Goldman Sachs y Bank of New York Mellon han desarrollado un sistema que permite a los inversores institucionales comprar fondos del mercado monetario tokenizados, marcando un avance significativo en la digitalización de la industria de mercados monetarios de $7.1 billones. La iniciativa permite a los clientes de BNY invertir en fondos del mercado monetario con propiedad registrada en la plataforma blockchain de Goldman, según ejecutivos de ambas empresas.
Qué Saber:
- Grandes compañías de fondos, incluidas BlackRock, Fidelity Investments y Federated Hermes, se han unido al proyecto junto con las divisiones de gestión de activos de Goldman y BNY
- Los fondos tokenizados ofrecen pagos de rendimiento a los propietarios, a diferencia de las stablecoins, lo que los hace atractivos para fondos de cobertura, pensiones y corporaciones para la gestión de efectivo
- La tecnología podría eventualmente permitir transferencias directas entre intermediarios financieros sin liquidar los fondos en efectivo primero
Revolución Digital en Finanzas Tradicionales
El proyecto ha atraído la participación de pesos pesados de la industria. BlackRock, Fidelity Investments y Federated Hermes han firmado como socios. Las unidades de gestión de activos de Goldman Sachs y BNY también participan en la iniciativa.
El momento coincide con desarrollos regulatorios más amplios en activos digitales. El Presidente Donald Trump firmó recientemente una legislación que establece el marco para stablecoins regulados en EE.UU. a través de la Ley GENIUS. Esta claridad regulatoria ha impulsado a grandes bancos, incluidos JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America, a explorar aplicaciones de stablecoins en sistemas de pago.
Sin embargo, los fondos del mercado monetario tokenizados ofrecen una ventaja distinta sobre las stablecoins. Mientras que las stablecoins normalmente mantienen un valor estable vinculado al dólar, los fondos monetarios tokenizados generan rendimiento para los inversores. Esta característica los hace particularmente atractivos para inversores institucionales que buscan retornos sobre efectivo estacionado.
"Hemos creado la capacidad para que nuestros clientes inviertan en clases de acciones tokenizadas del mercado monetario a través de varias compañías de fondos", dijo Laide Majiyagbe, jefe global de liquidez, financiamiento y colateral de BNY. "El paso de tokenizar es importante, porque hoy permitirá transacciones fluidas y eficientes, sin las fricciones que ocurren en los mercados tradicionales."
Transformación del Mercado y Aplicaciones Futuras
Los bancos prevén este desarrollo como infraestructura fundamental para un ecosistema financiero digital en tiempo real y siempre operativo. Más allá de la velocidad y eficiencia mejoradas de las transacciones, la estructura tokenizada podría permitir nuevas capacidades operativas que los fondos del mercado monetario tradicionales carecen.
Los fondos digitalizados podrían eventualmente permitir transferencias directas entre intermediarios financieros sin requerir liquidación en efectivo primero. Esta capacidad podría mejorar significativamente la utilidad de los fondos del mercado monetario como garantía para diversas actividades comerciales y requisitos de margen, según los ejecutivos de BNY y Goldman.
Mathew McDermott, jefe global de activos digitales de Goldman, enfatizó las aplicaciones de colateral.
La mayor transferibilidad podría hacer que los fondos del mercado monetario tokenizados sean más valiosos para las principales instituciones financieras para respaldar operaciones y cumplir con los requisitos de capital regulatorio.
Los fondos del mercado monetario invierten principalmente en valores a corto plazo y de bajo riesgo, incluyendo letras del Tesoro, acuerdos de recompra y papel comercial. La clase de activos ha experimentado un crecimiento sustancial desde que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en 2022. Los inversores institucionales y minoristas han asignado aproximadamente $2.5 billones a fondos del mercado monetario durante este período.
"La pura escala de este mercado simplemente ofrece una gran oportunidad para crear mucha más eficiencia en toda la fontanería financiera", dijo McDermott. "Eso es lo que es realmente poderoso, porque estás creando utilidad en un instrumento donde no existe hoy."
Reflexiones Finales
La iniciativa de Goldman Sachs y BNY representa un paso significativo hacia la digitalización de instrumentos financieros tradicionales, potencialmente reformulando cómo los inversores institucionales gestionan la liquidez y el colateral. La colaboración entre grandes firmas de Wall Street y principales compañías de fondos sugiere una creciente confianza institucional en la infraestructura financiera basada en blockchain.