Las stablecoins impulsarán más de 200.000 millones de dólares en compras minoristas en Estados Unidos de aquí a 2030. Ese crecimiento vendrá de tarjetas de pago respaldadas por cripto, dólares digitales emitidos por comercios y una nueva capa de “comercio agentivo” impulsado por IA.
Esa cifra obliga a replantearse qué son las stablecoins.
Dejan de ser solo una herramienta de liquidación dentro del ecosistema cripto para convertirse en auténtica infraestructura de pagos de consumo, capaz de competir de tú a tú con Visa y Mastercard.
Y el momento no es casual. La capitalización de mercado de las stablecoins ya ha superado los 230.000 millones de dólares a escala global. El volumen transferido on-chain alcanzó unos 27 billones de dólares en los doce meses hasta abril de 2026. Mientras tanto, el Senado de EE. UU. tramita la GENIUS Act, el primer marco federal integral de licencias para emisores de stablecoins, que avanza en su fase de enmiendas en comité.
TL;DR
- Deloitte proyecta que las stablecoins superarán los 200.000 millones de dólares en pagos minoristas en EE. UU. para 2030, impulsadas por tarjetas de pago, emisión por parte de comercios y agentes de IA.
- El volumen de transferencias on-chain de stablecoins ya rivaliza con la cifra anual de liquidación de Visa, pero la penetración en puntos de venta físicos sigue por debajo del 1% del gasto de los consumidores estadounidenses.
- Un régimen federal de licencias vía la GENIUS Act podría desbloquear emisiones de stablecoins con estándar institucional y acelerar el calendario al despejar la incertidumbre regulatoria que ha mantenido cautas a las grandes redes de tarjetas.
La previsión de 200.000 millones y lo que implica en realidad
El Deloitte Center for Financial Services publicó el 20 de mayo de 2026 su escenario para pagos minoristas con stablecoins, presentando la cifra de 200.000 millones de dólares como caso base conservador, no como el escenario optimista.
Los analistas modelizaron tres canales de adopción: tarjetas de pago respaldadas por cripto emitidas por firmas como Coinbase y Crypto.com, stablecoins propietarias emitidas por comercios y agentes de IA autónomos que ejecutan compras programáticas en nombre de los consumidores.
Los 200.000 millones representan alrededor del 0,8% del gasto total previsto en comercio minorista —comercio electrónico y tienda física— en EE. UU. para 2030. Ese punto de partida es deliberadamente prudente: asume que las tarjetas basadas en stablecoins captan solo una fracción de las transacciones con tarjeta presente y que el comercio agentivo pasa de casi cero hoy a un subvertical con cierto peso. El caso alcista en el mismo análisis de Deloitte se acerca a 400.000 millones de dólares si el licenciamiento federal reduce las fricciones de alta de usuarios y las grandes redes de terminales de punto de venta incorporan aceptación nativa de stablecoins.
El escenario base de Deloitte exige que las tarjetas de pago con stablecoins alcancen unos 12 millones de usuarios activos en EE. UU. para 2030, una cifra similar a la base de usuarios de Apple Pay en el país al segundo año de su lanzamiento.
Crypto.com anunció recientemente (según cobertura previa de Yellow) una alianza con Capitalize para permitir el traspaso de planes 401(k) a cuentas en cripto, una señal de cómo las firmas cripto-nativas se adentran en productos financieros de consumo masivo. Esa estrategia encaja con la tesis de distribución vía tarjetas que sostiene el pronóstico de Deloitte.
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La estructura del mercado de stablecoins en 2026
El mercado de stablecoins que entra en 2026 es estructuralmente distinto del entorno que precedió al colapso de TerraUSD en 2022.
Tether (USDT) concentra en torno al 62% de la oferta total de stablecoins, seguida de USD Coin (USDC) con aproximadamente un 26%, y el resto se reparte entre variantes algorítmicas, con rendimiento y respaldadas por materias primas, según el seguimiento de stablecoins de DefiLlama.
