Bitcoin (BTC) cayó a 63.000 dólares antes de recuperarse hacia 67.000 dólares después de que los ataques militares coordinados de Estados Unidos e Israel contra Irán durante el fin de semana desencadenaran ventas masivas en los activos de riesgo, según una actualización de mercado del 2 de marzo de la firma de trading Wintermute.
Qué pasó: el conflicto sacude a los mercados
La operación, que Wintermute describió como "Epic Fury", consistió en ataques contra instalaciones militares iraníes el sábado por la noche que, según los informes, mataron al Líder Supremo y a altos funcionarios. Irán respondió con ataques de drones y misiles que alcanzaron Israel, bases estadounidenses, Dubái y Abu Dabi.
Para el lunes, el Estrecho de Ormuz estaba prácticamente cerrado y el espacio aéreo del Golfo fue clausurado.
El conflicto entró en su tercer día sin una vía clara hacia la desescalada.
El petróleo se disparó un 9%, superando brevemente los 80 dólares, mientras los analistas elevaron su previsión para el Brent a 100 dólares. El oro rozó los 5.400 dólares, sumando aproximadamente 1 billón de dólares en valor de mercado en cuestión de horas.
Las acciones estadounidenses abrieron con un fuerte hueco bajista, con el Dow cayendo más de 500 puntos en sus mínimos antes de recortar pérdidas. El VIX alcanzó su nivel más alto de 2026. Las acciones de defensa subieron con fuerza. Los flujos en ETF de criptomonedas ofrecieron un breve contrapunto a finales de la semana pasada, con más de 1.000 millones de dólares en entradas netas que rompieron una racha de cinco semanas de salidas. Las salidas acumuladas en el año siguen rondando los 4.500 millones de dólares.
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Por qué importa: crece el riesgo de inflación
Wintermute advirtió que unos precios del petróleo altos y sostenidos podrían mantener la inflación elevada justo cuando los bancos centrales contaban con que se enfriara, lo que potencialmente retrasaría aún más los recortes de tasas en Estados Unidos. La firma señaló que las criptomonedas "están en el extremo equivocado de esa operación".
La participación institucional en su mesa sigue siendo notablemente baja en comparación con el rango de 85.000-95.000 dólares en el que BTC operó entre noviembre y septiembre, cuando las compras en las caídas eran mucho más activas. "A estos niveles, simplemente no hay demanda", dijo la firma.
La volatilidad en opciones se disparó con fuerza, con el DVOL saltando del rango de 30-40 hasta alrededor de 55, el mayor movimiento desde 2023.
Las opciones ahora están descontando oscilaciones diarias del 2,5% al 3%.
A pesar del fuerte sesgo hacia puts, Wintermute destacó un consenso creciente de que un BTC en la zona media-alta de los 50.000 dólares ofrecería una relación riesgo-recompensa atractiva en un horizonte de 12 a 18 meses.
Las altcoins siguen un patrón típico de mercado bajista, con rallies de corta duración y poco apetito por perseguir subidas. Si el Estrecho de Ormuz permanece cerrado y los precios de la energía se mantienen elevados, la firma afirmó que la rotación hacia activos duros y materias primas "tiene más recorrido", dejando a las criptomonedas con pocas probabilidades de atraer un interés comprador significativo.
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