Ethereum ha vuelto a subir por encima del nivel psicológicamente significativo de $4,000, reavivando el sentimiento alcista a medida que analistas técnicos identifican patrones de formación que históricamente preceden grandes repuntes de precios.
La segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado escaló aproximadamente a $4,060 durante las horas de negociación asiáticas, representando un aumento del 3.6% en las últimas 24 horas. El repunte se produce después de que ETH tocara los $3,700 el 17 de octubre, marcando una recuperación de casi el 10% desde ese fondo local.
A pesar de este impulso, Ethereum permanece 18% por debajo de su máximo histórico de $4,878 alcanzado en noviembre de 2021, dejando un margen significativo para el alza según los observadores del mercado.
Bollinger Identifica un Raro Patrón de Reversión
En un desarrollo que ha capturado la atención de los comerciantes de criptomonedas, el legendario analista técnico John Bollinger emitió una rara predicción para Ethereum el 18 de octubre. El creador del ampliamente utilizado indicador de Bandas de Bollinger identificó posibles formaciones de fondo en "W" en los gráficos de Ethereum y Solana, un patrón que típicamente señala reversiones alcistas después de tendencias bajistas.
"Posibles fondos en 'W' en términos de Bandas de Bollinger en $ETHUSD y $SOLUSD, pero no en $BTCUSD", escribió Bollinger en la plataforma social X. "Pronto llegará el momento de prestar atención, creo".
La importancia del comentario de Bollinger va más allá del mero análisis técnico. El analista hace aproximadamente una llamada de criptomonedas por año, y su predicción anterior en abril de 2025 para Bitcoin resultó ser premonitoria cuando BTC repuntó más del 50% después de su identificación de un patrón similar de fondo en W.
El comerciante de criptomonedas Satoshi Flipper enfatizó la precisión histórica de las predicciones de Bollinger: "John Bollinger apenas hace una llamada de criptomonedas por año y no había hecho una para ETH en tres años hasta ayer. Y cada llamada que hace marca fondos generacionales."
El patrón de fondo en W se forma cuando un activo prueba los niveles de soporte dos veces, creando una estructura de doble fondo. El segundo mínimo normalmente muestra un mayor volumen de comercio, indicando un interés comprador robusto y una reducción en la presión de venta.
Fortalecimiento de la Base Técnica
Más allá de la observación de Bollinger, múltiples indicadores técnicos sugieren que Ethereum puede estar posicionado para continuar con las ganancias. La criptomoneda ha mantenido niveles críticos de soporte, con la vela de cierre semanal en $3,985, según datos de TradingView. Esta zona de soporte se origina en los máximos de diciembre y cierres semanales anteriores, creando una base sólida para una posible subida.
El analista seudónimo Rekt Capital señaló que ETH "entró en su tendencia bajista de varios años que se rompió hace meses para intentar otro retest y luego regresar al rango", el cual el activo continúa sosteniendo con éxito.
Otro analista operando bajo el nombre Sykodelic expresó fuerte convicción en la configuración técnica de Ethereum. "No hay absolutamente nada bajista sobre el gráfico de ETH. No se podría ver más limpio", afirmó el analista, destacando varios indicadores alcistas mientras señalaba que los formadores de mercado han "logrado convencer a todos de que se ha acabado el juego cuando el gráfico de ETH se ve así".
El comerciante Merlijn the Trader identificó lo que describió como "la configuración más explosiva desde 2017", señalando una formación de "banderín alcista de manual" en la escala temporal mensual, un patrón de continuación que sugiere que la anterior tendencia alcista podría reanudarse después de una consolidación.
Disminución del Interés Abierto Señala Estructura de Mercado Más Saludable
Un indicador crítico que apoya el caso alcista proviene de los mercados de derivados, donde el interés abierto de Ethereum ha disminuido sustancialmente mientras los precios permanecen relativamente elevados. Según datos en cadena, el interés abierto de ETH ha caído un 45% desde su pico, mientras que el precio de Ethereum solo ha caído aproximadamente un 20% desde sus máximos.
El inversionista Ted Pillows caracterizó esta divergencia como "de hecho algo muy alcista, ya que la especulación es ahora muy baja". La disminución en el interés abierto sugiere que las posiciones sobreaprovechadas han sido eliminadas del mercado, reduciendo el riesgo de liquidaciones en cascada que podrían desencadenar fuertes caídas de precios.
El interés abierto alcanzó su punto máximo en $21 mil millones a finales de agosto, según datos de Coinglass. La reducción subsiguiente indica que muchas posiciones especulativas han sido cerradas, posiblemente preparando el escenario para un repunte más saludable impulsado por la compra directa en lugar del trading apalancado de derivados.
Si ETH sube desde los niveles actuales con baja especulación, Pillows predijo que el activo podría avanzar hacia $5,500 a $6,000 "sin sobrecalentarse demasiado".
La Demanda Institucional Proporciona Apoyo Fundamental
La imagen técnica recibe refuerzo de la creciente participación institucional en los mercados de Ethereum. El banco de inversión Standard Chartered ha mantenido una visión constructiva a largo plazo sobre ETH, aunque sus objetivos a corto plazo han fluctuado según las condiciones del mercado.