La composición de esa oferta ha cambiado de forma significativa. Las stablecoins con rendimiento —instrumentos que trasladan a los tenedores la rentabilidad de letras del Tesoro o fondos de mercado monetario— ahora representan cerca del 8% de la capitalización total de mercado de stablecoins, frente a menos del 1% a comienzos de 2023. Esa categoría crece más rápido que las stablecoins puramente fiat-respaldadas, impulsada por protocolos como Ondo Finance y Mountain Protocol, que ofrecen exposición tokenizada a Treasuries.
Solo Tether procesó aproximadamente 19,6 billones de dólares en transferencias on-chain en los doce meses hasta marzo de 2026, según datos propios de analítica on-chain de Visa presentados en Money20/20 Europe, una cifra que supera los 13,2 billones de dólares en volumen de pagos de Visa en el mismo periodo.
La comparación bruta de volúmenes exagera el grado de competencia real, porque una parte significativa del volumen de USDT responde a operaciones de trading apalancadas en DeFi y no a transacciones comerciales. Eliminando la actividad puramente financiera on-chain, Boston Consulting Group estimó que las transferencias económicas genuinas con stablecoins —nóminas, pagos a comercios, remesas transfronterizas— rondaron entre 4 y 5 billones de dólares anuales en 2025. Esa cifra depurada sigue siendo considerable, y está creciendo.
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Tarjetas respaldadas por cripto: la rampa de acceso al retail
La vía más inmediata para alcanzar los 200.000 millones de dólares en gasto minorista con stablecoins pasa por aprovechar la infraestructura actual de redes de tarjetas, no por reemplazarla. Las tarjetas de débito y prepago asociadas a cripto que liquidan en stablecoins en el back-end, pero que presentan al comercio una tarjeta estándar Visa o Mastercard, ya están activas con más de una docena de emisores.
Coinbase reveló que su Coinbase Card había procesado más de 1.500 millones de dólares de volumen anualizado de transacciones a cierre del primer trimestre de 2026, con las liquidaciones en stablecoins creciendo un 40% trimestre a trimestre.
La tarjeta convierte USDC a moneda fiduciaria en el punto de venta utilizando la infraestructura de liquidez de Coinbase, de modo que el comercio recibe dólares mientras el titular gasta desde un saldo denominado en stablecoins. Esa arquitectura elimina por completo el riesgo de stablecoin para el comercio.
El programa de tarjetas cripto de Visa, que agrupa a más de 60 emisores a nivel global, reportó más de 2.500 millones de dólares en gasto con tarjetas vinculadas a cripto en el año fiscal 2025, cifra que incluye tanto productos colateralizados con Bitcoin (BTC) como respaldados por stablecoins.
El foso competitivo para los emisores en este nicho está en el esquema de recompensas. Los emisores de tarjetas basadas en stablecoins pueden financiar devoluciones en efectivo o incentivos en forma de rendimiento con los intereses generados por el float de stablecoins mantenido en reserva, una estructura económica que los emisores tradicionales de débito no tienen a su alcance. La tarjeta Visa de Crypto.com, por ejemplo, financia su cashback del 5% en el nivel superior apostando colateral CRO y cobrando recompensas del protocolo, un modelo híbrido para el que la banca tradicional carece de equivalente estructural.
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Stablecoins emitidas por comercios y el “dólar fidelidad”
Más allá de las tarjetas, el informe de Deloitte incluye un canal mucho menos comentado: las stablecoins emitidas por los propios comercios. La idea pasa por que grandes minoristas, aerolíneas o cadenas hoteleras emitan dólares digitales propios, canjeables dentro de sus ecosistemas, en la práctica una evolución en blockchain de la clásica tarjeta regalo de circuito cerrado.
