La finance décentralisée (DeFi) est merveilleuse. Pas de banques, pas de scores de crédit, juste vous et la blockchain. C'est utile pour de nombreux objectifs, y compris celui dont beaucoup de gens ont le plus besoin. Emprunter de l'argent. Ça semble trop beau pour être vrai, non ? Non. Ça marche réellement.
La DeFi bouleverse les systèmes bancaires traditionnels. Au cœur de la DeFi, on trouve des services financiers sans besoin d'intermédiaires.
Tout cela est alimenté par la technologie blockchain. Et les miracles technologiques comme les contrats intelligents, mais nous y reviendrons plus tard.
Emprunter de l'argent dans la DeFi devient de plus en plus populaire. Pourquoi ? Parce que cela fournit un accès à la liquidité sans les formalités habituelles. Les gens se tournent vers les plateformes DeFi pour emprunter des actifs en utilisant des cryptos comme garantie. C'est rapide, transparent et souvent plus accessible.
Comment ça ? Eh bien, les banques traditionnelles exigent des vérifications de crédit et des processus d'approbation longs. La DeFi contourne cela avec des contrats intelligents et des algorithmes. Dans la DeFi, votre garantie est verrouillée dans un contrat intelligent. Cela assure la sécurité et la confiance sans autorité centrale.
Mais ce n'est pas tout rose, comme vous l'avez peut-être deviné. L'emprunt DeFi comporte son propre lot de risques et de complexités.
Comprendre ces risques est crucial avant de se lancer. Après tout, on traite des actifs volatils et d'une technologie de pointe encore en développement.
Dans cet article, nous allons explorer les 10 choses principales à savoir sur l'emprunt d'argent dans la DeFi. Donc, si vous êtes curieux de savoir comment tirer parti de vos actifs crypto, continuez à lire.
Voici votre guide ultime pour emprunter dans la DeFi en 10 étapes faciles.
1. Comprendre le Jeu des Collatéraux
Dans la DeFi, le collatéral est roi. Pardon pour la comparaison inappropriée, mais c'est comme le videur à l'entrée du club – sans lui, vous n'entrez pas.
Voici comment cela fonctionne : vous déposez certains de vos actifs crypto comme garantie, et en retour, vous pouvez emprunter d'autres actifs.
Comme, si vous avez une maison, mais que vous voulez de l'argent pour en acheter une autre, vous allez à la banque et hypothéquez la maison pour en acheter une autre.
Simple, non ? Eh bien, pas si vite.
La partie délicate de l'emprunt DeFi est le ratio prêt-valeur (LTV). C'est le pourcentage de la valeur de votre garantie que vous pouvez emprunter. Par exemple, si vous déposez pour 1000 $ de ETH et que le protocole a un LTV de 75 %, vous pouvez emprunter jusqu'à 750 $.
Mais voici où ça devient épicé – les prix des cryptos sont volatils. Si la valeur de votre garantie baisse, votre prêt pourrait être liquidé plus vite que vous ne pouvez dire "to the moon".
C'est pourquoi la plupart des protocoles DeFi utilisent la sur-collatéralisation. Vous devez généralement fournir plus de garantie que ce que vous empruntez. Cela semble contre-intuitif, mais c'est une sécurité pour le protocole.
Et n'oubliez pas les différents types de garanties. Certains protocoles n'acceptent que les grandes cryptomonnaies comme ETH ou WBTC. D'autres sont plus flexibles, vous permettant d'utiliser des altcoins ou même des NFT.
Enfin, gardez un œil sur le facteur collatéral. Cela détermine combien de la valeur de chaque actif peut être utilisé comme garantie. Cela varie entre les actifs et les protocoles, alors faites vos devoirs. Familiarisez-vous avec les différents services DeFi à l'avance avant de prendre des décisions sérieuses.
2. Attention aux Taux d'Intérêt
Maintenant, découvrons le coût de l'emprunt dans la DeFi. Contrairement aux prêts bancaires de grand-papa, les taux d'intérêt DeFi sont totalement différents.
Tout d'abord, les taux d'intérêt DeFi sont généralement variables. Ils peuvent changer plus vite qu'un caméléon sur une piste de danse. Pourquoi ? Parce qu'ils sont déterminés par l'offre et la demande dans le pool de prêts.
