El Banco de Inglaterra eliminó el lunes los límites de tenencia individuales para las stablecoins en libras, sustituyéndolos por un límite temporal de emisión de £40.000 millones por moneda y relajando las normas sobre reservas.
Puntos clave:
- El banco central eliminó los topes propuestos sobre las tenencias individuales de stablecoins y fijó un límite de £40.000 millones para la emisión total por moneda.
- Los emisores ahora pueden mantener hasta el 70% de los activos de respaldo en deuda pública británica a corto plazo, frente al 60% anterior.
- Las normas definitivas se publicarán a finales de 2026, abriendo el camino a stablecoins reguladas en 2027.
Límites a las stablecoins sustituidos por tope de emisión
El banco central publicó el lunes su declaración de política final y un borrador de reglamento.
El paquete suavizó medidas que, según los emisores, podían estrangular el mercado de stablecoins respaldadas en libras antes de despegar. Cubre solo las monedas sistémicas, aquellas utilizadas tan ampliamente en pagos que plantean riesgos para la estabilidad financiera.
Abandonó los planes para limitar cuánto de una moneda podía tener cualquier particular o empresa, niveles que se barajaron en noviembre cerca de £20.000 para individuos y £10 millones para negocios. Las monedas sistémicas también tendrán prohibida la autocustodia y quedarán restringidas a entidades reguladas como bancos y exchanges.
El techo de £40.000 millones, equivalente a unos 52.800 millones de dólares, se aplica ahora a la emisión total por moneda. Los funcionarios lo presentaron como una barandilla temporal, no como un freno al uso diario, y se comprometieron a levantarlo una vez que se disipen los riesgos para el crédito bancario. Los emisores también pueden mantener hasta el 70% de las reservas en deuda pública británica a corto plazo, frente al 60% anterior, y el resto depositado en el propio Banco.
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Breeden y Coinbase respaldan el régimen final
La vicegobernadora Sarah Breeden celebró el marco, calificándolo de impulso a la competencia en los pagos en el Reino Unido. Las normas siguen prohibiendo que los emisores paguen intereses, aunque se permiten recompensas vinculadas a pagos, y exigen el reembolso al valor nominal en un plazo de 24 horas.
La responsable de política para Europa de Coinbase, Katie Harries, dijo que las normas figuran entre «los regímenes de stablecoins más sólidos del mundo». También pidió claridad sobre cuánto tiempo se mantendrá el tope por moneda.
El Banco lleva tiempo advirtiendo de que las stablecoins de uso generalizado podrían retirar depósitos de los prestamistas y presionar el crédito.
Las stablecoins en libras apuntan a su lanzamiento al mercado en 2027
El giro se produjo tras meses de presión del sector cripto. Breeden admitió en mayo que el Banco estaba «analizando muy detenidamente» sus límites, y ahora los funcionarios aspiran a finalizar las normas antes de que las monedas reguladas se lancen en 2027.
Los tokens vinculados al dólar como Tether (USDT) y USD Coin (USDC) siguen dominando el mercado y permanecen bajo la Financial Conduct Authority, lo que deja al Reino Unido como la única gran economía que impone un tope de emisión a una moneda en su propia divisa.
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