Starbucks probó un programa de fidelización sobre blockchain mediante su plataforma Odyssey antes de cerrarlo a comienzos de 2024, pero las lecciones de infraestructura de ese experimento han nutrido una nueva generación de proyectos de dólares digitales de comercio. Amazon ha presentado múltiples solicitudes de patente relacionadas con infraestructura de moneda digital desde 2021, y el informe de Deloitte cita de forma específica a grandes minoristas estadounidenses —no identificados— que estarían en conversaciones para emitir stablecoins propias a la espera de la aprobación de la legislación federal de licencias.
Una stablecoin emitida por un comercio tiene un coste de intercambio prácticamente nulo frente al 1,5%-2,5% que los comercios pagan hoy por transacciones con tarjeta, lo que supone un potencial ahorro estructural de entre 40.000 y 80.000 millones de dólares anuales en el retail estadounidense si su adopción alcanzara siquiera el 15% del volumen actual con tarjeta.
El incentivo para el comercio es directo. Si un consumidor mantiene 200 dólares en la stablecoin propietaria de un minorista, ese saldo equivale a un préstamo sin intereses al comercio y a un ancla de comportamiento que eleva la frecuencia de compra. Starbucks constató que su programa de fidelización generaba el 57% de las transacciones en EE. UU. con menos del 35% de su base de clientes; una concentración de gasto que un “dólar fidelidad” sobre stablecoin podría intensificar aún más.
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Comercio agentivo y la capa de pagos autónomos
El tercer canal del modelo de Deloitte es el menos comprendido y, en porcentaje, potencialmente el de crecimiento más rápido: el comercio agentivo.
Se refiere a sistemas de IA —agentes de finanzas personales, bots de aprovisionamiento, gestores de suscripciones— que ejecutan compras de forma autónoma en nombre del usuario, idealmente usando dinero programable que no requiera autorización individual para cada transacción.
Las stablecoins se adaptan de forma estructuralmente mejor al comercio agentivo que las vías de pago tradicionales por un motivo técnico concreto.
Un agente de IA puede mantener un saldo en stablecoins en un monedero no custodial, ejecutar una compra a través de un contrato inteligente y liquidarla en menos de dos segundos en redes como Solana o Base, sin necesidad de integrarse por API con un banco, abrir una cuenta de comercio ni depender de un… Procesador de pagos. El agente ES la billetera.
Stripe restableció los pagos en stablecoins para su plataforma a finales de 2023 y, para el primer trimestre de 2026, informó que las remuneraciones denominadas en stablecoins representaban aproximadamente el 3,5% de todo el volumen de pagos de Stripe en los mercados compatibles, frente a un nivel prácticamente nulo dieciocho meses antes.
La capa “agéntica” sigue en una fase muy incipiente. Anthropic, OpenAI y Google han lanzado o anunciado marcos de agentes capaces de ejecutar transacciones financieras, pero la mayoría de las implementaciones en producción siguen concentradas en compras B2B, no en comercio minorista para el consumidor final. Los analistas de Deloitte proyectan que el comercio con agentes aporte en torno a 15.000–25.000 millones de dólares del escenario base de 200.000 millones para 2030, una cifra que podría acelerarse de forma notable si los agentes de IA orientados al consumidor alcanzan adopción masiva antes de ese horizonte.
La GENIUS Act y la licencia federal como catalizador
La variable regulatoria con mayor impacto directo sobre el calendario de los 200.000 millones de dólares es la GENIUS Act, la Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, que avanza actualmente en el Senado tras superar el Comité Bancario en marzo de 2026.
El proyecto de ley establecería un régimen federal de licencias para “emisores de stablecoins de pago” con activos inferiores a 10.000 millones de dólares y crearía, además, una vía opcional de estatuto federal para los emisores de mayor tamaño que hoy operan bajo licencias estatales de transmisor de dinero.
Los puntos clave del texto, tal y como resume el Comité Bancario del Senado, exigen reservas de respaldo 1:1 en activos líquidos de alta calidad, informes públicos mensuales sobre las reservas, la prohibición de pagar rendimiento a los tenedores minoristas (cláusula que ha generado una fuerte oposición en la industria) y la obligación de que los emisores con carta federal mantengan las reservas en cuentas bancarias aseguradas por la FDIC.