Voici le deal : lorsque la demande pour emprunter un actif particulier est élevée, le taux d'intérêt augmente. Lorsque la demande baisse, le taux aussi. C'est comme une vente aux enchères sans fin.
Mais attendez, il y a plus !
Certains protocoles utilisent des modèles de taux d'intérêt algorithmiques. Ces formules mathématiques sophistiquées ajustent automatiquement les taux en fonction du taux d'utilisation du pool de prêts.
Par exemple, Compound utilise un modèle où les taux commencent bas lorsque l'utilisation du pool est faible, puis augmentent de manière exponentielle lorsque l'utilisation augmente. C'est comme des prix de pointe pour les prêts.
Et n'oubliez pas la différence entre le TAEG et le TAP. Le TAEG est le taux d'intérêt simple, tandis que le TAP prend en compte les intérêts composés. Dans la DeFi, vous verrez souvent des TAP extrêmement élevés en raison des composés fréquents.
Certains protocoles ont également un concept de "TAP d'emprunt". C'est le taux d'intérêt effectif que vous payez lorsque vous tenez compte des récompenses que vous gagnez en empruntant.
Oui, vous avez bien entendu – certains protocoles vous récompensent pour emprunter !
La DeFi est vraiment une merveille. Et, probablement, une fin en soi pour le système bancaire traditionnel. Mais pas encore.
3. Attention à la Liquidation
D'accord, parlons du croque-mitaine de l'emprunt DeFi – la liquidation. C'est ce qui empêche les emprunteurs de dormir la nuit, et pour une bonne raison. Surtout les débutants qui commencent tout juste à explorer les horizons de la DeFi.
La liquidation se produit lorsque la valeur de votre garantie tombe en dessous d'un certain seuil. C'est comme un appel de marge dans la finance traditionnelle, mais en stéroïdes.
Voici comment cela fonctionne généralement. Disons que vous avez emprunté 750 $ contre 1000 $ de ETH (nous avons expliqué un peu plus tôt comment fonctionne le ratio prêt-valeur). Si le prix de l'ETH baisse et que votre garantie ne vaut plus que 900 $, vous pourriez être liquidé.
Le seuil de liquidation varie entre les protocoles, mais il est généralement autour de 150 % du montant emprunté. Certains protocoles liquideront votre position entière, tandis que d'autres ne liquideront que ce qu'il faut pour vous remettre au-dessus du seuil.
Et voilà le hic – les liquidations s'accompagnent souvent d'une pénalité. Vous pourriez perdre un pourcentage de votre garantie en plus de voir votre prêt fermé.
Mais attendez, c'est encore pire. En période de forte volatilité du marché, vous pourriez être liquidé même si le prix ne plonge qu'un instant. Oui, ça va aussi vite. Cela dépend bien sûr du protocole DeFi spécifique. Mais parfois, le jeu peut être cruel en effet.
Pour éviter la liquidation, vous devez surveiller de près votre facteur de santé. C'est une métrique qui montre à quel point vous êtes proche de la liquidation. Si cela baisse trop, vous devez soit ajouter plus de garantie soit rembourser une partie de votre prêt.
Certains protocoles essaient d'être gentils et conviviaux. Ils offrent des fonctionnalités de protection contre la liquidation.
Par exemple, Aave a un "facteur de santé" qui vous donne un tampon avant la liquidation.
MakerDAO vous permet de configurer des déclencheurs automatiques pour ajouter de la garantie si vous vous rapprochez trop de la liquidation.
Rappelez-vous, dans la DeFi, vous êtes votre propre gestionnaire de risque. Il n'y a pas de banque à appeler pour prolonger votre prêt ou supplier votre cause. Une fois que vous avez atteint ce seuil de liquidation, c'est terminé.
4. Choisissez Votre Protocole avec Soin
Tous les protocoles de prêt DeFi ne sont pas créés égaux. Certains peuvent être assez inhospitaliers, surtout pour les investisseurs novices. Choisir le bon peut faire la différence entre une navigation en douceur et un naufrage financier.
Commençons par les grands noms.
Aave, Compound et MakerDAO sont comme la sainte trinité du prêt DeFi. Ils ont une expérience solide et un historique de sécurité fiable.
