Terraform Labs cofundador** Do Kwon** está solicitando una condena máxima de cinco años de prisión por su papel en el colapso de 40.000 millones de dólares de la stablecoin TerraUSD, argumentando que los casi tres años que ya ha pasado entre rejas, incluidos periodos prolongados en lo que sus abogados describen como duras condiciones montenegrinas, deberían contar para una pena más leve.
La defensa dijo al Distrito Sur de Nueva York el miércoles que la pena de 12 años solicitada por los fiscales equivaldría a un castigo “mucho mayor de lo necesario”, según Bloomberg.
Kwon se declaró culpable en agosto de conspiración para cometer fraude y fraude electrónico, evitando el juicio tras ser extraditado desde Montenegro, donde fue detenido en marzo de 2023 por intentar viajar con documentos falsificados.
El juez del Distrito estadounidense Paul Engelmayer tiene previsto dictar la sentencia de Kwon el 11 de diciembre en Manhattan.
El máximo legal alcanza los 25 años por su papel en el fraude de la stablecoin algorítmica que eliminó decenas de miles de millones en valor para los inversores en mayo de 2022, aunque los fiscales acordaron previamente no solicitar más de 12 años en virtud de los términos del acuerdo de culpabilidad.
Qué pasó
Los abogados de Kwon enfatizaron que ha pasado casi tres años bajo custodia, con más de la mitad de ese tiempo en “condiciones brutales en Montenegro”. La defensa argumentó que el cofundador de Terraform ha “sufrido sustancialmente por sus delitos” y subrayó que aún se enfrenta a un juicio en Corea del Sur por la misma conducta, donde los fiscales locales buscan una pena de hasta 40 años de prisión.
“Hice declaraciones falsas y engañosas sobre por qué recuperó su paridad al no revelar el papel de una empresa de trading en la restauración de esa paridad”, dijo Kwon al tribunal durante su declaración de culpabilidad en agosto. “Lo que hice estuvo mal.”
El fundador de Terra admitió que entre 2018 y 2022 aceptó a sabiendas participar en un plan para defraudar a compradores de criptomonedas de Terraform Labs. Reconoció haber hecho declaraciones falsas sobre cómo se restableció la paridad de TerraUSD y haber ocultado el papel de Jump Trading en apuntalar en secreto la stablecoin durante un evento de desanclaje en mayo de 2021.
Como parte del acuerdo de culpabilidad de agosto, Kwon aceptó decomisar más de 19 millones de dólares y múltiples propiedades. Los registros judiciales mostraron que Kwon poseía el 92 por ciento de Terraform Labs durante el período de la presunta mala conducta. El acuerdo de culpabilidad en el caso penal llegó después de que se dictara una sentencia civil en su contra en un tribunal federal.
Tras el colapso de Terraform Labs, tanto las autoridades surcoreanas como las estadounidenses intentaron llevar a Kwon ante la justicia. Estuvo prófugo durante meses, huyendo de su país natal y de Singapur antes de la caída de la empresa. En marzo de 2023, las autoridades montenegrinas lo detuvieron junto con el ex director financiero de Terraform Labs, Han Chang-joon, en el aeropuerto de Podgorica.
Kwon permaneció bajo custodia de Montenegro durante más de un año y medio, enfrentando inicialmente una condena de cuatro meses por fraude de pasaporte que luego se amplió dos meses a petición de Estados Unidos y Corea del Sur. Los dos países entablaron una prolongada batalla por los derechos de extradición, y Montenegro aprobó inicialmente la solicitud de Corea del Sur antes de extraditar finalmente a Kwon a Estados Unidos el 31 de diciembre de 2024, después de que el ministerio del Interior firmara la petición estadounidense.
Kwon se declaró inicialmente inocente en enero de una acusación de nueve cargos que lo acusaba de fraude de valores, fraude electrónico, fraude de materias primas y conspiración para cometer lavado de dinero. Cambió su postura en agosto, declarándose culpable de dos de los nueve cargos como parte del acuerdo de culpabilidad negociado.
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Por qué importa
El colapso de Terra en mayo de 2022 marcó uno de los eventos más catastróficos en la historia del mercado de criptomonedas. La stablecoin algorítmica TerraUSD y su token hermano LUNA colapsaron en tres días, borrando aproximadamente 45.000 millones de dólares en capitalización de mercado y contribuyendo a cientos de miles de millones más en pérdidas en el mercado cripto más amplio.