En agosto de 2025, el banco aumentó su objetivo para fin de año de ETH a $7,500, citando una creciente demanda institucional, la aprobación de la Ley GENIUS para la regulación de las monedas estables, y las mejoras planeadas de red. El banco observó que las empresas de tesorería de Ethereum y los ETF de compra directa han adquirido el 3.8% de todos los ETH en circulación desde principios de junio, casi el doble de la tasa más rápida de acumulación de Bitcoin durante el ciclo electoral de 2024.
Sin embargo, Standard Chartered luego revisó su objetivo para 2025 a $4,000 en marzo de 2025, expresando preocupaciones sobre la competencia de soluciones de capa 2 y disminución de ingresos en la red principal. Las fluctuantes proyecciones del banco subrayan las complejas dinámicas que afectan la valoración de Ethereum.
Datos recientes muestran que los ETF de compra directa de Ethereum registraron entradas netas de $420 millones el 7 de octubre, marcando el séptimo día consecutivo de flujos positivos. Los activos combinados bajo gestión para los ETF de compra directa de Ethereum ahora superan los $30 mil millones, con $803 millones en entradas acumuladas durante el último mes.
Esta acumulación institucional ha contribuido a una reducción en la oferta. Datos de CryptoQuant muestran que la oferta de Ethereum en exchanges ha caído a su nivel más bajo desde 2016, ya que los compradores institucionales mueven monedas a almacenamiento en frío y los titulares a largo plazo apuestan su ETH para obtener rendimientos pasivos.
Sentimiento del Mercado Equilibra Optimismo con Precaución
Si bien los indicadores técnicos y fundamentales se alinean favorablemente para Ethereum, los participantes del mercado mantienen una perspectiva medida teniendo en cuenta el entorno macroeconómico más amplio y la volatilidad del mercado de criptomonedas.
La proporción ETH/BTC ha aumentado aproximadamente un 7% durante la última semana, sugiriendo una rotación de capital de Bitcoin hacia Ethereum y posiblemente otras altcoins. Este patrón de rotación a menudo precede periodos de rendimiento superior de altcoins, algo que los observadores del mercado se refieren como "temporada de altcoins".
Sin embargo, Ethereum enfrenta posibles vientos en contra de los factores macroeconómicos. Preocupaciones sobre la liquidez ajustada, tensiones geopolíticas y decisiones de política de la Reserva Federal han atenuado periódicamente el apetito por el riesgo en los mercados financieros, incluidas las criptomonedas.
Además, el mercado de derivados sigue siendo una espada de doble filo. Aunque el interés abierto reducido ha creado condiciones más saludables, los altos volúmenes de trading en futuros y opciones de Ethereum significan que las posiciones apalancadas podrían enfrentar liquidaciones rápidas si los precios cambian repentinamente, lo que podría desencadenar volatilidad.
Mirando al Futuro: Niveles Clave y Catalizadores
A medida que Ethereum se consolida por encima de $4,000, los comerciantes están monitoreando varios niveles críticos de precios. Una ruptura sostenida por encima de $4,200-$4,260 podría abrir el camino hacia $4,500-$4,650, con un potencial de alza adicional hacia la zona de máximos históricos cerca de $4,900.
Por el lado bajista, mantener el soporte en $3,800-$3,900 parece crucial para la tesis alcista. Una ruptura por debajo de estos niveles podría desencadenar una nueva prueba del rango de $3,500-$3,700, donde actualmente reside la media móvil exponencial de 200 días.
Varios catalizadores próximos podrían influir en la trayectoria de Ethereum en los próximos meses:
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Mejoras de la Red: La actualización Pectra programada para el cuarto trimestre de 2025, seguida por la actualización Fusaka en noviembre, tiene como objetivo mejorar la eficiencia y escalabilidad de la red.
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Crecimiento de las Monedas Estables: Con más del 50% de todas las monedas estables emitidas en Ethereum, el crecimiento proyectado del sector a $2 billones para 2028 podría impulsar una actividad sustancial en la red y demanda de ETH.
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Desarrollo de Capa 2: Si bien las soluciones de capa-2 han planteado preocupaciones sobre los ingresos de la red principal, su crecimiento expande el mercado total direccionable de Ethereum y podría impulsar un valor a largo plazo.
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Claridad Regulatoria: La aprobación de la Ley GENIUS ha proporcionado un marco para las monedas estables, potencialmente acelerando la adopción institucional de la infraestructura financiera basada en Ethereum.
Reflexiones Finales
La recuperación de Ethereum del nivel de $4,000, combinada con un raro análisis técnico del legendario comerciante John Bollinger, un interés especulativo en declive y una creciente participación institucional, ha creado un entorno confluencia de factores que muchos analistas consideran alcista para las perspectivas a corto plazo de la criptomoneda.
Aunque queda una resistencia significativa antes de que Ethereum pueda desafiar sus máximos históricos, la configuración técnica, la mejora de la estructura del mercado y los desarrollos fundamentales sugieren que la principal plataforma de contratos inteligentes del mundo puede estar posicionada para otro tramo al alza. Si esto se traduce en la "ruptura explosiva" que algunos analistas anticipan dependerá de la compra institucional sostenida, el desarrollo continuo de la red y de que las condiciones generales del mercado sigan siendo favorables para los activos de riesgo.
Por ahora, los participantes del mercado estarán observando de cerca para ver si la última predicción de Bollinger resulta tan acertada como sus pronósticos anteriores — potencialmente marcando otro fondo generacional para Ethereum.