Mais ne négligez pas les nouveaux venus. Des protocoles comme Liquity et Alchemix bouleversent les choses avec des fonctionnalités innovantes. Liquity propose des prêts sans intérêt, tandis qu'Alchemix vous permet d'emprunter contre des rendements futurs, une fonctionnalité plutôt unique.
La sécurité devrait être votre priorité absolue. Recherchez des protocoles qui ont été audités par des entreprises réputées. Les portefeuilles multi-signatures, les primes de bugs et la couverture d'assurance sont de bons signes.
Faites également attention au modèle de gouvernance.
Est-il vraiment décentralisé, ou un petit groupe est-il aux commandes ? Cela peut affecter tout, des taux d'intérêt aux mises à jour du protocole. Rappelez-vous, la DeFi n'est pas censée être juste une banque virtuelle. Il y a une philosophie de décentralisation, et elle est là pour une raison.
La liquidité est un autre facteur crucial. Un protocole avec des pools de liquidité profonds signifie que vous êtes moins susceptible de faire face à un glissement élevé ou à des crises de liquidité.
N'oubliez pas l'expérience utilisateur. Certains protocoles ont des interfaces élégantes qui rendent l'emprunt facile. D'autres... pas tellement. Si vous n'êtes pas à l'aise pour naviguer dans une DApp complexe, vous pourriez vouloir rester avec des options plus conviviales.
Enfin, considérez l'écosystème.
Certains protocoles s'intègrent bien avec d'autres services DeFi, ouvrant plus d'opportunités pour le yield farming ou des stratégies à effet de levier.
Rappelez-vous, le "meilleur" protocole dépend de vos besoins spécifiques. Cherchez-vous les taux les plus bas ? Le LTV le plus élevé ? Les options de garanties les plus stables ? Faites vos recherches et choisissez en conséquence.
5. Comprendre les Risques
D'accord, il est temps de faire un point sur la réalité.
L'emprunt DeFi est compliqué, il nécessite de la recherche et des connaissances. Et il vaut mieux les acquérir avant de se lancer et de potentiellement perdre vos fonds.
Il y a des risques sérieux que vous devez comprendre.
Tout d'abord : le risque de contrat intelligent. Ces protocoles ne sont sécurisés que par le code sur lequel ils sont construits. Même avec des audits, il y a toujours une chance de bug ou d'exploit. Demandez aux personnes qui se sont fait "rekt" dans les divers hacks DeFi au fil des ans.
Ensuite, il y a le risque d’oracle. Les protocoles DeFi dépendent des oracles pour obtenir des données de prix. Si un oracle est manipulé ou échoue, cela pourrait déclencher des liquidations inutiles ou d'autres mauvaises surprises.
N'oubliez pas le risque réglementaire. La SEC et d'autres organismes de surveillance commencent à s'intéresser à la DeFi. Une répression réglementaire soudaine pourrait bouleverser votre stratégie d'emprunt. Les chances sont plus faibles avec un protocole bien établi comme Aave, Compound et MakerDAO. Mais il y a des projets risqués qu'il vaut mieux éviter. Encore une fois, ne soyez pas paresseux et faites une recherche appropriée avant de vous lancer.
La perte impermanente est une autre bête à surveiller, surtout si vous utilisez vos fonds empruntés pour fournir de la liquidité. C'est comme une inflation invisible qui ronge vos gains.
Et n'oublions pas le bon vieux risque de marché. Le crypto est volatile, et une chute soudaine du marché pourrait vous envoyer directement à la liquidation.
Il y a aussi le risque de centralization. Certains protocoles disposent de clés d'administration ou de fonctionnalités de mise à niveau qui pourraient être exploitées si elles tombent entre de mauvaises mains. Ne confiez pas des montants substantiels de tokens à un protocole qui ne semble pas être digne de confiance à 100 %.
Enfin, il y a vous. Oui, vous. L'erreur de l'utilisateur est un risque majeur dans DeFi. Un mauvais clic, une virgule mal placée, et pouf – vos fonds pourraient disparaître pour toujours. Faites des recherches appropriées, soyez bien préparé, ne prenez pas de décisions émotionnelles.