La prohibición de ofrecer rendimiento a minoristas en el borrador actual de la GENIUS Act equivaldría, en la práctica, a vetar las stablecoins con intereses para el público minorista. Morgan Stanley estima que esta restricción podría reducir el mercado direccionable de stablecoins entre un 15% y un 20% si se aprueba sin cambios.
El proyecto incluye además una cláusula de preeminencia clave que anularía los requisitos estatales de transmisión de dinero para los emisores con licencia federal, eliminando el actual mosaico de obligaciones de cumplimiento en los 50 estados que encarece la emisión de stablecoins a escala nacional. Circle, emisor de USDC, ha respaldado públicamente el texto, al tiempo que presiona para modificar la prohibición de rendimiento. Tether, como emisor domiciliado en el extranjero, no podría optar a la carta federal, pero seguiría pudiendo acceder al mercado estadounidense a través de custodios terceros con licencia, según el marco previsto por la ley.
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Remesas transfronterizas como mercado prueba de concepto
Antes de alcanzar los 200.000 millones de dólares en pagos minoristas domésticos en EE. UU., las stablecoins ya han demostrado encaje producto‑mercado en otro segmento de consumo: las remesas internacionales. Este caso de uso es la evidencia empírica más sólida de que las infraestructuras de pago basadas en stablecoins funcionan a escala en aplicaciones reales para consumidores.
El Banco Mundial informó de que el coste medio global de enviar 200 dólares a través de fronteras fue del 6,2% en 2024, frente a menos del 1% utilizando redes de stablecoins como Stellar (XLM) o Solana (SOL) con USDC. Bitso, el exchange cripto mexicano, reveló que las remesas impulsadas por stablecoins representaban más del 30% del volumen del corredor EE. UU.-México en su plataforma a cierre de 2025, en un canal que mueve alrededor de 60.000 millones de dólares al año.
El sistema de pagos instantáneos FedNow de la Reserva Federal cobra 0,045 dólares por transacción doméstica. Enviar USDC en Solana cuesta menos de 0,001 dólares a las comisiones actuales, una ventaja de costes de 45 veces que se multiplica en flujos de pagos de alta frecuencia y bajo valor.
Esta prueba de concepto en remesas es relevante para las previsiones sobre retail porque ha fijado el patrón de comportamiento del usuario: descargar una billetera, pasar por un proceso de KYC, mantener un saldo en stablecoins y gastarlo. Ese mismo patrón es el que ahora hereda el uso doméstico minorista. El informe State of Crypto 2026 de Andreessen Horowitz señalaba que los consumidores de origen latinoamericano en EE. UU. figuran entre los usuarios de stablecoins per cápita más intensivos, tras adoptar la tecnología para remesas antes de que los consumidores nativos estadounidenses la encontraran en contextos de comercio minorista.
Esa base instalada es una ventaja de distribución para los emisores de tarjetas vinculadas a stablecoins que se dirigen a este segmento demográfico.
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Cuellos de botella de infraestructura que podrían retrasar el escenario
El escenario base de 200.000 millones de dólares presupone varias condiciones de infraestructura que hoy no están plenamente resueltas. Entender esas carencias es clave para evaluar si el calendario es realista u optimista.
El primer cuello de botella es la compatibilidad de los terminales en el punto de venta. La gran mayoría de los terminales de cobro en comercios estadounidenses —los dispositivos de Verifone e Ingenico que procesan las transacciones presenciales con tarjeta— no admiten de forma nativa la liquidación en stablecoins.
El enfoque de “envoltura” sobre redes de tarjetas (como Coinbase Card o Crypto.com Visa) esquiva este problema convirtiendo las stablecoins a fiat antes de que el terminal reciba la transacción, pero esa conversión vuelve a introducir intermediarios, costes y latencia. Para lograr una aceptación verdaderamente nativa de stablecoins por parte del comercio, se necesitan actualizaciones de firmware en los terminales o nuevo hardware, con un ciclo de renovación que suele ser de cinco a siete años en el parque instalado.
