La financiación descentralizada (DeFi) está convergiendo con la financiación tradicional (TradFi) a través de instrumentos innovadores como los stablecoins vinculados al Tesoro. Estos nuevos activos, incluidos Tether’s USDT, USD Coin de Circle (USDC), y el recién lanzado USDX en la Red Flare, están vinculados a los rendimientos de bajo riesgo de los activos del Tesoro de los EE. UU. Esta integración, si bien promete mejorar la liquidez y seguridad en DeFi, ha generado debate sobre sus implicaciones estratégicas y económicas.
USDX, como stablecoin nativa vinculada al Tesoro, opera en Flare, una blockchain descentralizada basada en la Máquina Virtual de Ethereum diseñada para la función crosschain. Junto con el sistema FAsset de Flare, un mecanismo de puente sobre-colateralizado y sin confianza, facilita rendimientos del mundo real para activos digitales y mejora las opciones de liquidez en DeFi.
USDX es fundamental para el ecosistema de Flare, lo que provoca comparaciones con stablecoins establecidas como USDC. Abordando estas comparaciones, Hugo Philion, cofundador y CEO de Flare Labs, aclaró que USDX, bloqueado como cUSDX en las bóvedas de agentes, puede generar rendimientos a través de Clearpool, mejorando su atractivo. También destacó la necesidad de una fijación de precios confiable por parte del Oráculo de la Serie de Tiempo de Flare (FTSO) antes de que se liberen los FAssets, lo cual aún está pendiente.
En una discusión con Cointelegraph, Philion señaló que, si bien USDC está disponible en Flare como un activo puente, existe una demanda sustancial de un activo anclado al dólar emitido de manera nativa, lo que llevó a la creación de USDX.
El lanzamiento de USDX ha enfrentado escrutinio por los retrasos en la cotización y las posibles pérdidas de oportunidades de mercado. Los críticos sugieren que una mala sincronización podría obstaculizar la competitividad de Flare. En respuesta, Philion destacó que las primeras etapas del mercado criptográfico más amplio requieren una perspectiva racional. Como líder, su enfoque está en desarrollar meticulosamente para un futuro prometedor.
Philion delineó la sostenibilidad de los rendimientos de Clearpool de USDX, afirmando la consistencia con las tasas de rendimiento del Tesoro de los EE. UU. desde mayo. La bóveda de Clearpool acepta exclusivamente USDX, permitiendo a los stakeholders invertir sus stablecoins para exponerse a estas tasas de rendimiento.
Philion elaboró sobre el enfoque estratégico para el lanzamiento de FAssets, que hace hincapié en la mitigación de riesgos a través del conservadurismo. Inicialmente, la creación de FAssets será limitada para gestionar la demanda y la oferta de manera efectiva. Philion señaló que solo ciertos activos servirán como garantía principal inicialmente, y sin un análisis de riesgo exhaustivo, una expansión prematura podría ser perjudicial. Al cultivar una estrategia de crecimiento gradual, se prioriza el cumplimiento normativo y la mitigación del riesgo legal.