Funcionarios de la Unión Europea hicieron llamados urgentes para el desarrollo acelerado de stablecoins respaldadas en euros durante el Foro Fintech del 9 de octubre en París, advirtiendo que una dependencia continuada de las monedas digitales denominadas en dólares amenaza la soberanía financiera de la región. Pierre Gramegna, director gerente del Mecanismo Europeo de Estabilidad, dijo que Europa no puede permitirse la dependencia de stablecoins en dólares que actualmente dominan los mercados. Las declaraciones se producen cuando las stablecoins del Euro representan solo $620 millones del mercado global de stablecoins de $300 mil millones.
Lo que hay que saber:
- Los funcionarios europeos advierten que las stablecoins del Euro representan solo $620 millones en un mercado de $300 mil millones actualmente dominado por alternativas denominadas en dólares estadounidenses.
- Nueve grandes bancos europeos planean lanzar una stablecoin respaldada por el Euro en la segunda mitad de 2026 bajo el marco regulatorio de Mercados en Criptoactivos de la UE.
- EE.UU. aprobó recientemente la Ley GENIUS, que requiere el respaldo uno a uno de las stablecoins con efectivo o activos líquidos, aumentando la competencia en la regulación de monedas digitales.
Funcionarios europeos impulsan la independencia monetaria
Gramegna se dirigió a la conferencia de tecnología financiera con un lenguaje directo sobre la posición de Europa en los pagos digitales. "Europa no debería depender de stablecoins denominadas en dólares estadounidenses, que actualmente dominan los mercados", dijo. "Las stablecoins son una parte inevitable de esta ecuación."
Enfatizó la necesidad de que los emisores nacionales generen stablecoins denominadas en euros en lo que describió como un panorama financiero en rápida evolución.
François Villeroy de Galhau, gobernador del Banco de Francia, reforzó este mensaje con orientación específica para los bancos europeos.
"Si los bancos están mirando el mercado de stablecoins en dólares, -¿por qué no? Es donde está el mercado hoy," dijo de Galhau. "Pero también deberían enfocarse en su mercado natural de mañana: las stablecoins del euro."
El banquero central francés fue más allá, describiendo la coexistencia de depósitos tokenizados y stablecoins del euro emitidas por bancos regulados como esenciales para la arquitectura monetaria futura de Europa. Planteó la elección de manera tajante: "Podríamos tener ambos, pero no debemos terminar sin ninguno."
Paschal Donohoe, presidente del Eurogrupo, ofreció apoyo medido para las iniciativas de monedas digitales. Señaló que el euro digital aún podría ser un neto positivo para el comercio en la región.
El Banco Central Europeo llamó a una coordinación internacional más fuerte sobre la regulación de stablecoins en julio de 2025.
Nueve bancos se unen mientras avanza la legislación de EE.UU.
La urgencia expresada por los funcionarios europeos refleja la presión competitiva de los recientes movimientos regulatorios de EE.UU. La Ley GENIUS establece requisitos de que cada stablecoin debe estar respaldada uno a uno con efectivo o activos líquidos. Los emisores deben hacer públicas esas reservas bajo la legislación, que se aprobó como parte de un paquete más amplio que incluyó la Ley CLARITY y la Ley Anti-Supervisión del Estado de CBDC.
La Ley CLARITY otorga a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos un control ampliado sobre los mercados de criptomonedas. El proyecto de ley Anti-CBDC busca bloquear los esfuerzos del dólar digital por parte de la Reserva Federal.
Nueve de los bancos más grandes de Europa respondieron a estos desarrollos anunciando la colaboración en una stablecoin respaldada por el Euro.
ING, UniCredit, Danske Bank, SEB, KBC, DekaBank, Banca Sella y Raiffeisen Bank International planean lanzar la stablecoin bajo el marco regulatorio de Mercados en Criptoactivos de la UE en la segunda mitad de 2026.
ING lanzó una declaración conjunta el 25 de septiembre confirmando la iniciativa. "La iniciativa proporcionará una verdadera alternativa europea al mercado de stablecoins dominado por EE.UU., contribuyendo a la autonomía estratégica de Europa en pagos," dice el comunicado.
Los bancos colaboradores dicen que la stablecoin proporcionará pagos y liquidaciones casi instantáneos y de bajo costo. Prometen acceso 24/7 a pagos transfronterizos eficientes, pagos programables y mejoras en la gestión de la cadena de suministro y liquidaciones de activos digitales que abarcan desde valores hasta criptomonedas.
Entender los términos de monedas digitales
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable al vincularse a monedas tradicionales como el dólar o el euro. A diferencia de Bitcoin o Ether, que pueden fluctuar dramáticamente en precio, las stablecoins buscan combinar los beneficios de la tecnología de criptomonedas con la estabilidad del dinero respaldado por el gobierno. Las stablecoins más grandes actualmente en circulación están denominadas en dólares estadounidenses.
El Reglamento de Mercados en Criptoactivos, conocido como MiCA, representa el marco integral de la UE para la regulación de activos digitales. La legislación establece estándares para emisores, plataformas de comercio y proveedores de custodia.
Tiene como objetivo proteger a los consumidores mientras fomenta la innovación en el sector de criptomonedas.
Los depósitos tokenizados difieren de las stablecoins en su estructura legal. Mientras que las stablecoins funcionan como nuevas formas de dinero digital, los depósitos tokenizados representan depósitos bancarios tradicionales registrados en tecnología blockchain. Los bancos que emiten depósitos tokenizados mantienen las mismas obligaciones regulatorias que lo hacen para los depósitos convencionales.
Reflexiones finales
Los funcionarios europeos y los principales bancos están coordinando esfuerzos para establecer el Euro como una fuerza significativa en el panorama de las monedas digitales antes de que las alternativas respaldadas por EE.UU. se afianzen aún más. La línea de tiempo de lanzamiento de 2026 para la iniciativa de stablecoin de nueve bancos representa el paso más concreto hacia ese objetivo, aunque el éxito depende de la claridad regulatoria y la adopción del mercado.