Esta semana, los mercados financieros globales se movieron en respuesta a decisiones de los bancos centrales, disrupciones arancelarias y volatilidad en el sector tecnológico. Mientras Europa reaccionó al recorte de tasas del Banco Central Europeo con movimientos mixtos en renta variable, el mercado estadounidense se tambaleó por la postura agresiva del Presidente de la Fed, Powell, y la remodelación arancelaria de Trump.
Los mercados de Asia-Pacífico intentaron desligarse de la ansiedad occidental, impulsados por sólidos resultados corporativos y un tono de política más acomodaticio. El sentimiento del inversor permaneció profundamente bifurcado; el optimismo alimentado por cambios monetarios moderados chocó con los temores de recesión provocados por los shocks de políticas comerciales y altos rendimientos de bonos. Así es como se desarrollaron los mercados en general.
Resumen de Equidades
Mercados de Renta Variable Reaccionan al Recorte del BCE y la Volatilidad Tecnológica
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EE.UU.: Wall Street cayó bruscamente cuando el Presidente de la Fed, Powell advirtió sobre riesgos de inflación en medio de tensiones arancelarias. El S&P 500 cayó 2.24%, Nasdaq se desplomó 3.07%, acercándose a territorio bajista. Dow perdió 1.73%. Nvidia cayó 6.9%, arrastrando al sector tecnológico.
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Europa: El BCE recortó tasas en 25 puntos básicos, llevando la tasa de depósito al 2.25%. Mientras el Stoxx 600 terminó solo 0.1% abajo, el DAX de Alemania y el CAC 40 de Francia ambos descendieron 0.5%. Siemens Energy aumentó un 10% por sólidas ganancias. Hermès cayó 3.2% tras una ligera falta en ingresos.
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Asia: Impulso mixto. El Nikkei de Japón subió 1.35% cuando la tecnología se recuperó. El Nifty 50 de India y el Sensex saltaron ambos más del 1.6%. El Kospi de Corea del Sur subió 0.94% después de que el banco central mantuvo tasas. Sin embargo, Taiwán bajó por segunda sesión debido a la debilidad en chips.
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Salidas a Bolsa/Ganancias: TSMC superó estimaciones de Q1 (ganancia +60%), pero advirtió sobre vientos en contra debido a aranceles. Los inversores esperan ganancias de Alphabet, Tesla y Boeing la próxima semana.
Chequeo de Commodities
Sube el Petróleo Mientras el Oro Encuentra Soporte
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Petróleo Crudo: Brent saltó 3.2% a $67.96, WTI subió 3.54% a $64.68, registrando la primera ganancia semanal en 3 semanas. Las esperanzas de un acuerdo comercial EE.UU.-UE y nuevas sanciones a Irán ajustaron el panorama de suministro.
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Oro: Continuó el rally, ahora sube 25% en el año. La demanda de refugio seguro aumenta debido a tensiones geopolíticas, inflación persistente y acumulación de bancos centrales. Los precios MCX/COMEX alcanzaron máximos históricos.
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Metales Industriales: Mixto. El cobre vio una ligera recuperación por esperanzas de estímulos chinos. El aluminio sigue bajo presión debido a previsiones de demanda moderada desde Europa.
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Niveles Clave: WTI tiene soporte en $63; el oro mantiene fuerte soporte por encima de $2,300 en medio de la volatilidad.
Instantánea de Divisas y Forex
Dólar se Fortalece en Medio de Preocupaciones Comerciales e Incertidumbre sobre Tasas
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Índice USD: Aumentó 0.2% a 99.575, mientras los inversores se desplazaban a seguridad.
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EUR: Ligeramente más débil tras el recorte dovish del BCE; persiste la incertidumbre sobre el crecimiento.
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GBP: Estable, operando con cautela antes de la reunión del BoE en mayo.
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JPY: Descendió 0.59% a 142.66/USD. Japón se enfrenta a la debilidad exportadora y negociaciones comerciales con EE.UU.
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INR: Se fortaleció a medida que los mercados indios repuntaron, pero el panorama sigue siendo cauteloso debido al aumento del crudo y la incertidumbre sobre recortes de tasas.
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FX de Asia: Mixto; el Won coreano bajó 0.47%, SGD y THB cayeron, mientras que AUD se fortaleció 0.3%.
Rendimientos de Bonos y Tasas de Interés
Rendimientos Aumentan por Conversaciones Agresivas de la Fed; el BCE Señala Flexibilidad en Política
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Bonos del Tesoro de EE.UU.: Rendimiento a 10 años subió a 4.5%, señalando incomodidad del inversor tras el anuncio de aranceles. El rendimiento a 30 años se acercó al 5%, un raro aumento atribuido a la incertidumbre política.
