Terraform Labs, cofundador Do Kwon, está solicitando una condena máxima de cinco años de prisión por su papel en el colapso de 40.000 millones de dólares de la stablecoin TerraUSD, argumentando que los casi tres años que ya ha pasado entre rejas —incluidos períodos prolongados en lo que sus abogados describen como duras condiciones montenegrinas— deberían contar para una pena más leve.
El equipo legal del ex CEO presentó la recomendación de sentencia el miércoles ante el Distrito Sur de Nueva York, alegando que la recomendación anticipada de 12 años por parte de la fiscalía representa un castigo «mucho mayor de lo necesario» para lograr justicia.
Kwon se declaró culpable en agosto de conspiración para cometer fraude y fraude electrónico, evitando el juicio tras ser extraditado desde Montenegro, donde fue arrestado en marzo de 2023 por intentar viajar con documentos falsificados.
El juez del Distrito de EE. UU. Paul Engelmayer tiene previsto dictar la sentencia de Kwon el 11 de diciembre en Manhattan.
El máximo legal alcanza los 25 años por su papel en el fraude de la stablecoin algorítmica que borró decenas de miles de millones en valor para los inversores en mayo de 2022, aunque los fiscales acordaron previamente no solicitar más de 12 años en virtud de los términos del acuerdo de culpabilidad.
Qué ocurrió
Los abogados de Kwon enfatizaron que ha pasado casi tres años bajo custodia, con más de la mitad de ese tiempo en «condiciones brutales en Montenegro». La defensa argumentó que el cofundador de Terraform «ha sufrido sustancialmente por sus delitos» y recalcó que aún se enfrenta a un juicio en Corea del Sur por la misma conducta, donde los fiscales locales buscan una condena de hasta 40 años de prisión.
«Hice declaraciones falsas y engañosas sobre por qué recuperó su paridad al no revelar el papel de una firma de trading en restaurar esa paridad», dijo Kwon al tribunal durante su declaración de culpabilidad en agosto. «Lo que hice estuvo mal».
El fundador de Terra admitió que entre 2018 y 2022 aceptó conscientemente participar en un plan para defraudar a los compradores de criptomonedas de Terraform Labs. Reconoció haber hecho declaraciones falsas sobre cómo se restauró la paridad de TerraUSD y haber ocultado el papel de Jump Trading en apuntalar en secreto la stablecoin durante un episodio de pérdida de paridad en mayo de 2021.
Como parte del acuerdo de culpabilidad de agosto, Kwon aceptó renunciar a más de 19 millones de dólares y a múltiples propiedades. Los registros judiciales mostraron que Kwon poseía el 92 por ciento de Terraform Labs durante el período de la supuesta mala conducta. El acuerdo penal llegó después de que se dictara en su contra una sentencia civil en un tribunal federal.
Tras el colapso de Terraform Labs, tanto las autoridades surcoreanas como las estadounidenses buscaron llevar a Kwon ante la justicia. Había estado huyendo durante meses, abandonando su país natal y Singapur antes de la caída de la empresa. En marzo de 2023, las autoridades montenegrinas lo detuvieron junto con el ex director financiero de Terraform Labs, Han Chang-joon, en el aeropuerto de Podgorica.
Kwon permaneció bajo custodia de Montenegro durante más de un año y medio, enfrentando inicialmente una condena de cuatro meses por fraude de pasaporte, que luego se amplió dos meses a petición de Estados Unidos y Corea del Sur. Los dos países entablaron una prolongada batalla por los derechos de extradición, y Montenegro aprobó inicialmente la solicitud de Corea del Sur antes de extraditar finalmente a Kwon a Estados Unidos el 31 de diciembre de 2024, después de que el Ministerio del Interior firmara la petición estadounidense.
Inicialmente, Kwon se declaró inocente en enero frente a una acusación de nueve cargos que lo imputaban por fraude de valores, fraude electrónico, fraude de materias primas y conspiración para cometer blanqueo de capitales. Cambió su postura en agosto, declarándose culpable de dos de los nueve cargos como parte del acuerdo de culpabilidad negociado.
También lea: Upbit Loses $36M In Solana Hot Wallet Breach As Lazarus Group Emerges As Prime Suspect
Por qué importa
El colapso de Terra en mayo de 2022 marcó uno de los eventos más catastróficos en la historia del mercado de criptomonedas. La stablecoin algorítmica TerraUSD y su token hermano LUNA colapsaron en tres días, borrando aproximadamente 45.000 millones de dólares en capitalización de mercado y contribuyendo a cientos de miles de millones más en pérdidas en el mercado cripto en general.