6. Maîtrisez l'Art du Leverage
Parlons de la ruse préférée de tous dans DeFi – le levier. C'est comme des stéroïdes financiers, capables d'amplifier vos gains... ou vos pertes.
Voici l'idée de base : vous déposez un certain collatéral, empruntez contre celui-ci, puis utilisez les fonds empruntés comme collatéral pour emprunter davantage. Rincez et répétez jusqu'à ce que vous soyez à levier à fond.
Oui, c'est aussi compliqué que de jouer aux échecs, mais ceux qui connaissent leur jeu peuvent gagner gros.
Certains traders utilisent leurs fonds empruntés pour fournir de la liquidité ou pour faire du yield farming, ce qui peut potentiellement rapporter plus que les intérêts qu'ils paient. C'est comme emprunter de l'argent pour en gagner. Vous pourriez envisager cela sous un angle légèrement différent, si vous vous souvenez de la façon dont les banques traditionnelles gagnent de l'argent.
De toute façon, il existe des protocoles DeFi pour jouer à ce genre de jeux.
Des plateformes comme dYdX et Fulcrum sont spécialement conçues pour le trading à effet de levier. Elles vous permettent de prendre des positions à levier en quelques clics. C'est comme jouer avec de la dynamite financière.
Vous devez vous rappeler que le levier est une arme à double tranchant. Bien qu'il puisse multiplier vos gains, il peut également amplifier vos pertes. Un petit mouvement de prix dans la mauvaise direction peut anéantir toute votre position. Vous devez devenir un pro pour jouer à ce jeu.
Et n'oubliez pas les liquidations en cascade. En cas de marché baissier, les positions à levier commencent à se liquider, ce qui fait baisser les prix davantage, entraînant plus de liquidations. C'est un cercle vicieux qui peut transformer une baisse en un krach.
Mais DeFi est vaste et diversifié. Certains protocoles proposent des "flash loans" qui vous permettent d'emprunter, d'utiliser et de rembourser des fonds en une seule transaction.
Ceux-ci peuvent être utilisés pour l'arbitrage ou pour dénouer des positions complexes à effet de levier.
Rappelez-vous, avec un grand levier vient une grande responsabilité. Utilisez toujours des ordres stop-loss et ne pariez pas la ferme sur une position à levier. Et pour l'amour de Satoshi, n'utilisez pas de levier si vous ne comprenez pas pleinement ce que vous faites.
7. Naviguez dans le Monde des Stablecoins
Dans le monde sauvage de l'emprunt DeFi, les stablecoins sont vos meilleurs amis.
Ces tokens sont conçus pour maintenir en permanence leur ancrage à une monnaie du monde réel, le plus souvent au dollar américain. Ils sont comme le calme dans la tempête de la volatilité crypto.
La plupart des protocoles de prêt DeFi vous permettent d'emprunter des stablecoins contre vos actifs cryptos volatils. C'est un moyen populaire d'accéder à des liquidités sans vendre vos précieux BTC ou ETH.
Mais tous les stablecoins ne sont pas créés égaux. Vous avez vos stablecoins centralisés comme USDT et USDC, qui sont adossés à des actifs du monde réel. Puis il y a les stablecoins algorithmiques comme DAI, qui maintiennent leur ancrage grâce à des smart contracts et à la collatéralisation. Il existe également des stablecoins adossés à l'or (et ancrés à l'or) comme PAX Gold.
Certains protocoles vous permettent même de frapper leurs propres stablecoins. Le DAI de MakerDAO est le précurseur ici, mais des plateformes plus récentes comme Liquity avec son LUSD rejoignent la fête.
Emprunter en stablecoins peut être une stratégie solide pour éviter le risque de liquidation.
Étant donné que la valeur de votre dette ne fluctue pas, vous n'avez qu'à vous inquiéter de la valeur de votre collatéral. Donc la moitié de votre mal de tête est maintenant partie. Pas trop mal.
Mais méfiez-vous des événements de désancrage. Même les stablecoins peuvent perdre leur ancrage dans des conditions de marché extrêmes. Demandez à n'importe qui qui détenait de l'UST pendant l'effondrement de Terra.