En su punto máximo en abril de 2022, TerraUSD era la tercera mayor stablecoin con una capitalización de mercado de 17.500 millones de dólares, con aproximadamente el 75 por ciento depositado en Anchor Protocol para obtener recompensas. LUNA estaba valorada en 117 dólares, con una capitalización total de más de 40.000 millones. El colapso desencadenó un efecto dominó de quiebras, incluidas Three Arrows Capital, Voyager Digital, Celsius Network, Genesis Asia Pacific, BlockFi, Alameda Research y FTX.
El ecosistema Terra dependía completamente de que UST mantuviera su paridad con el dólar mediante una relación algorítmica con LUNA. Cuando UST caía por debajo de 1 dólar, el protocolo quemaba UST y acuñaba LUNA para restaurar la paridad. Cuando UST subía por encima de 1 dólar, acuñaba UST mientras quemaba LUNA. Este delicado equilibrio se derrumbó en mayo de 2022, cuando la presión inicial a la baja sobre el precio desencadenó una “espiral de la muerte” en la que la oferta de LUNA se disparó de aproximadamente 350 millones de tokens a más de 6,5 billones, haciendo que su valor se desplomara de 80 dólares a 0,0001 dólares en cuestión de días.
La caída comenzó cuando grandes retiros de Anchor Protocol y ventas de UST en el mercado ejercieron presión sobre la paridad. El 7 de mayo de 2022, un bot de monitoreo de ballenas reveló que 85 millones de TerraUSD se intercambiaron por USDC. UST cayó a 0,98 dólares el 8 de mayo y luego se desplomó a 0,70 dólares en 24 horas. Los mecanismos de arbitraje no lograron restaurar la estabilidad a medida que se propagaba el pánico, con UST cayendo por debajo de 0,30 dólares entre el 10 y el 12 de mayo.
La sentencia de Kwon llega mientras el ex CEO de FTX Sam Bankman-Fried apela su condena de 25 años por el colapso de FTX de 8.000 millones de dólares. El equipo legal de Bankman-Fried argumenta que fue “presumido culpable” desde el principio y se le negó un juicio justo. Los dos casos representan un cambio significativo en cómo las autoridades tratan la mala conducta cripto: ya no como un fallo de mercado, sino como responsabilidad penal.
El debate sobre la sentencia determinará si la cooperación mediante una declaración de culpabilidad reduce significativamente el castigo en comparación con una condena tras juicio. El juez Engelmayer conserva la discreción final sobre la pena, independientemente de las recomendaciones de la fiscalía o las solicitudes de la defensa. Se espera que el gobierno presente su propia recomendación de sentencia antes de la audiencia del 11 de diciembre.
Incluso si el juez concede una pena más leve, los problemas legales de Kwon no terminarán en Manhattan. Los fiscales surcoreanos quieren que sea trasladado a Seúl una vez concluido el proceso estadounidense, buscando una pena mucho más severa de hasta 40 años de prisión. El calendario de cuándo o si será trasladado sigue sin estar claro, aunque Corea del Sur ha reiterado repetidamente su solicitud de asumir la custodia una vez que concluya el caso en Estados Unidos.
La doble persecución impone consecuencias adicionales que los abogados defensores argumentan que deberían tenerse en cuenta en la sentencia estadounidense, especialmente dado el solapamiento de las acusaciones en ambas jurisdicciones. Se espera que Kwon cumpla parte de su condena estadounidense en Corea del Sur en virtud de un acuerdo de programa de traslado, aunque debe completar la mitad de su condena bajo custodia estadounidense antes de poder optar al traslado.
El colapso de Terra sigue generando presión legal sobre las principales figuras cripto y ha contribuido a intensificar el escrutinio regulatorio sobre las stablecoins algorítmicas y los protocolos de finanzas descentralizadas. La Comisión de Bolsa y Valores presentó una demanda contra Terraform Labs en febrero de 2023, alcanzando un acuerdo tentativo en mayo de 2024 que formalizó un pago de casi 4.500 millones de dólares en junio de 2024.
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