Las stablecoins impulsarán más de 200.000 millones de dólares en compras minoristas en Estados Unidos para 2030. El crecimiento vendrá de tarjetas de pago respaldadas por cripto, dólares digitales emitidos por comercios y una nueva capa de “comercio agéntico” impulsado por IA.
Esa cifra cambia cómo deberíamos pensar en las stablecoins.
Ya no son solo una herramienta de liquidación nativa de cripto. Se están convirtiendo en infraestructura de pagos de consumo de uso masivo, del tipo que compite directamente con Visa y Mastercard.
Y el momento importa. La capitalización de mercado de las stablecoins ya ha superado los 230.000 millones de dólares a nivel mundial. El volumen de transferencias on‑chain reached aproximadamente 27 billones de dólares en los doce meses que terminaron en abril de 2026. Mientras tanto, el Senado de EE. UU. está impulsando la GENIUS Act, el primer marco federal integral del país para licencias de stablecoins, a través del proceso de enmiendas en comité.
TL;DR
- Deloitte proyecta que las stablecoins superarán los 200.000 millones de dólares en valor de transacciones minoristas en EE. UU. para 2030, impulsadas por tarjetas de pago, emisión por parte de comercios y agentes de IA.
- El volumen de transferencias on‑chain de stablecoins ya rivaliza con la cifra anual de liquidación de Visa, pero la penetración en puntos de venta minoristas sigue por debajo del 1% del gasto de consumo en EE. UU.
- Las licencias federales a través de la GENIUS Act podrían desbloquear emisiones de stablecoins de calidad institucional, acelerando el calendario al eliminar la ambigüedad regulatoria que ha mantenido cautas a las grandes redes de tarjetas.
El pronóstico de 200.000 millones de dólares y lo que realmente significa
El Deloitte Center for Financial Services published su perspectiva sobre pagos minoristas con stablecoins el 20 de mayo de 2026, presentando la cifra de 200.000 millones de dólares como un caso base conservador más que como un escenario optimista.
Los analistas modelaron tres canales de adopción: tarjetas de pago respaldadas por cripto emitidas por firmas como Coinbase y Crypto.com, stablecoins propietarias emitidas por comercios y agentes de IA autónomos que ejecutan compras programáticas en nombre de los consumidores.
La cifra de 200.000 millones de dólares representa aproximadamente el 0,8% del gasto total proyectado en comercio electrónico y compras en tienda en EE. UU. para 2030. Esa base es deliberadamente modesta; supone que las tarjetas en stablecoins capturan una parte de las transacciones con tarjeta presente y que el comercio agéntico pasa de casi cero hoy a un subvertical significativo. El caso alcista en el mismo análisis de Deloitte se acerca más a los 400.000 millones de dólares si las licencias federales eliminan fricciones de incorporación y las principales redes de terminales en punto de venta añaden aceptación nativa de stablecoins.
El modelo de caso base de Deloitte exige que las tarjetas de pago con stablecoins alcancen aproximadamente 12 millones de usuarios activos en EE. UU. para 2030, comparable a la base de usuarios de Apple Pay en su segundo año de lanzamiento en Estados Unidos.
Crypto.com anunció recientemente (véase la cobertura previa de Yellow) una asociación con Capitalize para permitir traspasos de planes 401(k) a cuentas cripto, lo que señala el movimiento más amplio de las firmas cripto‑nativas para expandirse a productos financieros de consumo convencionales. Esa estrategia de producto se alinea con la tesis de distribución vía tarjetas que está en el centro del pronóstico de Deloitte.
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La estructura del mercado de stablecoins en 2026
El mercado de stablecoins que entra en 2026 se ve estructuralmente diferente al entorno que existía durante el colapso de TerraUSD en 2022.
Tether (USDT) domina aproximadamente el 62% de la oferta total de stablecoins, seguida de USD Coin (USDC) con aproximadamente el 26%, y el resto repartido entre variantes algorítmicas, generadoras de rendimiento y respaldadas por commodities, según el DefiLlama's stablecoin tracker.