Certains protocoles offrent de meilleurs taux pour l'emprunt de certains stablecoins. Par exemple, vous pourriez obtenir un taux d'intérêt plus bas pour emprunter du DAI par rapport à l'USDC sur la même plateforme.
Et n'oubliez pas les opportunités de rendement. De nombreux protocoles DeFi offrent des APY juteux pour fournir de la liquidité en stablecoins. C'est un moyen de faire travailler vos fonds empruntés.
Enfin, gardez un œil sur le paysage réglementaire.
Les stablecoins sont dans le collimateur des régulateurs du monde entier. Une répression pourrait bouleverser tout l'écosystème du prêt DeFi. USDC, par exemple, se conforme aux nouvelles lois européennes récentes, tandis que l'USDT est sous pression.
8. Explorez l'Emprunt Cross-Chain
Si vous avez lu jusqu'ici, vous êtes probablement prêt pour un sujet plus complexe. D'accord, attachez votre ceinture car nous allons passer en multi-dimensionnel.
L'emprunt cross-chain, c'est comme DeFi sous stéroïdes, vous permettant d'accéder à des liquidités sur différentes blockchains. Bien que cela puisse sembler fou, car nous sommes tous habitués à penser en termes de résolution de problèmes au sein de blockchains spécifiques, c'est une direction incroyable à prendre.
Voici le deal : au lieu d'être limité à l'emprunt d'actifs sur une seule chaîne, les protocoles cross-chain vous permettent d'utiliser du collatéral sur une chaîne pour emprunter des actifs sur une autre.
C'est comme une téléportation financière.
Des plateformes comme THORChain et RenVM sont des pionnières dans cet espace. Elles utilisent des astuces cryptographiques intelligentes pour permettre des transactions cross-chain sans confiance.
Mais pourquoi s'embêter avec l'emprunt cross-chain ? Pour commencer, cela ouvre tout un nouveau monde d'opportunités d'arbitrage. Vous pouvez tirer parti des différences de prix entre les chaînes sans déplacer réellement vos actifs. Astucieux, non ?
Cela permet également une utilisation plus efficace du capital. Vous avez des ETH mais avez besoin de tokens basés sur Solana ? Pas besoin de vendre et de racheter – utilisez simplement l'emprunt cross-chain.
Les solutions Layer 2 se lancent également dans l'action. Des protocoles comme dYdX sur StarkWare vous permettent d'emprunter avec la sécurité d'Ethereum mais avec des frais inférieurs et des transactions plus rapides.
Bien sûr, de nouveaux horizons apportent de nouveaux défis. L'emprunt cross-chain ajoute une couche supplémentaire de complexité et de risque. Vous ne faites pas seulement face au risque de smart contract sur une chaîne, mais sur plusieurs chaînes plus le mécanisme de pontage.
L'interopérabilité est essentielle dans cet espace. Recherchez des protocoles qui jouent bien avec les autres et qui ont une track record d'opérations cross-chain fluides.
Et n'oubliez pas les frais de gas. Bien que l'emprunt cross-chain puisse ouvrir de nouvelles opportunités, vous devez tenir compte du coût des transactions sur plusieurs chaînes.
Enfin, gardez un œil sur les normes émergentes comme le protocole Inter-Blockchain Communication (IBC). Ceux-ci pourraient rendre l'emprunt cross-chain encore plus fluide à l'avenir.
9. Maximisez Votre Pouvoir d'Emprunt
Voici quelques astuces de pro pour tirer le maximum de valeur de votre collatéral.
Tout d'abord : la diversification. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. En répartissant votre collatéral sur différents protocoles, vous pouvez minimiser l'impact d'un seul événement de liquidation. Plus vous gérez d'actifs, moins vous avez de chances qu'ils s'effondrent tous simultanément.
Ensuite, apprenez à jouer le jeu des taux d'intérêt. Certains protocoles offrent de meilleurs taux pour certains actifs ou à certains moments. Soyez à l'affût de ces opportunités et préparez-vous à déplacer vos prêts. Oui, le jeu de l'emprunt DeFi est un travail à plein temps de lecture de nouvelles, forums, réseaux sociaux, etc. Comme nous l'a dit Oliver Stone avec la suite du film Wall Street, l'argent ne dort jamais.
Le swap de collatéral est une autre astuce pratique que vous devriez connaître.