NCR Voyix, uno de los mayores proveedores de sistemas de punto de venta de EE. UU., anunció un módulo de pago con stablecoins para su plataforma Aloha para restauración en febrero de 2026, que cubre aproximadamente 100.000 restaurantes en el país, convirtiéndose en el primer gran proveedor doméstico de POS que ofrece aceptación nativa de stablecoins.
El segundo cuello de botella es la infraestructura de identidad y cumplimiento normativo.
Las obligaciones derivadas de la Bank Secrecy Act federal exigen que los procesadores de pagos apliquen monitorización de transacciones e informes de actividad sospechosa a los flujos en stablecoins. Chainalysis estimó en su informe de delitos cripto 2026 que menos del 40% del volumen transaccionado en stablecoins pasa hoy por entidades con un sistema integral de cumplimiento “on-chain”, una brecha que los reguladores deberán cerrar antes de que los grandes bancos se sientan cómodos integrando la aceptación de stablecoins de forma directa.
El tercer cuello de botella es la educación del consumidor.
Una encuesta de Morning Consult realizada en enero de 2026 reveló que el 71% de los adultos estadounidenses menores de 35 años había oído hablar de las stablecoins, pero solo el 14% supo definirlas correctamente como instrumentos vinculados al dólar. Esa brecha entre notoriedad y comprensión es hoy la principal restricción de demanda para la adopción de tarjetas basadas en stablecoins.
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La respuesta competitiva de las redes de pago tradicionales
Visa y Mastercard no están asistiendo como meros espectadores al auge de los pagos minoristas con stablecoins.
Ambas redes han realizado en los dos últimos años inversiones estructurales significativas en infraestructura de stablecoins, posicionándose como capas de liquidación más que como incumbentes destinados a ser desplazados.
Visa lanzó en 2024 su Visa Tokenized Asset Platform, que permite a los bancos emitir tokens respaldados por fiat en blockchains permisionadas que se liquidan a través de la red interbancaria existente de Visa.
A cierre del primer trimestre de 2026, la plataforma había incorporado a seis bancos socios en EE. UU. y Europa, con BBVA procesando en España la primera transacción transfronteriza liquidada en stablecoins. La lógica estratégica de Visa es seguir siendo la capa de confianza e infraestructura de cumplimiento, incluso cuando el medio de liquidación subyacente migra de los raíles de tarjetas a la cadena de bloques.
La Multi-Token Network de Mastercard procesó su primera transacción comercial en vivo en EE. UU. en septiembre de 2025, conectando depósitos bancarios tokenizados y stablecoins reguladas entre cuatro entidades financieras participantes en un piloto que la red describió como una “prueba de concepto de un nuevo paradigma de compensación”.
El enfoque de PayPal es el más integrado verticalmente. PYUSD, la stablecoin propia que PayPal lanzó en agosto de 2023, alcanzó aproximadamente 1.100 millones de dólares de oferta en circulación en mayo de 2026, según datos de DefiLlama.
PayPal anunció en enero de 2026 que los tenedores de PYUSD podían utilizar directamente la stablecoin para pagar en los 35 millones de comercios de su red, sin paso previo de conversión a fiat, la implementación viva más relevante de aceptación nativa de stablecoins por parte de comercios en EE. UU. en la actualidad.
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Factores de riesgo que podrían descarrilar la proyección de 200.000 millones
Ninguna previsión de esta magnitud está exenta de riesgos significativos. Hay tres escenarios que podrían impedir que el escenario base de 200.000 millones de dólares se materialice en el plazo previsto.
El primero es un episodio de pérdida de paridad a gran escala.
