JPMorgan Chase ha presentado ante los reguladores de EE. UU. una solicitud para lanzar un fondo del mercado monetario tokenizado en Ethereum, diseñado para mantener reservas para emisores de stablecoins.
Detalles de la presentación ante la SEC
El banco presentó el registro el 12 de mayo ante la Securities and Exchange Commission, según documentos revisados y un resumen de la presentación publicado.
El producto se llama JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund. Cotizará bajo el ticker JLTXX.
JLTXX invertirá únicamente en valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, efectivo y acuerdos de recompra a un día respaldados por papel gubernamental.
El fondo funcionará sobre Ethereum, con los saldos de los tokens gestionados por Kinexys Digital Assets, la unidad interna de blockchain de JPMorgan, antes conocida como Onyx. La presentación ante la SEC entró en vigor el 13 de mayo, aunque el banco no ha revelado una fecha de lanzamiento. Los inversores se enfrentan a un mínimo de 1 millón de dólares y una comisión anual del 0,16% tras exenciones.
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Apuesta por las reservas de stablecoins
El lenguaje de la presentación es inusualmente directo sobre el mercado objetivo. JPMorgan escribió que el fondo «invierte de manera destinada a satisfacer» los requisitos de reservas en virtud de la Ley GENIUS, la ley federal sobre stablecoins firmada en julio de 2025.
Esa ley exige que los emisores de stablecoins que cumplan con las normas estadounidenses respalden sus tokens con efectivo, bonos del Tesoro o depósitos bancarios asegurados. JLTXX les ofrece una forma de aparcar esas reservas y obtener rendimiento.
El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas calificó la presentación como un «gran acontecimiento», señalando que la comisión de 16 puntos básicos es baja para un producto de valor liquidativo estable y sería difícil de replicar dentro de una estructura tradicional de ETF.
Carrera por la tokenización en Wall Street
JLTXX es el segundo fondo del mercado monetario tokenizado de JPMorgan. El primero, MONY, se lanzó en diciembre de 2025 y también funciona sobre Ethereum.
La presentación llega días después de que BlackRock presentara documentación para dos vehículos tokenizados del mercado monetario dirigidos a tenedores de stablecoins, incluida una clase de participaciones digitales vinculada a su Select Treasury Based Liquidity Fund de 6.100 millones de dólares.
Morgan Stanley lanzó el mes pasado un fondo de reservas de stablecoins no basado en blockchain, y Franklin Templeton ya opera el producto tokenizado BENJI.
El mercado más amplio de activos del mundo real tokenizados ha crecido hasta aproximadamente 32.200 millones de dólares, según datos de RWA.xyz, con los bonos del Tesoro tokenizados representando la mayor parte, con unos 15.900 millones de dólares. El director ejecutivo Jamie Dimon dijo a los accionistas en su carta de abril que el banco necesitaba moverse más rápido hacia las infraestructuras basadas en blockchain, un cambio respecto a su escepticismo anterior sobre los activos digitales, que durante años presentó el trading de Bitcoin y criptomonedas como especulativo y de utilidad limitada para la banca tradicional.
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