La composición de esa oferta ha cambiado de forma significativa. Las stablecoins con rendimiento, instrumentos que trasladan a los tenedores los retornos de letras del Tesoro o fondos del mercado monetario, ahora account for aproximadamente el 8% de la capitalización total del mercado de stablecoins, frente a menos del 1% a principios de 2023. Esa categoría crece más rápido que las stablecoins respaldadas por fiat, impulsada por protocolos como Ondo Finance y Mountain Protocol, que ofrecen exposición tokenizada a Treasuries.
Solo Tether procesó aproximadamente 19,6 billones de dólares en volumen de transferencias on‑chain en los doce meses que terminaron en marzo de 2026, según datos de analítica on‑chain de la propia Visa presentados en Money20/20 Europe, una cifra que supera los 13,2 billones de dólares de volumen de pagos de Visa en el mismo período.
La comparación bruta de rendimiento exagera la paridad competitiva porque una parte significativa del volumen de USDT representa operaciones en bucle en DeFi más que comercio real. Eliminando la actividad financiera puramente on‑chain, Boston Consulting Group estimated que las transferencias económicas genuinas con stablecoins —salarios, pagos a comercios, remesas transfronterizas— totalizaron más bien entre 4 y 5 billones de dólares anuales en 2025. Esa cifra más acotada sigue siendo grande y está creciendo.
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Tarjetas de pago respaldadas por cripto como rampa de entrada minorista
La vía más inmediata hacia los 200.000 millones de dólares en gasto minorista con stablecoins pasa por la infraestructura existente de redes de tarjetas, no por fuera de ella. Las tarjetas de débito y prepago respaldadas por cripto que liquidan en stablecoins en el back‑end mientras presentan una interfaz estándar de Visa o Mastercard al comercio ya están activas con más de una docena de emisores.
Coinbase informó que su Coinbase Card había procesado más de 1.500 millones de dólares en volumen de transacciones anualizado en su llamada de resultados del Q1 2026, con las liquidaciones denominadas en stablecoins creciendo un 40% trimestre a trimestre.
La tarjeta convierte USDC a fiat en el punto de venta usando la infraestructura de liquidez de Coinbase, lo que significa que el comercio recibe dólares mientras que el titular de la tarjeta gasta desde un saldo en stablecoins. Esa elección de arquitectura elimina por completo el riesgo de stablecoins del lado del comercio.
El programa de tarjetas cripto de Visa, que abarca más de 60 emisores a nivel global, reported más de 2.500 millones de dólares en gasto con tarjetas vinculadas a cripto en el año fiscal 2025, cifra que incluye tanto productos respaldados por Bitcoin (BTC) como por stablecoins.
El foso competitivo para los emisores en este espacio es la estructura de recompensas. Los emisores de tarjetas en stablecoins pueden financiar cashback o recompensas de rendimiento a partir de los intereses generados por el float de stablecoins mantenido en reserva, una estructura económica que no está disponible para los emisores tradicionales de tarjetas de débito. La tarjeta Visa de Crypto.com, por ejemplo, financia su cashback del 5% de nivel superior staking colateral CRO y obteniendo recompensas de protocolo, un modelo híbrido para el que los bancos tradicionales no tienen equivalente estructural.
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Stablecoins emitidas por comercios y el dólar de fidelidad
Más allá de las tarjetas de pago, el pronóstico de Deloitte incluye un canal que ha recibido mucha menos atención: las stablecoins emitidas por comercios. El concepto implica que grandes minoristas, aerolíneas o cadenas hoteleras emitan dólares digitales propietarios canjeables dentro de sus ecosistemas, una evolución nativa de blockchain de la tarjeta de regalo de circuito cerrado.