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BCE: Redujo la tasa de depósito a 2.25% (desde 4% en 2023), citando bajo crecimiento y reducción de la inflación.
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Bonos de la Eurozona: Rendimiento alemán a 10 años casi plano; el rendimiento a 10 años de Francia también se suavizó tras la decisión.
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India: Rendimiento a 10 años alcanzó un mínimo de 2 años (6.374%) antes del plan de recompra de bonos del RBI.
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Clave: A pesar de los tonos dovish en Europa y Asia, los rendimientos de EE.UU. permanecen elevados—manteniendo altos costos de endeudamiento y pesando en las valoraciones de equidad.
Cripto y Activos Alternativos
Bitcoin Se Mantiene en $85K Mientras las Altcoins Luchan en el 'Invierno Cripto'
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BTC: Cotizando apenas por encima de $85,000 pero aún por debajo de la 200DMA.
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Altcoins: Capitalización de mercado (ex-BTC) cayó 41% desde diciembre de 2024. Coinbase Institutional advirtió de una nueva fase de "invierno cripto".
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Sentimiento: Bajista pero esperanzado; expectativas de recuperación en Q3 2025 impulsadas por la liquidez global y regulación pro-cripto bajo Trump.
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Innovación: USDi, una nueva stablecoin indexada a la inflación, está ganando atención como cobertura contra la inflación del IPC, señalando evolución en activos digitales.
Eventos Globales y Tendencias Macroeconómicas
Aumentan las Tensiones Comerciales; la Volatilidad de EE.UU. Regresa a Medida que Aumentan Temores de Recesión
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Datos Clave:
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Exportaciones de Japón suben solo 3.9% en marzo - por debajo de expectativas
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NODX de Singapur aumentó 5.4% interanual, pero bajó MoM
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Australia añadió 32,200 empleos en marzo, por debajo del pronóstico
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El desempleo juvenil en China bajó al 16.5%, mientras la manufactura permaneció lenta
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Eventos Macroeconómicos:
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Tercer recorte de tasas del BCE este año refleja preocupaciones sobre el crecimiento
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Taiwán extendió prohibiciones de ventas en corto en medio de turbulencias en el mercado
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La FDA de EE.UU. suspendió pruebas de seguridad alimentaria debido a recortes presupuestarios - generando preocupaciones sobre la capacidad de regulación alimentaria
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Observación de Recesión:
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Un sondeo de Reuters eleva el riesgo de recesión en EE.UU. al 45%
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El VIX ("Índice del Miedo") se mantiene cerca de 30—el doble de la mediana a largo plazo
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Geopolítica: Los aranceles de Trump sobre China y Japón dominan el discurso global del comercio. Las conversaciones continúan, pero la represalia de China y Europa alimenta la volatilidad del mercado.
Reflexiones Finales
Mirando el panorama general, los mercados parecen estar en un punto de inflexión, con los cambios en la política comercial anclando el sentimiento más que la orientación de tasas o ganancias. Mientras los commodities y activos de refugio seguro como el oro se disparan — señalando la cautela del inversor—los mercados de renta variable se enfrentan a rotación sectorial y volatilidad, especialmente en tecnología y cíclicos. Mientras tanto, los mercados de bonos envían una clara señal de advertencia: rendimientos crecientes y una confianza moderada en la deuda de EE.UU. apuntan a un creciente desconcierto ante la incertidumbre macroeconómica.
Sectores como energía e industriales mostraron resiliencia, apoyados por el aumento de precios del petróleo y cambios estratégicos en las expectativas de suministro, mientras que las acciones tecnológicas soportaron el mayor peso de las ventas globales, particularmente después de la caída de Nvidia. Los nombres europeos de lujo y bancarios revelaron grietas bajo la superficie, a pesar de eventuales repuntes por ganancias. La divergencia en las perspectivas regionales —EE.UU. lidiando con la inestabilidad fiscal, Europa suavizando su política, Asia cautelosamente optimista—subraya la naturaleza fragmentada de las narrativas de recuperación.
De cara a la próxima semana, todas las miradas estarán puestas en las ganancias corporativas de EE.UU. y las conversaciones comerciales en curso. ¿Calmará la pausa arancelaria los mercados o sólo estamos en el ojo del huracán?
Con la volatilidad aún elevada y la liquidez global sin recuperarse por completo, este podría ser un buen momento para observar desde la barrera —o apostar estratégicamente en sectores de valor subestimados. Para los inversores audaces, el crédito asiático y ciertas commodities podrían ofrecer sorpresas al alza a medida que se asiente el polvo.