Ripple ha propuesto dos nuevos estándares para un protocolo de préstamos nativo en XRP Ledger que permitiría a bancos e instituciones pedir prestado usando activos tokenizados como garantía sin tener que venderlos.
Puntos clave:
- Ripple quiere que las instituciones pidan prestado contra activos tokenizados directamente en el XRP Ledger.
- El crédito y el cumplimiento normativo se mantienen fuera de la cadena mientras el ledger gestiona el servicio del préstamo y el reembolso.
- Los estándares XLS-65 y XLS-66 aún necesitan la aprobación de los validadores antes de poder entrar en vigor.
Ripple traza el crédito on-chain
Ripple detalló la propuesta en una entrada de blog del 29 de junio, argumentando que la tokenización ya ha llevado activos del mundo real como bonos del Tesoro, fondos del mercado monetario, stablecoins, materias primas y crédito privado a la cadena, mientras que la financiación de esas posiciones se ha quedado muy rezagada.
La empresa afirma que poner un activo en un ledger es solo la mitad del trabajo, porque los mercados reales funcionan con endeudamiento, garantías y liquidez constante, no con simples transferencias entre cuentas. El resto, sostiene, faltaba.
Ripple llama a esa brecha la capa faltante de las finanzas on-chain.
El diseño mantiene la evaluación de crédito y el cumplimiento normativo en manos de las instituciones fuera de la cadena, mientras que el propio ledger hace cumplir el origen de los préstamos, los calendarios de pago, la acumulación de intereses y la gestión de impagos mediante reglas fijas y estandarizadas escritas en el protocolo. El acceso sigue siendo con permiso mediante credenciales verificadas. La red base permanece pública, pero el acceso a cada línea de crédito está restringido únicamente a participantes aprobados, evaluados y acreditados.
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Los préstamos en XRPL se dirigen a instituciones
Dos componentes estructuran el sistema: un Single Asset Vault que agrupa un solo activo en un fondo de liquidez compartida y una capa de préstamos que convierte ese capital agrupado en préstamos con condiciones definidas, servicio y lógica de reembolso. Ripple comparó esta separación con los mercados de capitales tradicionales, donde la custodia de los activos está separada de la maquinaria que origina, gestiona y financia los préstamos.
Una firma de pagos que mantenga reservas en RLUSD (RLUSD) podría pedir prestado contra una liquidación transfronteriza entrante durante uno o dos días, en lugar de vender activos o recurrir a una línea de crédito bancaria más cara. Una línea así podría situarse en 300 a 400 puntos básicos. Mercados de préstamos on-chain comparables ya contienen miles de millones de dólares en depósitos, y Ripple quiere que el XRP Ledger compita por ese flujo institucional.
El riesgo se aísla en cada facilidad mediante capital de primera pérdida, de modo que el dinero junior absorbe las pérdidas iniciales antes de que los prestamistas sénior sufran cualquier impacto en su posición. Un impago no se propagaría al resto.
La enmienda entró en votación de validadores a principios de este año tras la versión XRPL v3.1.0, y la activación aún requiere el apoyo de más del 80% de los validadores durante dos semanas consecutivas antes de que la función pueda entrar en funcionamiento.
El impulso se apoya en un hito de mayo, cuando Ondo Finance rescató bonos del Tesoro estadounidense tokenizados entre bancos directamente en la red del XRP Ledger. XRP (XRP) cotizó cerca de 1,05 $ esta semana, alrededor de un 8% menos en los últimos siete días.
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