Standard Chartered ha empezado a ofrecer servicios de custodia para Ripple USD (RLUSD), un ‘stablecoin’ con una capitalización cercana a los 2.400 millones de dólares, a instituciones con sede en Dubái. Sin embargo, su uso previsto como garantía en LMAX Group aún no está operativo.
Puntos clave:
- La sucursal de Standard Chartered en Dubái ya custodia RLUSD emitido en XRP Ledger para clientes institucionales elegibles.
- El plan para que RLUSD se use como colateral de negociación en LMAX sin mover los tokens sigue pendiente de pruebas y autorizaciones.
- La estructura se apoya en el piloto previo de “collateral mirroring” del banco con OKX y en el acuerdo de enero entre Ripple y LMAX.
Custodia de RLUSD por Standard Chartered
El banco anunció el 12 de octubre que los clientes que cumplan los requisitos ya pueden mantener RLUSD en su infraestructura de custodia de activos digitales.
Standard Chartered confirmó que el servicio se presta a través de su sucursal en el Dubai International Financial Centre (DIFC), supervisada por la Dubai Financial Services Authority.
La custodia cubre RLUSD emitido sobre XRP Ledger, una cadena de bloques pública estrechamente vinculada a Ripple y a su token XRP (XRP).
La segunda parte del acuerdo aún no ha entrado en vigor. Standard Chartered, Ripple y LMAX Group planean que RLUSD sea aceptado como colateral en determinados productos de negociación y gestión de garantías de LMAX. Ese paso depende todavía de la firma de la documentación definitiva, el éxito de las pruebas, las aprobaciones internas y la preparación regulatoria. Las compañías no han ofrecido un calendario de lanzamiento.
Bajo el modelo de “collateral mirroring” del banco, RLUSD permanecería en custodia en Standard Chartered. LMAX recibiría un registro del valor de esa garantía y la computaría en las posiciones de negociación del cliente sin que los tokens lleguen nunca a la plataforma.
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RLUSD como colateral espejado
Habitualmente, las firmas de trading aportan márgenes directamente a los mercados, lo que implica sacar los activos del custodio que los resguarda. El esquema de “espejo” permitiría mantener RLUSD en un banco reconocido por los reguladores globales como sistémicamente importante. Si una plataforma fallara, los tokens del cliente seguirían bajo custodia en Standard Chartered.
Waqar Chaudry, responsable de activos digitales en el negocio de servicios de valores del banco, señaló que las instituciones quieren operar con cripto sin debilitar la protección de sus activos ni la gestión del riesgo. Luke Dorney, responsable de custodia de activos digitales en LMAX Group, afirmó que adoptar el modelo del banco ofrece a los clientes mayor flexibilidad en la forma de mantener y desplegar RLUSD.
Jack McDonald, vicepresidente sénior de ‘stablecoins’ en Ripple, aseguró que RLUSD “se diseñó precisamente para este tipo de uso institucional”.
No todos ven la noticia como un catalizador de mercado. La custodia bancaria no genera por sí sola demanda directa de RLUSD ni de XRP, argumentó un análisis de mercado, que describió el movimiento más bien como una señal sobre la evolución de la microestructura del mercado. Añadió que, si el modelo de espejo funciona, otros centros de negociación podrían verse presionados a ofrecer esquemas similares.
Otros advirtieron de que las ventajas dependen de cómo coordinen el banco y LMAX los registros de garantía, verifiquen saldos y gestionen las llamadas de margen. Ese aspecto es crítico en mercados volátiles, cuando las posiciones exigen de repente más colateral.
Historial de la alianza con LMAX
El plan para RLUSD se inspira en el primer programa de “collateral mirroring” del banco, un piloto en Dubái que lanzó junto con la criptobolsa OKX el 10 de abril de 2025, en el que Standard Chartered actuó como custodio independiente.
Las tres compañías han estrechado la colaboración durante todo el año. Ripple se comprometió a financiar a LMAX con 150 millones de dólares el 15 de enero, cuando LMAX aceptó adoptar RLUSD como colateral principal.
En julio, el banco y LMAX ejecutaron lo que describen como las primeras operaciones en vivo de ‘prime brokerage’ de activos digitales del sector y, el 16 de septiembre, LMAX nombró a Standard Chartered como su custodio de activos digitales en Luxemburgo y Dubái.
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