Starbucks pilotó un programa de fidelización en blockchain a través de su plataforma Odyssey antes de discontinuarlo a principios de 2024, pero las lecciones de infraestructura de ese experimento informaron a una nueva generación de proyectos de dólares digitales de comercios. Amazon ha filed múltiples solicitudes de patente relacionadas con infraestructura de moneda digital desde 2021, y el informe de Deloitte cita específicamente a grandes minoristas estadounidenses no identificados en conversaciones sobre la emisión de stablecoins propietarias a la espera de la aprobación de la legislación federal de licencias.
Una stablecoin emitida por un comercio conlleva un coste de intercambio casi nulo en comparación con el 1,5‑2,5% que los comercios pagan actualmente en transacciones con tarjeta, lo que representa un posible ahorro estructural de 40.000 a 80.000 millones de dólares anuales en el comercio minorista de EE. UU. si la adopción escala incluso al 15% del volumen de tarjetas.
El incentivo para el comercio es sencillo. Si un consumidor mantiene 200 dólares de la stablecoin propietaria de un minorista, ese saldo representa tanto un préstamo sin intereses para el comercio como un bloqueo de comportamiento que aumenta la frecuencia de compra. Starbucks descubrió que su programa de fidelización impulsaba el 57% de las transacciones en EE. UU. a partir de menos del 35% de su base de clientes, una concentración del gasto que un dólar de fidelidad nativo en stablecoin podría profundizar aún más.
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Comercio agéntico y la capa de pagos autónoma
El tercer canal en el modelo de Deloitte es el menos comprendido y posiblemente el de crecimiento más rápido en términos porcentuales: el comercio agéntico.
Esto se refiere a sistemas de IA, agentes de finanzas personales, bots de compras y gestores de suscripciones que ejecutan compras de forma autónoma en nombre del usuario, idealmente usando dinero programable que no requiere que el usuario autorice cada transacción de manera individual.
Las stablecoins se adaptan estructuralmente mejor al comercio agéntico que las vías de pago tradicionales por una razón técnica específica.
Un agente de IA puede mantener un saldo en stablecoins en una cartera no custodial, ejecutar una compra a través de un contrato inteligente y liquidar en menos de dos segundos en redes como Solana o Base, sin requerir una integración de API con un banco, una cuenta de comercio o una procesador de pagos. El agente ES la billetera.
Stripe re-enabled los pagos en stablecoins para su plataforma a finales de 2023 y, para el primer trimestre de 2026, informó que los pagos denominados en stablecoins representaban aproximadamente el 3,5% del volumen total de pagos de Stripe en los mercados compatibles, frente a prácticamente cero dieciocho meses antes.
La capa agentiva sigue siendo incipiente. Anthropic, OpenAI y Google han lanzado o anunciado frameworks de agentes capaces de ejecutar transacciones financieras, pero la mayoría de los despliegues en producción siguen estando en el ámbito de adquisiciones B2B en lugar del comercio minorista de consumo. Los analistas de Deloitte estiman que el comercio agentivo aportará aproximadamente entre 15.000 y 25.000 millones de dólares de los 200.000 millones del escenario base para 2030, una cifra que podría acelerarse significativamente si los agentes de IA orientados al consumidor logran una adopción masiva antes de ese plazo.
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La Ley GENIUS y la Licencia Federal Como Catalizador
La variable regulatoria con mayor impacto directo sobre el calendario de los 200.000 millones de dólares es la Ley GENIUS, la Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, que actualmente avanza en el Senado tras haber superado el Comité Bancario en marzo de 2026.
El proyecto establecería un régimen federal de licencias para “emisores de stablecoins de pago” con activos inferiores a 10.000 millones de dólares y crearía una vía opcional de carta federal para emisores de mayor tamaño que actualmente operan bajo licencias estatales de transmisor de dinero.
