Grayscale publicó su informe de perspectivas para 2026, en el que identifica 10 temas de inversión que se espera den forma a los mercados de activos digitales a medida que el capital institucional impulse cada vez más la adopción de las criptomonedas. El informe Digital Asset Outlook proyecta el año que viene como el «amanecer de la era institucional» para la industria cripto, con cambios estructurales en los patrones de inversión impulsados por la demanda macro de reservas de valor alternativas y por marcos regulatorios en mejora.
Qué pasó: tendencias de inversión institucional
El informe anual de la gestora de activos describe temas de inversión específicos y los activos digitales correspondientes que están bien posicionados para beneficiarse de los desarrollos del mercado en 2026.
Grayscale espera una adopción acelerada entre patrimonios asesorados e inversores institucionales a medida que las blockchains públicas se integran aún más en la infraestructura financiera tradicional.
El informe señala un cambio fundamental en el comportamiento de los precios de las criptomonedas frente a ciclos de mercado anteriores. En los anteriores mercados alcistas, los precios de Bitcoin llegaron a aumentar al menos un 1.000 % en períodos de un año, mientras que en el ciclo actual el incremento máximo interanual alcanzó aproximadamente un 240 % hasta marzo de 2024.
«A medida que las criptomonedas están cada vez más impulsadas por entradas de capital institucional, la naturaleza del comportamiento de los precios ha cambiado», señala el informe. «Creemos que la diferencia refleja unas compras institucionales más constantes recientemente, en comparación con la persecución del impulso por parte del minorista en ciclos pasados».
La firma identificó el riesgo de degradación del dólar como el primer gran tema, con Bitcoin, Ethereum y Zcash actuando como coberturas principales frente a los riesgos de las monedas fiduciarias. Según el análisis, el aumento de los niveles de deuda de EE. UU. podría ejercer presión a largo plazo sobre el papel del dólar como reserva de valor.
La oferta de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas mediante una emisión programada.
Zcash, descrita como una moneda digital descentralizada más pequeña con funciones de privacidad, también podría encajar en las carteras que se posicionan frente a la degradación del dólar, según la firma.
La claridad regulatoria surge como el segundo tema, con Grayscale esperando que en 2026 se apruebe una legislación bipartidista sobre la estructura del mercado. El informe advirtió de que una ruptura de los procesos legislativos bipartidistas en el Congreso debe considerarse un riesgo a la baja.
El crecimiento de las stablecoins representa el tercer tema tras la firma por parte del presidente Donald Trump de la GENIUS Act.
El informe proyecta resultados prácticos como la integración en servicios de pago transfronterizos, su uso como garantía en bolsas de derivados y una creciente adopción en los balances corporativos.
«Un mayor volumen de stablecoins debería beneficiar a las blockchains que registran estas transacciones (por ejemplo, ETH, TRX, BNB y SOL, entre muchas otras), así como a una variedad de infraestructuras de soporte (por ejemplo, LINK) y aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi)», según el informe.
La tokenización de activos del mundo real constituye el cuarto tema.
Aunque el sector sigue siendo pequeño, el desarrollo continuado de la infraestructura y el progreso regulatorio podrían respaldar una expansión significativa.
«De cara a 2030, no nos sorprendería ver que los activos tokenizados crecen alrededor de 1.000x, en nuestra opinión», señaló el equipo. Las plataformas de infraestructura y de contratos inteligentes, incluidas Ethereum, Solana, Avalanche y BNB Chain, están bien posicionadas para capturar valor a medida que avanza la adopción de la tokenización, junto con proveedores de interoperabilidad como Chainlink.
Las tecnologías centradas en la privacidad conforman el quinto tema, con proyectos como Zcash, Aztec y Railgun potencialmente beneficiándose de una mayor atención de los inversores.
El informe señala el aumento de la adopción de transacciones confidenciales en plataformas líderes de contratos inteligentes como Ethereum y Solana.
El papel de la blockchain para contrarrestar la centralización de la inteligencia artificial representa el sexto tema.
Redes descentralizadas como Bittensor, Story Protocol, Near y Worldcoin ofrecen alternativas para un cómputo y una gestión de datos seguros y verificables a medida que el desarrollo de la IA se vuelve cada vez más centralizado.
El aumento de la actividad de las finanzas descentralizadas constituye el séptimo tema, con protocolos de préstamos como Aave, Morpho y Maple Finance registrando un crecimiento significativo. Las bolsas descentralizadas de futuros perpetuos como Hyperliquid también muestran una actividad creciente.
«La creciente liquidez, interoperabilidad y conexión con precios del mundo real a través de estas plataformas posicionan a DeFi como una alternativa creíble para los usuarios que quieren realizar operaciones financieras directamente on-chain», señala el informe.
La infraestructura blockchain de nueva generación diseñada para la adopción masiva constituye el octavo tema.
Proyectos como Sui, Monad, MegaETH y Near podrían atraer interés a medida que abordan los desafíos de escalabilidad, rendimiento y experiencia de usuario.
«Una tecnología superior no garantiza la adopción, pero las arquitecturas de estas redes de nueva generación las hacen especialmente adecuadas para categorías emergentes como los micropagos de IA, los bucles de juegos en tiempo real, el trading de alta frecuencia on-chain y los sistemas basados en intenciones», según la firma.
La atención a los ingresos sostenibles representa el noveno tema, con inversores institucionales que consideran cada vez más los ingresos y la generación de comisiones on-chain al evaluar blockchains y aplicaciones.
Entre las plataformas de contratos inteligentes con ingresos relativamente altos se encuentran Tron, Ethereum, Solana y BNB, mientras que HYPE y PUMP figuran entre los activos de la capa de aplicación con ingresos sólidos.
El staking como característica de inversión por defecto constituye el décimo tema.
Una mayor claridad regulatoria en torno al staking podría beneficiar a proveedores de staking líquido como Lido y Jito, con productos cotizados de criptomonedas que cada vez más podrán hacer staking, lo que probablemente convierta esta estructura en el estándar para mantener posiciones en tokens de prueba de participación (Proof of Stake).
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Por qué importa: evolución del mercado
El informe identifica dos temas que probablemente no impactarán de forma significativa en los mercados en 2026: las posibles vulnerabilidades criptográficas relacionadas con la computación cuántica y la evolución de las tesorerías de activos digitales.
«La investigación sobre el riesgo cuántico y los esfuerzos de preparación de la comunidad probablemente se acelerarán en 2026, pero creemos que este tema no moverá los precios», afirmó la gestora de activos.
Es probable que las tesorerías de activos digitales sigan siendo una característica permanente del panorama de inversión en criptomonedas, pero es poco probable que representen una fuente importante de nueva demanda de tokens o de presión vendedora en 2026.
Las perspectivas destacan un cambio hacia un mercado de criptomonedas cada vez más impulsado por instituciones, donde la adopción, la regulación y los modelos de ingresos sostenibles determinan cada vez más el comportamiento.
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