Jim Cramer pidió a los inversores que pospongan las compras agresivas de acciones de SpaceX hasta después del 6 de agosto, cuando vence un periodo de lockup interno y salen al mercado unas 911,5 millones de acciones adicionales.
Puntos clave:
- Cramer recomendó a quienes quieran construir una posición grande esperar a que pase la primera oleada de ventas de insiders antes de entrar.
- El 6 de agosto quedarán habilitadas para su venta unas 911,5 millones de acciones, más que duplicando la oferta negociable actual.
- SpaceX publicará sus primeros resultados como cotizada el 4 de agosto, dos sesiones antes del desbloqueo.
Cramer advierte que el fin del lockup presionará a la baja a SpaceX
El presentador de CNBC señaló que los inversores que busquen una posición relevante deberían dejar que la primera ronda de ventas de insiders siga su curso y entrar después, cuando el aumento de oferta ya haya impactado a la baja en los precios.
Habló el martes, en una sesión en la que la acción marcó un mínimo intradía récord de 107,01 dólares antes de rebotar al cierre y borrar buena parte de las pérdidas del día.
SpaceX presentará sus resultados del segundo trimestre el 4 de agosto, los primeros desde su salida a bolsa. Dos días de negociación más tarde, empleados y primeros inversores podrán vender hasta 911,5 millones de títulos, un bloque valorado en torno a 116.000 millones de dólares a precios recientes y que más que dobla el free float actual. Analistas de HSBC calculan que el capital flotante pasará del 4,9% al 11,8% en esa fecha, con nuevas liberaciones ligadas a hitos de precio y a próximos resultados.
Tramos adicionales se irán desbloqueando hasta el 8 de diciembre, cuando vence el lockup de respaldo, mientras que Elon Musk y un pequeño grupo de insiders seguirán sujetos a restricciones hasta mediados de 2027. Nada de esto debería sorprender a quien leyó con detalle el folleto de junio.
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Gary Black y Cathie Wood discrepan sobre SpaceX
Cramer también instó a los inversores a revisar la letra pequeña de dos acuerdos de computación de inteligencia artificial. Recordó que Anthropic y Alphabet pueden rescindir cada contrato con 90 días de preaviso, lo que dificulta modelizar esos ingresos por alquiler de capacidad y resta fiabilidad a las previsiones plurianuales de Wall Street. Añadió que pocos clientes alternativos tienen el músculo financiero necesario para sustituir de golpe ese negocio.
La opinión sobre el valor sigue dividida entre grandes nombres del mercado.
Gary Black, de The Future Fund, prevé que la acción perfore los 100 dólares y sostiene que muchos accionistas sorprendidos nunca hicieron los números de valoración, mientras que Cathie Wood, de Ark Invest, sigue comprando y Ross Gerber ve una oportunidad de entrada.
El deslizamiento de SpaceX en bolsa desde su OPV de junio
SpaceX fijó el precio de su salida a bolsa de junio en 135 dólares por acción y llegó a tocar los 225,64 dólares el 16 de junio, apenas en su cuarta sesión como cotizada, antes de que el rally empezara a desinflarse.
La corrección ha sido inusualmente rápida. El viernes, los títulos cerraron en 108,37 dólares, un nuevo mínimo de cierre que deja la capitalización en torno a 1,43 billones de dólares, frente a unos 1,8 billones en el precio de la colocación.
La advertencia de Cramer marca un giro respecto a junio, cuando describía a los compradores como “enloquecidos” por la acción y bromeaba con que prácticamente debería llevar el apellido Musk. Aun así, sigue viendo en el crecimiento de suscriptores de Starlink y en los avances de Starship razones de peso para tener el valor en cartera una vez que se despeje la pesada sobreoferta técnica.
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