Las disposiciones clave del proyecto, tal como resumidas por el Comité Bancario del Senado, exigen reservas 1:1 respaldadas por activos líquidos de alta calidad, divulgaciones públicas mensuales de reservas, la prohibición de pagar rendimiento a los tenedores minoristas (una disposición que ha generado una fuerte oposición en la industria) y el requisito de que los emisores con carta federal mantengan cuentas bancarias aseguradas por la FDIC para los activos de reserva.
La prohibición de rendimiento en el borrador actual de la Ley GENIUS prohibiría efectivamente las stablecoins con rendimiento para los tenedores minoristas, una disposición que Morgan Stanley estimó podría reducir el tamaño total del mercado direccionable de stablecoins entre un 15 y un 20% si se promulgara sin cambios.
El proyecto también incluye una cláusula de preeminencia crucial que anularía los requisitos estatales de transmisión de dinero para los emisores con licencia federal, eliminando el actual mosaico de obligaciones de cumplimiento en 50 estados que hace costosa la emisión de stablecoins a nivel nacional. Circle, el emisor de USDC, ha apoyado públicamente el proyecto mientras hace lobby para modificar la prohibición de rendimiento. Tether, como emisor domiciliado en el extranjero, no calificaría para la carta federal, pero podría seguir accediendo a la distribución en EE. UU. a través de custodios terceros con licencia bajo el marco del proyecto.
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Las Remesas Transfronterizas Como Mercado de Prueba de Concepto
Antes de que las stablecoins alcancen los 200.000 millones de dólares en comercio minorista doméstico en EE. UU., ya han demostrado ajuste producto‑mercado en otro mercado de consumo: las remesas transfronterizas. El caso de uso de remesas es la evidencia más rica en datos de que los rieles de pago con stablecoins funcionan a escala en aplicaciones reales de consumo.
El Banco Mundial informó que el costo promedio global de enviar 200 dólares al extranjero fue del 6,2% en 2024, en comparación con menos del 1% en rieles de stablecoins cuando se usan redes como Stellar (XLM) o Solana (SOL) con USDC. Bitso, el exchange de criptomonedas mexicano, reveló que las remesas impulsadas por stablecoins representaban más del 30% del volumen del corredor EE. UU.-México en su plataforma para el cuarto trimestre de 2025, un corredor que mueve aproximadamente 60.000 millones de dólares anuales.
El sistema de pagos instantáneos FedNow de la Reserva Federal cobra 0,045 dólares por transacción doméstica. Enviar USDC en Solana cuesta menos de 0,001 dólares a los niveles actuales de comisiones, una ventaja de costo de 45 veces que se acumula a través de flujos de pago de alta frecuencia y bajo valor.
La prueba de concepto de remesas es importante para la previsión minorista porque estableció el patrón de comportamiento del consumidor —descargar una billetera, pasar por KYC, mantener un saldo en stablecoins y gastarlo— que ahora hereda el caso de uso minorista doméstico. El informe State of Crypto 2026 de Andreessen Horowitz señaló que los consumidores de origen latinoamericano en EE. UU. se encuentran entre los usuarios de stablecoins per cápita más intensivos, habiendo adoptado la tecnología para remesas antes de que los consumidores nativos de EE. UU. la encontraran en contextos minoristas.
Esa base instalada es una ventaja de distribución para los emisores de tarjetas vinculadas a stablecoins que se dirigen a ese segmento demográfico.
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Cuellos de Botella de Infraestructura Que Podrían Retrasar la Previsión
El escenario base de 200.000 millones de dólares asume varias condiciones de infraestructura que hoy no se cumplen del todo. Entender esas brechas es esencial para evaluar si el calendario es realista u optimista.
El primer cuello de botella es la compatibilidad de los terminales en el punto de venta. La gran mayoría de los terminales comerciales en EE. UU., los dispositivos de Verifone e Ingenico que procesan transacciones con presencia de tarjeta, no admiten de forma nativa la liquidación en stablecoins.
