Los swaps perpetuos de activos tradicionales se dispararon de 525,8 millones de dólares a 30,7 mil millones de dólares en volumen semanal durante el primer trimestre de 2026, según un nuevo informe de BitMEX que traza la rápida adopción generalizada de derivados de estilo cripto para materias primas y acciones negociados 24/7.
Crecimiento de los perps de TradFi en el primer trimestre
El informe, publicado el 9 de abril, encontró que los llamados swaps perpetuos de TradFi pasaron de representar el 0,03 % del volumen total de derivados cripto en diciembre de 2025 al 1,72 % a finales de marzo, un aumento trimestral del 5.756 %.
Binance impulsó la mayor parte de esa expansión tras lanzar perpetuos de materias primas en enero, capturando una cuota de mercado del 62,7 %.
Los contratos sobre materias primas concentraron la mayor parte de la actividad, con el volumen semanal saltando de 38,1 millones de dólares a 25 mil millones de dólares.
La plata (XAG) y el oro (XAU) lideraron las primeras operaciones, mientras que los perpetuos de crudo pasaron de cero a 6,9 mil millones de dólares semanales después de que las tensiones relacionadas con Irán se dispararan en marzo. Los perpetuos sobre acciones subieron un 908 %, alcanzando 4,9 mil millones de dólares en volumen semanal.
Hyperliquid mantuvo el 29,7 % del mercado. BitMEX registró la segunda tasa de crecimiento más alta entre los exchanges analizados, con un 1.322,6 %, superando el 953,4 % de Hyperliquid.
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Gaps de oráculo de fin de semana y arbitraje
El informe destacó particularidades estructurales que generan oportunidades de trading.
Cuando los mercados spot de materias primas cierran los viernes, las fuentes de precios se congelan, pero los contratos perpetuos siguen negociándose las 24 horas. En Binance, las tasas de financiación de la plata promediaron un 56,69 % TAE los fines de semana frente al 18,18 % entre semana, una prima triple impulsada por el mecanismo de oráculo congelado.
También surgieron gaps en las tasas de financiación entre exchanges.
Los contratos de TradFi en BitMEX mostraron tasas de financiación fuertemente negativas, con SPY en un -119,22 % TAE entre semana y Coinbase en -106,67 %. Los traders que se posicionaran en largo en BitMEX y en corto en Hyperliquid o Binance podrían teóricamente capturar diferenciales anualizados superiores al 100 % en ciertos pares, aunque persisten riesgos de ejecución.
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