El colapso de TerraUSD en mayo de 2022 demostró que la confianza en una stablecoin puede evaporarse en 72 horas. Aunque las stablecoins totalmente respaldadas por reservas en fiat, como USDC, presentan un riesgo estructuralmente menor de perder la paridad…más que de los modelos algorítmicos, sigue siendo teóricamente posible una dinámica similar a una corrida bancaria desencadenada por la iliquidez de los activos de reserva. El colapso de Silicon Valley Bank en marzo de 2023 hizo que USDC llegara a cotizar a 0,87 dólares, una desviación del 13 % respecto a su paridad que se corrigió en 72 horas, una vez que Circle aclaró el acceso a sus reservas, pero que evidenció el canal de contagio entre el estrés en la banca tradicional y la confianza en las stablecoins.
Una investigación académica publicada en arXiv en 2023 modelizó la probabilidad de desanclaje de stablecoins respaldadas por fiat bajo distintos escenarios de estrés sobre las reservas. El estudio concluye que una caída simultánea del 15 % en el valor de los activos de reserva, combinada con un aumento del 20 % en las solicitudes de reembolso, podría romper la paridad incluso para emisores totalmente respaldados, un escenario que el seguro de la FDIC y los requisitos de reservas de la GENIUS Act buscan específicamente evitar.
El segundo riesgo es la fragmentación regulatoria.
Si la GENIUS Act no sale adelante o sufre enmiendas de calado, el resultado podría ser un mosaico normativo estatal que fomente el arbitraje regulatorio, impulsando la emisión al exterior mientras se limita la distribución doméstica. Varios senadores demócratas han expresado preocupación por las cláusulas de preempción del proyecto y por el tratamiento que da a las grandes tecnológicas que potencialmente quieran emitir stablecoins.
El tercer riesgo es la tensión entre privacidad y cumplimiento normativo a nivel de usuario final. Los datos de pagos on-chain son seudónimos por defecto, pero totalmente rastreables por diseño. Una brecha de datos de alto perfil o una citación gubernamental para acceder a historiales de transacciones en stablecoins podría desencadenar una reacción adversa de los consumidores y frenar la adopción entre el segmento más preocupado por la privacidad, que hoy concentra algunos de los usuarios más intensivos de stablecoins.
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Conclusión
La proyección de Deloitte de 200.000 millones de dólares en compras minoristas con stablecoins en EE. UU. para 2030 no es una estimación fantasiosa. Es un escenario base conservador, apoyado en canales que ya están generando volúmenes transaccionales reales.
Ahí están los datos. Las tarjetas de pago respaldadas por cripto ya están operativas y procesan miles de millones de dólares al año. PYUSD, la stablecoin de PayPal, se acepta hoy en 35 millones de comercios estadounidenses. El comercio impulsado por IA agentiva está pasando de las pruebas piloto al despliegue en sistemas de compras corporativas.
La infraestructura está más avanzada de lo que sugiere el relato dominante.
Lo que el pronóstico necesita de aquí a 2030 no es innovación tecnológica, sino claridad regulatoria. La aprobación de la GENIUS Act eliminaría la mayor barrera estructural que queda para la emisión de stablecoins con estándares bancarios y su aceptación generalizada entre comercios en todo el país. Sin ese marco, los plazos se alargan. Pero la dirección de viaje no cambia.
Es decir, los 200.000 millones de dólares no dependen de si llegarán o no los pagos minoristas con stablecoins. Los datos transaccionales ya indican que llegarán. La verdadera incógnita es si el entorno regulatorio estadounidense acelerará esa llegada o la frenará.
Para inversores, comercios y compañías de infraestructura de pagos, el mensaje es nítido. Los próximos dos años son la ventana para construir distribución, cerrar acuerdos con emisores de tarjetas e integrar “rails” de stablecoins, antes de que el mercado alcance el punto de inflexión que Deloitte sitúa en torno a 2028.
Las firmas que traten esto como un problema de 2029 probablemente descubrirán que se convirtió en una realidad competitiva en 2027.
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