El enfoque de “envoltura” de red de tarjetas (Coinbase Card, Crypto.com Visa) sortea esto convirtiendo stablecoins a fiat antes de que el terminal vea la transacción, pero esa conversión reintroduce costos e ineficiencias de intermediarios. La verdadera aceptación nativa de stablecoins por parte de los comercios requiere actualizaciones de firmware de los terminales o nuevo hardware, un ciclo de reemplazo que normalmente tarda de cinco a siete años en completarse en la base instalada.
NCR Voyix, uno de los mayores proveedores de sistemas de punto de venta en EE. UU., anunció un módulo de pagos con stablecoins para su plataforma Aloha para restaurantes en febrero de 2026, que cubre aproximadamente 100.000 restaurantes en EE. UU., el primer proveedor importante de POS doméstico que ofrece aceptación nativa de stablecoins.
El segundo cuello de botella es la infraestructura de identidad y cumplimiento.
Las obligaciones de la Ley de Secreto Bancario federal exigen que los procesadores de pago apliquen monitoreo de transacciones e informes de actividad sospechosa a los flujos en stablecoins. Chainalysis estimó en su informe de delitos cripto 2026 que menos del 40% del volumen de transacciones con stablecoins fluye actualmente a través de entidades con monitoreo integral de cumplimiento en cadena, una brecha que los reguladores deberán cerrar antes de que los grandes bancos se sientan cómodos integrando directamente la aceptación de stablecoins.
El tercer cuello de botella es la educación del consumidor.
Una encuesta de Morning Consult realizada en enero de 2026 reveló que el 71% de los adultos estadounidenses menores de 35 años habían oído hablar de las stablecoins, pero solo el 14% podía definirlas correctamente como instrumentos vinculados al dólar. Esa brecha entre conocimiento y comprensión es la principal restricción del lado de la demanda para la adopción de tarjetas.
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Respuesta Competitiva de las Redes de Pago Tradicionales
Visa y Mastercard no son observadores pasivos de la narrativa minorista de las stablecoins.
Ambas redes han realizado importantes inversiones estructurales en infraestructura de stablecoins en los últimos dos años, posicionándose como capas de liquidación en lugar de incumbentes a ser desplazados.
Visa lanzó su Visa Tokenized Asset Platform en 2024, permitiendo a los bancos emitir tokens respaldados por fiat en blockchains permisionadas que se liquidan a través de la red interbancaria existente de Visa.
Para el primer trimestre de 2026, la plataforma había incorporado a seis socios bancarios en EE. UU. y Europa, con BBVA procesando la primera transacción transfronteriza liquidada con stablecoins en España. La lógica estratégica de Visa es seguir siendo la capa de confianza y la infraestructura de cumplimiento, incluso cuando el medio de liquidación subyacente cambia de los rieles de tarjetas a la blockchain.
La Multi-Token Network de Mastercard procesó su primera transacción comercial en vivo en EE. UU. en septiembre de 2025, vinculando depósitos bancarios tokenizados y stablecoins reguladas entre cuatro instituciones financieras participantes en un piloto que la red describió como una “prueba de concepto para un nuevo paradigma de compensación”.
El enfoque de PayPal es el más verticalmente integrado. PYUSD, la stablecoin propia de PayPal lanzada en agosto de 2023, había alcanzado aproximadamente 1.100 millones de dólares en circulación para mayo de 2026 según datos de DefiLlama.
PayPal anunció en enero de 2026 que los tenedores de PYUSD podrían usar la stablecoin directamente para pagar en los 35 millones de comercios de la red de PayPal sin ningún paso de conversión a fiat, el despliegue en vivo más significativo de aceptación nativa de stablecoins por parte de comercios en EE. UU. en la actualidad.
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Factores de Riesgo Que Podrían Frustrar la Proyección de 200.000 Millones de Dólares
Ninguna previsión de esta magnitud llega sin riesgos significativos. Tres escenarios podrían impedir que el escenario base de 200.000 millones de dólares se materialice en el calendario previsto.
