales. La designación de banco fiduciario prohíbe recibir depósitos en efectivo o emitir préstamos, centrando en cambio en servicios de custodia de activos y procesamiento de pagos.
Paxos actualmente opera bajo un estatuto fiduciario de propósito limitado emitido por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York.
El estatuto federal reemplazaría esta autorización a nivel estatal con supervisión regulatoria nacional. Según fuentes familiarizadas con la solicitud, el cambio no alteraría el modelo de negocio central de Paxos, pero proporcionaría "el más alto nivel de supervisión regulatoria" reconocido tanto a nivel nacional como internacional.
Este marca el segundo intento de la empresa por una autorización bancaria federal. Paxos inicialmente solicitó estatus de banco fiduciario nacional en 2020 y recibió aprobación condicional preliminar del OCC al año siguiente. Esa solicitud finalmente se estancó y expiró en 2023, dejando que la empresa continuara sus operaciones bajo su estatuto de Nueva York.
Mercado de Stablecoins y Desarrollos Recientes
La coincidencia en el tiempo se da con una claridad regulatoria significativa para los activos digitales, en particular las stablecoins. Estas criptomonedas están diseñadas para mantener un valor estable, típicamente vinculado uno a uno con el dólar estadounidense, y sirven como infraestructura crucial para el comercio y pagos en cripto.
El presidente Donald Trump firmó el mes pasado una legislación integral sobre stablecoins, estableciendo el primer marco regulatorio federal para estos activos digitales. Los expertos de la industria ven este desarrollo como potencialmente transformador, creando caminos para que las stablecoins funcionen en sistemas de pago cotidianos. La legislación representa la culminación de extensos esfuerzos de cabildeo por parte de empresas de criptomonedas, que contribuyeron con más de $245 millones a candidatos pro-cripto durante las elecciones recientes, según registros de la Comisión Federal de Elecciones.
Paxos opera como un proveedor de infraestructura de blockchain, ofreciendo servicios de emisión y custodia de stablecoins a negocios. El producto más prominente de la empresa es PYUSD, la stablecoin de PayPal que ha crecido para superar los $1 mil millones en capitalización de mercado. Las stablecoins han experimentado una rápida adopción entre los operadores de criptomonedas que las usan para transferir fondos entre diferentes criptomonedas, y los defensores argumentan que podrían revolucionar los sistemas de pago instantáneo.
Actualmente, Anchorage Digital sigue siendo la única empresa de criptomonedas que posee un estatuto bancario fiduciario nacional. Sin embargo, el panorama competitivo está cambiando rápidamente, con Circle y Ripple presentando sus propias solicitudes de autorización bancaria federal en el último mes.
Desafíos Legales e Historia de Acuerdos
La solicitud de Paxos se presenta poco después de resolver problemas regulatorios significativos con las autoridades de Nueva York. La empresa acordó un acuerdo de $48.5 millones la semana pasada para abordar cargos de que no supervisó adecuadamente las actividades ilegales relacionadas con su antigua asociación con Binance.
El acuerdo se deriva de la colaboración previa de Paxos con Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo, para crear y distribuir la stablecoin Binance USD. Los reguladores de Nueva York ordenaron a Paxos cesar la emisión de la stablecoin de Binance a principios de 2023, poniendo fin efectivamente a esa asociación.
La acción regulatoria siguió a una aplicación más amplia contra Binance, cuyo exdirector ejecutivo se declaró culpable de violar las leyes contra el lavado de dinero de EE. UU. como parte de un acuerdo de $4.3 mil millones con las autoridades federales en 2023. Estos desafíos legales destacan el entorno regulador complejo que enfrentan las empresas de criptomonedas que buscan privilegios bancarios tradicionales.
Términos Financieros y Definiciones de Criptomonedas
Comprender la importancia regulatoria requiere familiaridad con conceptos clave de las criptomonedas. Las stablecoins representan una categoría de activos digitales diseñados para mantener un valor consistente, típicamente a través de reservas de monedas tradicionales u otros activos. A diferencia de las criptomonedas volátiles como Bitcoin o Ether, las stablecoins apuntan a la estabilidad de precios para facilitar el comercio y las transacciones.
Los estatutos bancarios fiduciarios difieren de las licencias bancarias convencionales al enfocarse en servicios fiduciarios en lugar de actividades de recepción de depósitos o préstamos. Estas instituciones principalmente administran activos en nombre de los clientes y facilitan el procesamiento de pagos, haciéndolos especialmente adecuados para empresas de infraestructura de criptomonedas.
La cifra de capitalización de mercado de $1 mil millones para PYUSD representa el valor total de todos los tokens en circulación, calculado al multiplicar el suministro actual por el precio de mercado del token.
Reflexiones Finales
La renovada búsqueda de Paxos por una autorización bancaria federal refleja la integración más amplia de la industria de criptomonedas con los sistemas financieros tradicionales. La solicitud de la empresa, combinada con movimientos similares por parte de Circle y Ripple, sugiere una creciente confianza en la claridad regulatoria tras los recientes desarrollos legislativos. El éxito posicionaría a estas empresas para operaciones expandidas bajo supervisión federal mientras mantienen su enfoque en la infraestructura de activos digitales.