Certains protocoles vous permettent de changer votre collatéral sans fermer votre prêt. C'est comme changer les pneus d'une voiture en mouvement – risqué, mais potentiellement gratifiant. Si vous êtes bon dans votre travail à plein temps (voir ci-dessus), vous pourriez être le premier à sentir que la tempête arrive et qu'il est temps de sauter de cet actif spécifique.
Ne dormez pas sur les tokens de gouvernance. De nombreux protocoles de prêt récompensent les emprunteurs avec leurs tokens natifs. Ceux-ci peuvent être vendus pour un profit ou utilisés pour participer à la gouvernance (et potentiellement voter pour des propositions qui bénéficient aux emprunteurs).
La délégation de crédit est une technique avancée où vous pouvez emprunter sur le collatéral de quelqu'un d'autre. C'est comme la cosignature DeFi, mais attention – cela nécessite un haut niveau de confiance.
Certains protocoles offrent une fonctionnalité de flash loan. Bien qu'ils soient principalement utilisés pour l'arbitrage, les emprunteurs avisés peuvent utiliser les flash loans pour rééquilibrer leurs positions ou éviter la liquidation en un clin d'œil.
Gardez un œil sur votre facteur de santé. Comme nous l'avons mentionné plus haut, cette métrique montre à quel point vous êtes proche de la liquidation. Certains protocoles offrent des outils pour automatiser les ajouts de collatéral si votre facteur santé chute trop bas.
10. Restez en Avant du Jeu
Voici quelques derniers conseils que vous pourriez trouver utiles si vous envisagez sérieusement d'emprunter dans DeFi.
Premièrement : l'éducation est la clé. Le paysage de DeFi évolue plus rapidement qu'un caméléon sur une boule disco. Prenez l'habitude de lire les nouvelles DeFi, de suivre les développeurs clés sur Twitter et de participer aux discussions communautaires sur Discord ou les forums. Quel que soit le temps que vous y passez maintenant, ce n'est pas suffisant, doublez-le.
Gardez un œil sur les mises à jour des protocoles. De nombreuses plateformes de prêt DeFi déploient régulièrement de nouvelles fonctionnalités ou ajustent leurs modèles. Ces changements pourraient avoir un impact significatif sur votre stratégie d'emprunt. Une fois encore, une habitude de lire les nouvelles quotidiennement est essentielle.
Ne négligez pas les propositions de gouvernance. Si vous êtes fortement investi dans un protocole particulier, assurez-vous d'être conscient des votes à venir. Une seule proposition pourrait changer les taux d'intérêt, les facteurs de collatéral ou même des aspects fondamentaux du fonctionnement du protocole. C'est une communauté, alors soyez-en partie.
Soyez prêt pour les événements cygnes noirs. L'espace DeFi a vu sa part de hacks, d'exploits et de crises de marché. Ayez un plan pour ce que vous ferez en cas d'urgence. Cela pourrait inclure la mise en place d'alertes pour les mouvements soudains de prix ou la mise en place d'une stratégie pour quitter rapidement les positions.
Envisagez d'utiliser des agrégateurs DeFi. Des plateformes comme Zapper ou Zerion peuvent vous donner une vue d'ensemble de vos positions à travers plusieurs protocoles. Elles peuvent être d'un grand secours lorsque vous jonglez avec plusieurs prêts et types de collatéral.
N'ignorez pas le tableau macroéconomique. DeFi n'existe pas dans un vide. Gardez un œil sur les tendances plus larges du marché crypto, réglementaires, et macroéconomiques.Contenu : développements, et même les nouvelles de la finance traditionnelle. Tous ces éléments peuvent avoir un impact sur les marchés de prêt DeFi. Lisez yellow.com quotidiennement, c’est bon pour vous. Sans blague.
Enfin, ne vous reposez pas sur vos lauriers. Ce n'est pas parce qu'une stratégie a fonctionné hier qu'elle fonctionnera demain. Passez régulièrement en revue et ajustez vos positions de prêt pour vous assurer qu'elles correspondent toujours à vos objectifs et à votre tolérance au risque. N'ayez pas peur des expériences, limitez simplement la quantité d'actifs pouvant être perdus en cas de problème.