La mayoría de los tokens lanzados en 2025 cotizan muy por debajo de sus valoraciones de apertura, lo que muestra un año difícil para las nuevas emisiones cripto y una presión sostenida sobre el rendimiento posterior al TGE, según un conjunto de datos público tracking token launches this year.
Un analysis de 118 eventos de generación de tokens (TGE) realizado por Memento Research muestra que el 84,7%, o 100 tokens, se valoran actualmente por debajo de su fully diluted valuation (FDV) inicial en el lanzamiento, basándose en una comparación del FDV de apertura frente al FDV actual.
Solo 18 tokens cotizan en o por encima de su valoración de lanzamiento, lo que resalta la magnitud de la caída en el grupo de emisiones de este año.
Los datos apuntan a una debilidad generalizada más que a un bajo rendimiento aislado, con pérdidas repartidas entre sectores, tamaños de lanzamiento y modelos de distribución.
Solo un puñado de tokens supera las valoraciones de lanzamiento
A pesar de la caída general, un pequeño número de tokens ha superado significativamente sus valoraciones de lanzamiento.
El mejor desempeño del conjunto de datos es Aster (ASTER), que muestra un aumento de FDV de más del 740% en relación con su valoración inicial.
Yooldo Games (ESPORTS) le sigue, con un FDV superior al 530%, mientras que Humanity (HUMANITY) completa el top tres, con un aumento de más del 320%.
Estos rendimientos destacados contrastan fuertemente con el resto del conjunto de datos, donde ganancias de esta magnitud son raras.
En conjunto, representan excepciones en un mercado donde la mayoría de los tokens no ha logrado sostener sus precios iniciales.
Pérdidas profundas dominan el fondo de la tabla
En el otro extremo del espectro, varios lanzamientos de alto perfil han sufrido fuertes caídas.
Syndicate (SYND) figura como el peor desempeño, con un FDV más de un 93% por debajo de su nivel de lanzamiento.
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Animecoin (ANIME) y Berachain (BERA) le siguen de cerca, cada uno con caídas de FDV superiores también al 93%.
La concentración de pérdidas cerca del fondo sugiere que la presión de venta posterior al lanzamiento y la compresión de valoraciones han sido persistentes más que puntuales, afectando tanto a lanzamientos muy esperados como a ofertas más pequeñas por igual.
La compresión del FDV refleja un reajuste de valoraciones
Al centrarse en la fully diluted valuation en lugar de la capitalización de mercado spot, el conjunto de datos captura cómo han cambiado desde el lanzamiento las expectativas sobre la oferta futura y la economía de los tokens a largo plazo.
La amplia divergencia entre el FDV inicial y el actual indica una reevaluación de los supuestos incorporados en los precios del TGE.
Con nuevos tokens entrando continuamente al mercado a lo largo del año, los datos sugieren que la expansión de la oferta ha superado a la demanda sostenida de los inversores, contribuyendo a la fuerte repricing observada en la mayoría de los lanzamientos.
Los datos destacan un año desafiante para las emisiones
Los resultados refuerzan lo difícil que ha sido 2025 para los emisores de tokens y los primeros inversores.
Con más de cuatro de cada cinco tokens cotizando por debajo de su valoración inicial, el conjunto de datos apunta a un entorno de mercado en el que los precios de lanzamiento han tenido dificultades para sostenerse en los mercados secundarios.
Aunque un pequeño número de tokens ha ofrecido ganancias extraordinarias, siguen siendo la excepción en un año marcado por el bajo rendimiento generalizado posterior al TGE.
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