Jane Street declaró aproximadamente 990 millones de dólares en ETF de Bitcoin (BTC) al contado en EE. UU. a 30 de junio, poco antes de que la firma de trading sufriera en julio una pérdida estimada de 15.000 millones de dólares.
Puntos clave:
- Jane Street informó unos 990 millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado a 30 de junio, incluyendo alrededor de 828 millones en el IBIT de BlackRock.
- El Formulario 13F solo recoge posiciones largas en una fecha concreta, no la exposición completa de un creador de mercado.
- Reuters informó de un golpe de unos 15.000 millones de dólares en julio, mientras Jane Street aún generaba más de 40.000 millones en ingresos por trading hasta ese mes.
La presentación de Jane Street
En su Formulario 13F del segundo trimestre, Jane Street declaró alrededor de 828 millones de dólares en iShares Bitcoin Trust de BlackRock, o IBIT, con el resto distribuido entre otros fondos de Bitcoin al contado. El documento ofrece una fotografía a cierre de trimestre, no una visión en tiempo real de la exposición de la firma.
Este punto es relevante porque los informes 13F solo muestran posiciones largas en valores y no desvelan posiciones cortas, derivados u otras coberturas que puedan compensarlas. Jane Street también actúa como creador de mercado y participante autorizado para los principales ETF de Bitcoin, de modo que las posiciones pueden reflejar inventario o actividad de clientes, más que una apuesta direccional.
Por separado, Reuters informó de una pérdida cercana a los 15.000 millones de dólares en julio, atribuida en parte a su exposición a Situational Awareness, un hedge fund centrado en IA liderado por Leopold Aschenbrenner. Ese mes supuso el primer registro mensual negativo de ingresos por trading para Jane Street desde 2016.
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Lectura del dato sobre los ETF de Bitcoin
La revelación no debería interpretarse como una prueba inequívoca de que Jane Street asumió casi 1.000 millones de dólares de posición direccional en Bitcoin. Un creador de mercado puede mantener grandes posiciones en ETF mientras utiliza futuros, opciones u otras operaciones para neutralizar en gran medida el riesgo de precio.
Aun así, la magnitud es relevante para el ecosistema de ETF de Bitcoin. Una posición de 828 millones de dólares en IBIT muestra hasta qué punto las grandes firmas de trading pueden concentrar volumen en un único fondo mientras participan en la creación, el rescate y la negociación de participaciones en los mercados institucionales.
Jane Street sigue siendo rentable en el acumulado del año pese al tropiezo de julio. Reuters señaló más de 40.000 millones de dólares en ingresos por trading hasta ese mes, por encima de los 39.600 millones generados en todo 2025.
Las posiciones de junio también suponen un giro frente al fuerte movimiento del primer trimestre. Jane Street había recortado su participación en IBIT alrededor de un 71 % en el primer trimestre, a la vez que aumentaba su exposición a ETF de Ether (ETH), un patrón coherente con una mesa de trading cuyas posiciones pueden variar sustancialmente entre fechas de reporte.
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