Bitcoin registró una caída de aproximadamente el 80 % en la presión vendedora entre finales de noviembre y finales de diciembre, ya que los datos on-chain muestran que las pérdidas realizadas semanales descendieron de 2,4 mil millones de dólares a 0,5 mil millones. La criptomoneda sigue cotizando por debajo de los 90.000 dólares tras múltiples intentos de ruptura fallidos desde el 14 de diciembre.
Qué ocurrió: pérdidas realizadas
El analista Axel Adler compartió un gráfico que rastrea las pérdidas realizadas de Bitcoin utilizando una media móvil de siete días y un marco de puntuación z, destacando la transición desde la capitulación de noviembre hasta el periodo de normalización de diciembre.
La puntuación z de pérdidas realizadas se disparó a valores entre 8,7 y 10,9 los días 21 y 22 de noviembre, con pérdidas diarias que superaron los 5 mil millones de dólares.
En comparación, el pico de finales de diciembre, el 26 de diciembre, alcanzó una puntuación z cercana a 1,6, con las pérdidas realizadas semanales volviendo a niveles vistos por última vez en septiembre y octubre.
Esta métrica mide el volumen de pérdidas realizadas cuando las monedas se mueven, y la puntuación z identifica los extremos de tensión dentro del mercado.
La métrica de beneficio/pérdida neta realizada de Bitcoin, suavizada mediante una media móvil de siete días, sigue en territorio negativo pero ha mejorado de forma significativa. La profundidad del P/L neto negativo se redujo casi a la mitad durante la última semana de diciembre.
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Por qué importa: agotamiento de vendedores
Adler afirmó que la fuerte disminución de las pérdidas realizadas apunta a un agotamiento estructural de los vendedores más que a una debilidad temporal. Señaló que cuando el P/L neto realizado tiende al alza hacia la línea cero, refleja una fase de transición en la que las ventas forzadas disminuyen y la oferta marginal se debilita.
Históricamente, los mercados se estabilizan después de estas condiciones, y los movimientos sostenidos de vuelta al territorio positivo coinciden con las primeras etapas de recuperaciones locales.
Según el análisis, noviembre parece haber absorbido a la mayoría de las manos débiles, mientras que diciembre funcionó como una fase de absorción y estabilización.
La mejora se produjo sin una fuerte recuperación del precio, lo que sugiere que el cambio proviene del agotamiento de los vendedores y no de la compra especulativa. Bitcoin permanece en consolidación cerca de 87.600 dólares, cotizando por debajo de la media móvil de 200 periodos decreciente que actúa como resistencia dinámica cerca de 89.000-90.000 dólares.
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