El primero es un evento de desanclaje a gran escala.
El colapso de TerraUSD en mayo de 2022 demostró que la confianza en una stablecoin puede evaporarse en 72 horas. Aunque las stablecoins totalmente respaldadas por reservas en fiat como USDC conllevan un riesgo estructuralmente menor de desanclajeque los diseños algorítmicos, una dinámica de corrida bancaria desencadenada por la iliquidez de los activos de reserva sigue siendo teóricamente posible. El colapso de Silicon Valley Bank en marzo de 2023 hizo que USDC llegara a cotizar brevemente a 0,87 USD, una desvinculación del 13% que se resolvió en 72 horas una vez que Circle aclaró el acceso a las reservas, pero que demostró la vía de contagio desde el estrés bancario tradicional hasta la confianza en las stablecoins.
Una investigación académica published en arXiv en 2023 modeló la probabilidad de desvinculación de las stablecoins respaldadas por dinero fíat bajo varios escenarios de estrés de reservas, y encontró que una caída concurrente del 15% en el valor de los activos de reserva combinada con un aumento del 20% en los rescates podría romper la paridad incluso para emisores totalmente reservados, un escenario que el seguro de la FDIC y los requisitos de reserva de la GENIUS Act están diseñados específicamente para prevenir.
El segundo riesgo es la fragmentación regulatoria.
Si la GENIUS Act no logra aprobarse o es modificada de forma significativa, el régimen resultante estado por estado podría crear arbitrage normativo que empuje la emisión al extranjero mientras limita la distribución doméstica. Varios senadores demócratas han expresado preocupación por las disposiciones de preeminencia del proyecto de ley y su tratamiento de las grandes empresas tecnológicas que potencialmente podrían emitir stablecoins.
El tercer riesgo es una tensión entre privacidad y cumplimiento a nivel del consumidor. Los datos de pagos on-chain son seudónimos por defecto pero totalmente rastreables por diseño. Una brecha de datos de alto perfil o una citación gubernamental de registros de transacciones con stablecoins podría desencadenar una reacción de los consumidores que erosione la adopción entre el segmento preocupado por la privacidad que actualmente representa algunos de los usuarios más intensivos de stablecoins.
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Conclusión
La proyección de Deloitte de 200.000 millones de dólares en compras minoristas de stablecoins en EE. UU. para 2030 no es una estimación especulativa aislada. Es un caso base conservador, construido sobre canales que ya están generando volumen real de transacciones hoy.
Considere la evidencia. Las tarjetas de pago respaldadas por cripto están activas y procesan miles de millones de dólares al año. PYUSD de PayPal es aceptado actualmente en 35 millones de comercios estadounidenses. El comercio con IA agente está pasando de piloto a producción en los sistemas de adquisiciones empresariales.
La infraestructura está más avanzada de lo que sugiere la narrativa dominante.
Lo que el pronóstico realmente necesita de aquí a 2030 es claridad regulatoria, no innovación tecnológica. La aprobación de la GENIUS Act eliminaría la mayor barrera estructural para la emisión de stablecoins con estándares bancarios y la aceptación nacional por parte de los comercios. Sin ese marco, el cronograma se alarga. Pero la dirección no cambia.
Así que esos 200.000 millones no dependen de si los pagos minoristas con stablecoins llegan o no. Los datos de transacción ya muestran que lo harán. La verdadera pregunta es si el entorno regulatorio estadounidense acelerará esa llegada o la retrasará.
Para los inversores, comercios y empresas de infraestructura de pagos, la implicación es clara. Los próximos dos años son la ventana para construir distribución, establecer alianzas de tarjetas e integrar rieles de stablecoins, antes de que el mercado alcance el punto de inflexión que Deloitte modela alrededor de 2028.
Las empresas que traten esto como un problema de 2029 probablemente descubrirán que se convirtió en una realidad competitiva de 2027.
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