Bancos pequeños y regionales en todo Estados Unidos enfrentan una creciente presión por la legislación propuesta sobre stablecoins que avanza en el Senado, con líderes de la industria que advierten que la competencia de monedas digitales podría desencadenar flujos significativos de salida de depósitos de las instituciones bancarias tradicionales. La legislación ha generado una intensa presión de lobby por parte de los banqueros buscando limitar el alcance y las capacidades de los emisores de monedas digitales, particularmente aquellos que ofrecen productos con rendimiento que compiten directamente con los depósitos bancarios.
Qué Saber:
- Los bancos están presionando para evitar que los emisores de stablecoins ofrezcan productos con intereses y accedan a los sistemas de pago de la Reserva Federal
- Grandes empresas fintech como Stripe y PayPal han lanzado stablecoins con recompensas, intensificando la competencia
- Las políticas pro-cripto del gobierno de Trump han acelerado la adopción de activos digitales y los cambios regulatorios
Batalla Legislativa por el Acceso a Monedas Digitales
Los representantes bancarios han centrado sus esfuerzos en tres objetivos principales en la legislación sobre stablecoins. Buscan prohibir completamente las stablecoins con rendimiento, evitar que las empresas comerciales, incluidas las tecnológicas y minoristas, emitan monedas digitales, y bloquear que los emisores de stablecoins obtengan cuentas maestras de la Reserva Federal. Estas cuentas maestras proporcionan acceso directo a la infraestructura crítica de pagos nacionales, incluyendo el sistema FedWire y el sistema de Cámara de Compensación Automatizada.
Wade Peery, director de innovación de First Bank, una institución con sede en Nashville con $13 mil millones en activos, caracterizó la amenaza en términos contundentes. "Nos dirigimos a un punto de inflexión importante en el sistema financiero a medida que esto continúa, si podemos sustituir un dólar estadounidense dentro del sistema bancario por un activo tokenizado con el propósito de mover dinero fuera del sistema bancario," dijo Peery. Advirtió que las billeteras digitales podrían desplazar efectivamente las cuentas corrientes tradicionales.
El lobby bancario logró un éxito parcial con el lenguaje propuesto que prohíbe que los emisores de stablecoins ofrezcan "cualquier forma de interés o rendimiento (ya sea en efectivo, tokens u otra consideración) únicamente en conexión con la tenencia, uso o retención de dicha stablecoin de pago."
Sin embargo, los asistentes demócratas que trabajan con la senadora Elizabeth Warren identificaron importantes lagunas en las restricciones propuestas.
Según estos asistentes, la prohibición no evita que los emisores de stablecoins se asocien con intercambios o custodios para ofrecer productos de interés o rendimiento. Citan la oferta actual de Coinbase, que paga un 4.1% en la moneda USDC de Circle, como un ejemplo que seguiría siendo permisible bajo el lenguaje actualizado. La inclusión de la palabra "únicamente" crea vías adicionales para la evasión, potencialmente permitiendo a los emisores de tokens ofrecer interés a través de programas de recompensas afiliados.
Los Gigantes Fintech Aceleran la Adopción de Stablecoins
El panorama competitivo se ha intensificado a medida que importantes empresas de tecnología financiera expanden sus operaciones de stablecoins. Stripe Inc. y PayPal Holdings Inc. han lanzado stablecoins con recompensas y desarrollado plataformas que permiten a las empresas realizar transacciones instantáneamente en mercados globales en cualquier momento. La infraestructura de stablecoin de Stripe opera a través de Bridge, una empresa que adquirió este año por $1.1 mil millones, que emite la stablecoin USDB.
Este aumento en el desarrollo de stablecoins coincide con las políticas pro-cripto de la administración Trump, que ha abrazado la industria de activos digitales y creado un entorno regulatorio más permisivo para los bancos. Desde la inauguración, tanto la Corporación Federal de Seguro de Depósitos como la Oficina del Contralor de la Moneda han revertido guías anteriores que desalentaban a los bancos de participar en actividades de criptomonedas.
Los cambios regulatorios han creado un impulso para las empresas fintech mientras simultáneamente presentan a los bancos nuevas oportunidades y desafíos. Carey Ransom, director general de BankTech Ventures, observó el cambio dramático en el enfoque regulatorio. "Bajo esta administración, los vientos regulatorios se han desplazado plenamente desde donde estaban en los últimos años en lo que respecta a los activos digitales y cripto," comentó Ransom.
Los bancos ahora enfrentan un cálculo estratégico complejo sobre su papel en el ecosistema en evolución de monedas digitales. "Ahora tienes a los bancos pensando tal vez estábamos en realidad un poco más protegidos por la visión de la administración anterior sobre los activos digitales y ahora con esta nueva apertura hacia ello, ¿eso es bueno para nosotros o realmente es malo para nosotros?" añadió Ransom.
Momentum de Mercado y Retórica Política
Los datos recientes del mercado subrayan la creciente aceptación institucional de los activos digitales. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. han atraído $9 mil millones en flujos netos durante las últimas cinco semanas, demostrando un interés sostenido de los inversores en productos de criptomonedas. Esta adopción institucional ocurre junto a una retórica política cada vez más polarizada sobre las instituciones bancarias tradicionales.
Eric Trump, hablando en la conferencia Bitcoin 2025 en Las Vegas, expresó hostilidad hacia las instituciones financieras establecidas. "Honestamente, me encantaría ver a algunos de los grandes bancos extinguirse, porque, honestamente, lo merecen," declaró Trump, reflejando un sentimiento más amplio dentro de los círculos de defensa de las criptomonedas.
Reflexiones Finales
La legislación avanzada sobre stablecoins representa una coyuntura crítica para la banca estadounidense, con instituciones pequeñas y regionales enfrentando la mayor vulnerabilidad a la salida de depósitos y presión competitiva de alternativas digitales. A medida que los marcos regulatorios evolucionan bajo el enfoque pro-cripto de la administración Trump, los bancos tradicionales deben navegar entre adoptar la innovación digital y proteger sus funciones centrales de captación de depósitos.