El Banco de Inglaterra (BoE) señaló que está preparado para revisar elementos clave de su marco regulatorio propuesto para las stablecoins —incluidos los controvertidos límites de tenencia y los requisitos de respaldo de reservas— tras las críticas sostenidas de legisladores del Reino Unido, ejecutivos del sector y grupos de defensa de las criptomonedas.
Qué ocurrió: el BoE suaviza su postura
La vicegobernadora del BoE, Sarah Breeden, dijo al Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores el miércoles que el banco central estaba «sinceramente abierto» a revisar las propuestas que publicó para consulta pública a finales de 2025.
Las normas objeto de controversia limitarían las tenencias individuales de stablecoins a entre 10.000 y 20.000 £ y las tenencias de las empresas a 10 millones de £, al tiempo que exigirían a los emisores sistémicos mantener al menos el 40 % de sus reservas como depósitos no remunerados en el banco central.
Breeden reconoció las dificultades técnicas de hacer cumplir dichos límites, pero sostuvo que «están ahí para apoyar una transición ordenada a medida que cambia la configuración del sistema». También afirmó que el BoE revisaría si su propuesta de división 60:40 en el respaldo de los activos es «excesivamente conservadora», aunque argumentó que la estructura refleja en términos generales los marcos propuestos en Estados Unidos y ya adoptados en la Unión Europea.
La concesión se produjo tras una carta de una coalición de legisladores británicos a la ministra de Finanzas Rachel Reeves, advirtiendo que los límites podrían trasladar la innovación al extranjero, empujar a los inversores hacia alternativas referenciadas al dólar estadounidense y dejar al Reino Unido «como un caso atípico global». Breeden confirmó que el banco central publicará en junio un borrador de normas para consulta pública, con la normativa definitiva prevista para finales de año.
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Por qué es importante: riesgo para la competitividad del Reino Unido
Benoit Marzouk, CEO de Tokenised GBP —emisor de una de las pocas stablecoins referenciadas a la libra actualmente disponibles— dijo a Bloomberg que hay una ventana «realmente pequeña» para acertar con la política, y añadió que el límite de 10 millones de £ para empresas es, en la práctica, inaplicable. Tom Rhodes, director jurídico de Agant, una empresa que planea emitir una stablecoin denominada en libras, señaló que el seguimiento de los tenedores de tokens impondría a los emisores «una enorme carga administrativa».
Los grupos de la industria cripto del Reino Unido ya habían calificado la propuesta de límites como «un paso en la dirección equivocada» y habían instado al BoE a abandonarla. Breeden admitió que la presión del sector es «muy real», pero afirmó que el banco central aún no ha recibido «la participación constructiva sobre una forma diferente de resolver el problema que yo podría haber esperado».
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