En su punto máximo en abril de 2022, TerraUSD era la tercera mayor stablecoin con una capitalización de 17.500 millones de dólares, de los cuales aproximadamente el 75 por ciento estaba depositado en Anchor Protocol para obtener recompensas. LUNA estaba valorada en 117 dólares, con una capitalización total de más de 40.000 millones. El colapso desencadenó un efecto dominó de quiebras, incluidas Three Arrows Capital, Voyager Digital, Celsius Network, Genesis Asia Pacific, BlockFi, Alameda Research y FTX.
El ecosistema Terra dependía por completo de que UST mantuviera su paridad con el dólar a través de una relación algorítmica con LUNA. Cuando UST caía por debajo de 1 dólar, el protocolo quemaba UST y acuñaba LUNA para restaurar la paridad. Cuando UST subía por encima de 1 dólar, acuñaba UST y quemaba LUNA. Este delicado equilibrio se derrumbó en mayo de 2022 cuando la presión inicial a la baja sobre el precio desencadenó una «espiral de muerte» en la que el suministro de LUNA se disparó de aproximadamente 350 millones de tokens a más de 6,5 billones, haciendo que su valor se desplomara de 80 dólares a 0,0001 en cuestión de días.
La caída comenzó cuando grandes retiros de Anchor Protocol y ventas de UST en el mercado ejercieron presión sobre la paridad. El 7 de mayo de 2022, un bot de seguimiento de ballenas reveló que 85 millones de TerraUSD fueron intercambiados por USDC. UST cayó a 0,98 dólares el 8 de mayo y luego se desplomó a 0,70 dólares en 24 horas. Los mecanismos de arbitraje no lograron restaurar la estabilidad a medida que se extendía el pánico, con UST cayendo por debajo de 0,30 dólares entre el 10 y el 12 de mayo.
La sentencia de Kwon llega mientras el ex CEO de FTX Sam Bankman-Fried presenta recursos contra su condena de 25 años por el colapso de FTX de 8.000 millones de dólares. El equipo legal de Bankman-Fried sostiene que fue «considerado culpable» desde el principio y se le negó un juicio justo. Ambos casos representan un cambio significativo en la forma en que las autoridades tratan la mala conducta cripto: ya no como un fallo de mercado, sino como responsabilidad penal.
El debate sobre la sentencia determinará si la cooperación mediante una declaración de culpabilidad reduce significativamente el castigo en comparación con una condena tras juicio. El juez Engelmayer conserva la discreción final sobre la pena, independientemente de las recomendaciones de la fiscalía o las solicitudes de la defensa. Se espera que el gobierno presente su propia recomendación de sentencia antes de la audiencia del 11 de diciembre.
Incluso si el juez concede una pena más leve, los problemas legales de Kwon no terminarán en Manhattan. Los fiscales surcoreanos quieren que sea trasladado a Seúl una vez que concluya el proceso estadounidense, buscando una sanción mucho más severa de hasta 40 años de prisión. El calendario de cuándo o si será trasladado sigue sin estar claro, aunque Corea del Sur ha reiterado repetidamente su petición de asumir la custodia una vez que concluya el caso en EE. UU.
La doble persecución impone consecuencias adicionales que, según los abogados defensores, deberían tenerse en cuenta en la sentencia estadounidense, especialmente dado el solapamiento de las acusaciones en ambas jurisdicciones. Se espera que Kwon cumpla parte de su condena estadounidense en Corea del Sur en virtud de un acuerdo de programa de traslado, aunque debe completar la mitad de su condena bajo custodia estadounidense antes de poder optar al traslado.
El colapso de Terra sigue ejerciendo presión legal sobre grandes figuras del sector cripto y ha contribuido a intensificar el escrutinio regulatorio sobre las stablecoins algorítmicas y los protocolos de finanzas descentralizadas. La Comisión de Bolsa y Valores presentó una demanda contra Terraform Labs en febrero de 2023, alcanzando un acuerdo provisional en mayo de 2024 que formalizó un pago de casi 4.500 millones de dólares en junio de 2024.
Read next: Wall Street's Bitcoin Appetite Grows as Nasdaq Requests 1 Million Contract Limit for IBIT