Los swaps perpetuos de activos tradicionales pasaron de 525,8 millones de dólares a 30,7 mil millones de dólares en volumen semanal durante el primer trimestre de 2026, según un nuevo informe de BitMEX que traza la rápida adopción generalizada de crypto-style derivatives for commodities and stocks 24/7.
Crecimiento de los perps TradFi en el primer trimestre
El informe, published el 9 de abril, encontró que los llamados swaps perpetuos TradFi crecieron del 0,03% del volumen total de derivados cripto en diciembre de 2025 al 1,72% a finales de marzo, un aumento trimestral del 5.756%.
Binance impulsó la mayor parte de esa expansión tras lanzar perpetuos de materias primas en enero, capturando una cuota de mercado del 62,7%.
Los contratos de materias primas representaron la mayor parte de la actividad, con un volumen semanal que saltó de 38,1 millones de dólares a 25 mil millones de dólares.
La plata (XAG) y el oro (XAU) lideraron las primeras operaciones, mientras que los perpetuos de crudo pasaron de cero a 6,9 mil millones de dólares semanales después de que las tensiones relacionadas con Irán se dispararan en marzo. Los perpetuos de renta variable subieron un 908%, alcanzando 4,9 mil millones de dólares en volumen semanal.
Hyperliquid mantuvo el 29,7% del mercado. BitMEX registró la segunda tasa de crecimiento más alta entre los exchanges analizados, con un 1.322,6%, superando el 953,4% de Hyperliquid.
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Gaps de oráculo en fines de semana y arbitraje
El informe destacó peculiaridades estructurales que crean oportunidades de trading.
Cuando los mercados spot de materias primas cierran los viernes, las fuentes de precios se congelan, pero los contratos perpetuos siguen negociándose las 24 horas. En Binance, las tasas de financiamiento de la plata registraron un promedio del 56,69% TAE los fines de semana frente al 18,18% entre semana, una prima triplicada impulsada por el mecanismo de oráculo congelado.
También surgieron diferencias en las tasas de financiamiento entre exchanges.
Los contratos TradFi de BitMEX mostraron tasas de financiamiento fuertemente negativas, con SPY al -119,22% TAE entre semana y Coinbase al -106,67%. Los traders en largo en BitMEX y en corto en Hyperliquid o Binance podrían, en teoría, capturar spreads anualizados superiores al 100% en ciertos pares, aunque persisten los riesgos de ejecución.
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