La mayoría de los tokens lanzados en 2025 cotiza muy por debajo de sus valoraciones de apertura, lo que refleja un año complicado para las nuevas emisiones cripto y una presión sostenida sobre el rendimiento posterior al TGE, según un conjunto de datos públicos tracking token launches this year.
Un analysis de 118 eventos de generación de tokens (TGE) realizado por Memento Research muestra que el 84,7%, es decir, 100 tokens, se valoran actualmente por debajo de su valoración totalmente diluida inicial en el momento del lanzamiento, en base a una comparación del FDV de apertura frente al FDV actual.
Solo 18 tokens cotizan en o por encima de su valoración de lanzamiento, lo que subraya la magnitud de la caída en el conjunto de emisiones de este año.
Los datos apuntan a una debilidad generalizada más que a rendimientos aislados por debajo del promedio, con pérdidas repartidas entre sectores, tamaños de lanzamiento y modelos de distribución.
Solo unos pocos tokens superan las valoraciones de lanzamiento
A pesar de la caída general, un número reducido de tokens ha superado de forma significativa sus valoraciones de lanzamiento.
El mejor rendimiento del conjunto es Aster (ASTER), que muestra un aumento del FDV de más del 740% respecto a su valoración de apertura.
Yooldo Games (ESPORTS) le sigue, con un FDV más de un 530% superior, mientras que Humanity (HUMANITY) completa el podio con un incremento de más del 320 %.
Estos ganadores destacan de forma marcada frente al resto del conjunto, donde las ganancias de esta magnitud son escasas.
En conjunto, representan excepciones en un mercado en el que la mayoría de los tokens no ha logrado sostener su precio inicial.
Pérdidas profundas dominan la parte baja de la tabla
En el extremo opuesto, varios lanzamientos de alto perfil han sufrido descensos pronunciados.
Syndicate (SYND) figura como el peor desempeño, con un FDV más de un 93% por debajo de su nivel de lanzamiento.
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Animecoin (ANIME) y Berachain (BERA) le siguen de cerca, cada uno con caídas de FDV superiores al 93 %.
La concentración de pérdidas en la parte baja sugiere que la presión vendedora posterior al lanzamiento y la compresión de valoraciones han sido persistentes más que episódicas, afectando tanto a lanzamientos muy esperados como a ofertas más pequeñas.
La compresión de FDV refleja un reajuste de valoraciones
Al centrarse en la valoración totalmente diluida en lugar de la capitalización de mercado al contado, el conjunto de datos capta cómo han cambiado desde el lanzamiento las expectativas sobre la oferta futura y la economía de los tokens a largo plazo.
La amplia divergencia entre el FDV inicial y el actual indica una reevaluación de los supuestos incorporados en el precio del TGE.
Con nuevos tokens entrando continuamente al mercado a lo largo del año, los datos sugieren que la expansión de la oferta ha superado la demanda sostenida de los inversores, contribuyendo al fuerte repricing observado en la mayoría de los lanzamientos.
Los datos destacan un año difícil para las emisiones
Los hallazgos refuerzan lo complicado que ha sido 2025 para los emisores de tokens y los primeros inversores.
Con más de cuatro de cada cinco tokens cotizando por debajo de su valoración inicial, el conjunto de datos apunta a un entorno de mercado en el que los precios de lanzamiento han tenido dificultades para mantenerse en los mercados secundarios.
Aunque un pequeño número de tokens ha ofrecido rendimientos extraordinarios, siguen siendo la excepción en un año marcado por un amplio bajo rendimiento posterior al TGE.
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